资金撤离 金价跳水

　　

　　□北京中期期货研究院 王骏

　　纽约黄金期货价格上周五收盘大幅下跌，单日跌幅创5年以来的最大值。短期来看，市场恐慌心理将使金价顺势回落，投资者切勿盲目抄底，可短期关注1600美元的支撑力度。

　　国际金价跌幅创5年之最

　　9月23日，纽约COMEX12月份交割的黄金期货价格下跌101.90美元，报收于每盎司1639.80美元，跌幅为5.9%，创下主力黄金期货合约自2006年6月份以来的最高单日百点跌幅。上周纽约期金已累计下跌9.7%，9月初金价一度触到1920.30美元上方的历史高位。

　　与此同时，12月份交割的纽约白银期货价格下跌6.48美元，报收于每盎司30.10美元，跌幅为17.7%，创下有史以来最高的单日百分比跌幅，白银价格已跌至今年2月份水平。美元走强，以美元计价的商品价格走高令金价银价承压，由于市场恐慌情绪加剧、欧美股市大跌迫使投资者出售黄金弥补其他市场损失，国际金价创五年来最大跌幅并创新低，黄金近期涨势告一段落，而白银期货将继续保持下跌趋势不变。

　　资金流出金市

　　美国经济目前的疲软不是仅靠货币政策就能解决的，还需要国会拿出切实可行的财政政策来双管齐下。欧债危机持续深化也给全球经济增添了更多不确定性。此次美联储采取的”扭转操作“，没有直接向市场提供新资金，不同于此前的两次量化宽松政策，同时前所未有地使用了”经济面临重大下行风险“这一严厉措辞。目前看，美国经济增长仍然保持着缓慢态势，整体就业市场持续疲软，失业率居高不下，房地产市场依然低迷。因此，目前全球经济增长大幅放缓、欧债危机加重加之全球投资者恐慌抛售心理趋浓，将促使股票、商品和贵金属市场向现金或美国国债转换。

　　截至9月13日当周，CFTC黄金总持仓降11226手至512068手，9月共增仓2742手；基金净多头寸降15524手至168847手，连续4周净多下滑，9月份降幅4.8%，净多头寸近期减仓明显。从现阶段看，基金逐步逢高离场，短期创新高难度大。与此同时，截至9月22日，全球最大的黄金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust，其黄金持仓量为1252.21吨，与前一周基本持平，但较9月初持有的1232.31吨已经大幅减少了19.9吨。

　　金价将顺势回落

　　近期黄金在1800美元附近呈震荡势，上周三盘中下破1800美元，并于23日突破1700关口，目前向1600整数关口方向下挫。其主要原因是美元近期的涨幅压制了黄金上涨，但黄金的跌幅大大高于美元涨幅，说明黄金目前处于弱势格局。在欧洲债务危机进一步恶化的情况下，市场预期欧元区明年可能会降息，美元指数将继续保持强势，黄金将维持承压整理状态。

　　从短期来看，市场恐慌心理使金价仍顺势回落，投资者切勿盲目抄底，不排除重现2008年危机时的深度回调，关注1600美元的支撑力度；中长线投资者则可等金价充分调整后逢低买入。

　　其他大宗商品中，工业品在向下跌破中长期均线支撑和投资者心理价位后，短期有技术性超跌反弹的需求，但欧债危机和全球经济大幅下滑趋势背景将使原油、有色金属、化工等品种保持明显下跌走势，农产品前期的抗跌性也有所下降，受工业品整体下滑拖累也出现回调，但农产品的良好基本面仍使其成为防御性品种首选。