做个戴着眼罩拉磨的驴子

　　文/信诚基金 李志军

　　 动物与投资，似乎风马牛不相及。

　　 以前经常听人讲华尔街与大猩猩的故事，说的是华尔街的投资精英们精心选择的股票投资组合，收益率还比不上大猩猩玩飞镖随意选中的股票组合高。这个故事真实性姑且不论，人虽然是万物之灵，但可别小看了动物，它们身上还真有我们可以学习的投资技巧。

　　 比如说大家都知道驴子会拉磨。驴子习惯于朝前走，而拉磨是绕圈圈，所以拉磨的驴子一般要被罩住眼睛。当驴子被戴上了眼罩，它就拉着磨盘不停地转啊转，自己觉得走了很远很远的路，其实依旧在原地打转，不过白花花的面粉就出来了。不管周围有什么干扰，驴子都不知道，它只会坚定地走下去，直到面粉磨出来。

　　 在现实的投资生活中，我们之所以不能坚持长期投资，就是因为每天都习惯于关注市场和基金净值的涨跌，一点点风吹草动都会干扰我们的意志，最后一次次功败垂成。

　　 我们知道，投资中的长跑将军并不一定是常胜将军，即使是最伟大的基金经理也难以回避低潮期的侵袭。如全球著名的基金经理约翰·邓普顿管理基金的30多年中，既曾有过几次连续3年跑输基准，也曾连续9年超越基准，最终投资人1万美元投资增长到了63.25万美元，而如果投资道琼斯工业平均指数，相应收益则仅为3.54万美元。

　　 可见，优秀的投资者不仅需要慧眼发掘，同样也需要足够的耐心等待。也许正因如此，在晨星统计的包括太平洋投资管理、富兰克林·坦伯顿、先锋基金等一批出色的美国基金公司，都将基金经理的薪酬与3到5年的长期业绩挂钩，而非仅看一年的业绩。

　　 而对于普通投资者来说，也不妨学学驴子拉磨，选定优质基金或者股票后就坚持尽量不看或很久才看一两次大盘，牢牢地拿在手里不折腾，这样反倒更容易经受住市场涨跌的考验，真正收获到可观的投资回报。

　　 特别是如果你选择的基金在过去曾有很好的记录但目前表现不佳，你要耐心。好的投资管理人可遇而不可求，一旦碰到了就别轻易放弃。投资业绩的波动是周期性的，最优秀的投资家也会有某段时期甚至较长时期表现不如基准，尽管他们的管理费高出指数型基金不少，但这几个百分点按复利计算后意味着你的财富在若干年中将获得更显著的增长。