恐慌心态加重 沪指再创调整新低

　　

　　因隔夜欧美股市结束连涨态势，且黄金、石油价格大跌，以及国内发改委相关负责人指出，宏观调控基本指向暂不需大调整等对市场信心施压，两市股指继续弱势寻找支撑，中小盘个股跌幅较深。截至收盘，上证综指报2365．34点，下跌1．12％；深证成指报10287．5点，下跌0．79％。沪市成交为570．2亿元，深市成交为482．4亿元，两市合计1052．6亿元，与前日基本相当。

　　多空无心恋战短线或有反弹

　　国庆长假即将来临使多空无心恋战，同时，国内外的经济信息却时刻牵动着投资者的心。国际方面，德法和欧盟之间就援救希腊产生分歧，这无疑不利于欧债危机解决，因此，隔夜美欧股市调头向下，继续给国内市场施压。国内方面，国务院发展研究中心副主任卢中原表示宏观调控基本指向暂时不需要做大的调整，这再次打消了货币政策或将放松的市场预期。同时，温州高利贷屡现崩盘挑动市场神经，市场担忧灰色金融地带或酝酿中国式信贷危机，这也牵动着投资者的敏感神经。

　　在上述复杂因素影响下，昨日两市呈现跳空低开弱势震荡的走势。

　　技术上看，沪综指昨日如期回调，再创新低，在黄金分割重要支撑点位2360点附近，多头略有抵抗，但力度有限。沪综指短线技术形态有超跌迹象，在经历持续下跌之后，指数在2320点附近或有技术反弹发生，不过，节前投资者仍需谨慎观望。世基投资

　　恐惧心态加重利用反弹减仓

　　眼下市场恐惧心态逐渐加重，抄底愿望十分低迷，在这样的局面下，节前行情一定会在2357点支撑下作进一步整理。近期，投资者应该注意下列四方面的情况：

　　一、蓝筹股被市场遗忘。市场对于中石油创新低似乎并不买账，相反倒是出现更加紧张的气氛。同时，在众多数据面前，房地产行业还将面临下滑风险，这样，其估值有进一步下移的可能。故此，蓝筹股的不稳定，可能就是导致10月份市场很不确定的一大因素。

　　二、个股分化可能会逐渐加大。近期市场中，前期强势个股明显处于补跌之中，而在底部反弹的超跌股也在加速下跌，可见市场心态出现了非常严重的恐惧感。故此，10月份想靠市场自身稳定下来可能性不大，一定要借助外力。

　　三、长假期间存在不确定因素。国内外经济形势都有很多变数存在，此谨慎心态一定会再次笼罩在市场中，为此应谨防盘中出现跳水风险。

　　在2437点后，后面的支撑就是2357点，如果这个点位失手，那么节后大盘下穿2300点就成定局。故此，今天市场观察重点，应是在2357点的量能变化和权重股走势。

　　当前操作上，我们建议投资者：其一，在节前不要存有过高期望，应利用反弹，把仓位逐渐控制在30％－50％，以便为新机会腾挪资金和规避市场加速下跌风险；其二，降低操作频率，逐渐减少抄底次数，更加重要的是，不要总在底部区域不明的情况下去过分押宝。

　　国元证券

　　市场不如人意犹有亮点可寻

　　近期股市连续创出新低，而且ＣＰＩ持续高位运行，货币政策难以缓解、近期连续大盘股ＩＰＯ造成的市场资金面趋紧、欧美债务危机恶化等问题直接导致投资者情绪日趋恶化。我们认为，虽然现在市场表现并不如意，但依然可以从中看出一些亮点。

　　首先，Ａ股整体估值处于历史底部。Ａ股市场估值已经低于上证综指998点和1664点时的水准。虽然见底点位难以确定，但可以确定，当前是一个阶段性的底部区域，距离底部已经不远。

　　其次，从调整时间和幅度看，已经接近完整周期。并且，随着股指进入历史重要支撑区即2319点和2245点，继续向下调整的空间有限。

　　第三，从成交量看，连续地量是一个底部区域的显著特征。大摩投资