一周基事

　　

　　1、监管层出手规范分级基金 明确保护投资者利益

　　证监会9月26日向基金业内发布《分级基金产品审核指引》，并就此征求意见，以期明确分级基金审核标准，控制分级基金风险。此次发布的《指引》明确了分级基金的设计原则，规范了分级基金的募集方式、杠杆率、份额折算和风险揭示等内容。例如，规定目前仅发展融资模式分级基金，暂不受理三级及三级以上子份额分级基金、可分离金融衍生产品分级基金和分级ETFs等复杂的分级基金。同时，为降低风险，规定分开募集的分级基金仅限于债券型分级基金。此外，对分级基金的杠杆率进行了相应的限定，限定股票型初始杠杆不得超过2倍，最高杠杆不得超过6倍，债券型的初始杠杆不得超过3.33倍，最高杠杆不得超过8倍等。一些正积极申报分级产品的基金公司，有不符合新规定的地方，只能对准备提交的产品方案进行重新修正，延缓产品发行计划。

　　众禄基金研究中心认为基金产品创新不能为创新而创新，不能迎合部分投资者对高风险的追求，一味提高杠杆比例。目前，国内投资者还不成熟，对高风险高收益的理解并不深刻。所以，监管部门针对目前分级基金所存在的问题，从保护投资者利益的角度出发进行规范，限制一定的杠杆比率，符合我国市场发展情况。

　　2、基金公司密集自购 9月六公司自购1.5亿元

　　2011年对于基金公司来说，称之为”寒冬“并不为过，由于股市债市”双熊“，市场低迷，基金公司除了业绩下滑、资产缩水外，新基金发行愈加艰难。为了扩大营销，保证发行成功，基金公司不得不”以身示范“，自掏腰包，自购新基金明显增多，9月以来就有6家基金公司自购旗下新基金，分别是富安达优势成长、平安大华行业先锋、鹏华民营ETF联接、交银双利、华泰柏瑞信用增利和南方中国中小盘，共计自购金额达1.5亿元。其中，9月26日交银双利债券型基金与南方中国中小盘指数基金双双成立，首发募集资金分别为11.36亿元与2.99亿元，两只基金的管理人交银施罗德基金公司与南方基金公司均运用固有资金自购了2000万元，自购份额占募资总份额的比例分别为1.76%和6.67%。

　　一般来说，基金公司自购旗下基金有三种原因:其一是代表对后市看好；其二是表示对公司和基金的看好；其三则是为了基金成立时的规模比较可观。不过，今年与往年有些不同，基金公司自购并非怀着憧憬，反而更多的是无奈，一些发行规模小的基金，由于有新基金首发成立2亿元的红线，迫于募集不够的压力，通过自购增加首发的规模，以确保新基金成立。

　　3、证监会发布《证券投资基金销售结算资金管理暂行办法》

　　证监会9月29日正式发布《证券投资基金销售结算资金管理暂行办法》，将于今年10月1日起与《证券投资基金销售管理办法》同步实施，标志着基金销售体系法规已基本完成。

　　两部《办法》正式实施后，拟申请成为基金销售机构的机构即可按照有关规定进行准备工作，待监管部门下发关于申报基金销售机构相关材料的内容、格式等详细规定后，即开始正式受理各类机构基金销售资质的申请。