50股中报高送转：关注低价+成长组合

　　江怡曼

　　中报送转并不多，高送转则更少，但Wind数据显示，在今年中报中，依然有50只个股“慷慨”公布了送转方案。

　　虽然今年市场整体表现不佳，高送转这个向来受资金追捧的板块似乎也难掀起大的风浪，但仔细观察，包括启明星辰（002439.SZ）、华策影视（300133.SZ）、安纳达（002136.SZ）等高送转个股之前已经悄然展开了一波行情。

　　不过，国金证券财富管理中心分析师常剑锋在接受第一财经日报《财商》记者采访时表示：“高送转在牛市里往往是锦上添花，但是在熊市中则是雪上加霜，在目前的市场行情下追逐这样的题材还要注意其中的风险。”

　　

　　八成高送转个股中期业绩上涨

　　据了解，从历史上来看，每年年报和半年报的高送转个股，总能受到资金的热烈追捧。在今年年初就曾上演一波轰轰烈烈的高送转行情，如迪康药业（600466.SH）、冠福家用（002102.SZ）、梅花集团（600873.SH）等个股的表现至今令投资者印象深刻。

　　“如果是市场行情好的话，那么在上市公司分红方案公布之前，往往就会有一波很不错的行情，有的个股在除权之后还会走出填权行情。但是最近大势不好，压制了中报高送转行情，当然部分上市公司本身业绩不佳也是原因之一。” 常剑锋表示。

　　据了解，新股及次新股成了2011年中报高送转的主流品种，如创业板次新股电科院(300215.SZ)、中小板次新股宁基股份(002572.SZ)、上海主板次新股庞大集团(601258.SH)等。

　　值得一提的是，与其说这些公司是“高送转”概念还不如用“高转”概念更为准确，因为在这50家公司中仅有1家公司拟全部送股，还有3家公司拟送与转结合，其他全部拟用资本公积金按权益折成股份转增。

　　从中报已披露送转方案中的送转比例来看，庞大集团以每10股转增15股成为中报当之无愧的送转王；恒源煤电(600971.SH)每10股转增12.81股紧随其后；朗源股份(300175.SZ)10股转增12股位列送转比例第三位。另外，中南重工(002445.SZ)、电科院、宁基股份等个股送转比例超过每10股送10股；铁汉生态(300197.SZ)、金证股份(600446.SH)等个股送转比例超过每10股送5股。

　　从2011年中报高送转个股中期业绩来看，有43只个股中期净利润同比上升，占比达86%。每10股送6股派0.7元(含税)的华丽家族(600503.SH)中期净利大增8808%位列净利增幅榜第一位；中报每10股转增10股的精功科技(002006.SZ)中期净利同比大增1510%位列净利增幅榜第二位；每10股转增9股的金证股份（600446.SH）中期净利增493%位列净利增幅榜第三位。

　　与此同时，净利同比下滑的中报高送转个股有7只，升达林业(002259.SZ)中期净利同比下滑49%，跌幅最大，庞大集团、南通科技(600862.SH)、爱施德(002416.SZ)3只个股净利下滑超过了30%。

　　从市场表现来看，大部分中报高送转个股除在分红方案发布之前有所表现外，其他时间的表现都不佳。“资本市场炒的就是一个预期，所以高送转行情一般出现在分红方案公布之前，待方案公布之后，则不会有太多表现。”常剑锋表示。

　　

　　选股思路：高送转+低价

　　有业内人士表示，高送转或是一只股票成为牛股的必要条件，随着业绩的增长，个股也在相应地扩张着股本。通常，一只“十倍股”就在不停的高送转之中产生。

　　但是，高送转现在总是被当做题材炒作，很多是短线资金所为，正确合理的投资应该是股票市值随着公司规模不断扩大与盈利能力不断增强后，水到渠成的增值收益，而普通投资者盲目追捧高送转概念股，短期炒作很难获得理想的收益。

　　“只要行情转暖，其中还是有可能会出现牛股的，重点关注今年中报高送转个股中在短时间内进行过增发的，或者有股权激励方案的公司。”上述业内人士认为。

　　据了解，在高比例送转以后，公司的流通股本扩大，股票的流动性增加，股性更活跃。尤其是本身价位相对较高的中小板和创业板股，由于股价摊低，加上目前大盘处于底部区域，将来的上涨空间得到大幅度的提升。对投资者而言，不妨从“高送转”和“低价”两方面入手来寻找投资机会。

　　数据显示，在还未实施高送转的个股中，南通科技、闽福发A（000547.SZ）等数只个股的价格已经降至15元以下。