弱市还遭大刑伺候？

　　中国水电昨日如期进行网上申购，又一个大盘股在投资者的唾沫之下顺利完成了IPO。而最让投资者感到不解的是，以往管理层在弱市中发行大盘股都会顾忌到投资者的感受，因而会采用一些“补偿性”的措施加以对冲，比如在大盘股IPO前后，暂停其他新股的发行，以免抢夺有限资源（资金），对市场造成过大的冲击，维护脆弱不堪的融资功能；或者直接放出实质“利好”，助力市场回暖，维持住弱不禁风的人气。但这一次却似乎有很大不同。

　　按市场此前揣测，中国水电为年内最大IPO，接着陕煤集团也将发行，陕煤将是属于仅次于中国水电的大盘股。一旦这两个主角的“重头戏”演完之后，市场融资压力将会有所减轻（虽然还有大量的再融资项目汹涌而出，但眼下定向增发较多，对二级市场冲击没有新股厉害），甚至有分析认为节后发行将会放缓直至暂停。然而话音未落，大家突然发现还有个更大的IPO横空出世，那就是中交股份，其筹资额度后来居上（不超过200亿元），一跃成为年内至今（之所以用“至今”，因为实在不知道接下来还会不会有国企不断刷新纪录）最大的一次IPO。

　　而截至昨日，已经排在上网申购榜上的，节后第一天就有两家，分别是永大集团（中小企业板，发行量3800万股）、紫光华宇（创业板，发行量1850万股），可见管理层的博弈手段是多么地高明，市场的揣测总是不断地落空。

　　今年以来，A股的IPO出现单次100亿元以上的筹资活动比较少，所以很遗憾，在今年以来全球规模最大的IPO中，有一部份是在香港而不是在A股市场中完成的。也因此，在今年的IPO融资规模的全球排名中，A股市场竟被踢出前三，屈居全球第四（前三名分别是纽约、香港和伦敦）。不过，令管理层脸上有光的是，截至昨日的统计显示，在今年182个交易日中，A股已经发行上市的新股是229家，平均每天上市一又四分之一家以上，这是一个傲视全球的数字，即使在世界证券史上绝对也值得大书特书。

　　不过，看看气若游丝的A股市场的走势，还要面临这么巨大的IPO抽血，不免让人想起刚被连续拷打的犯人，竟还要被大刑伺候，那种万念俱灰的情绪，可想而知——这个比喻即使不尽恰当，但那情绪却也差不了多少。而这样负面的情绪，确也需要一些利好的提振才能对冲掉，问题是，现在能有什么样的利好呢？

　　王方