分享更多
字体:

长线买国债 短线买企债

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-06 06:10 来源: 大洋网-广州日报

  本报讯(文/表 记者潘彧)今年以来,随着一再的加息,新发国债的收益也水涨船高。以凭证式国债为例,今年年初,财政部发行2011年第一期国债,1年期、3年期和5年期票面年利率分别为3.45%、5.18%和5.75%,而在8月间发行的第三期凭证式国债,三种品种票面年利率就已分别达到3.85%、5.58%和6.15%,比年初上涨了40个基点。而通过证券交易所发行的记账式国债利息上浮的情况更加明显。年初发行的1年期第一期记账式付息国债票面利率为2.81%,而近日发行的同样品种利率已近4%。

  企业债的发行成本上涨得同样惊人。由于城投风波爆发,债券市场的需求明显减弱,而融资渠道偏窄使得越来越多的企业不得不通过大量发债来融资,造成企业债利率一路上扬。

  根据财汇数据统计,今年以来公司债发行利率一直保持高位,即使在年初低点时也达到4.7%左右。而7月、8月份以来更是水涨船高。最近发行的6只公司债,4只发行利率超过7%。

  国债投资中长期抗通胀能力较强

  在股市楼市均不景气的情况下,投资者选择“用脚投票”。9月中旬发行的第十三期、第十四期、第十五期电子式储蓄国债受到投资者热捧。

  目前,个人投资者可以认购的国债主要有以下几个品种:一是凭证式国债,二是记账式国债,三是电子式国债。相对来说,凭证式国债需要去柜台购买,票面利率较高,而且由于利息固定,没有市场风险。而记账式国债是利用深沪两市的证券账户进行购买,利率高于凭证式国债,除票面利率外,记账式国债还可以随时卖出赚取买卖差价。电子式储蓄国债就是以电子方式记录债权的储蓄国债品种。

  民生银行理财分析师简岑表示,现在加息周期接近尾声,利率水平较高,建议投资者优先选择年限较长的国债,以锁定高额利率。

  企业债须缴利息税更适合短线投资

  相比国债,企业债是个高收益的品种,年收益率动辄7%以上,而且流动性较好,可以像买卖股票一样出售套取高额利润。

  投资者可通过深沪交易所的账户来购买新债,业内人士提醒,因为发行原则是“先到先得、卖完即止”,因此投资者在购买新债时一定要“手快”。多数情况下,公司债以1000元为一个认购单位。

  需要提醒的是,公司债要缴纳20%的利息税,算下来,与5年期国债相比,5年期的公司债若持有到期,票面利率要达到7.69%以上才有优势。因此,企业债并非长期投资首选。而且企业债风险更大,投资者可能面临发债企业不能如期兑付的风险。而由于我国的交易所债市的交易一直比较低迷,投资者还可能面临想要转手时“无人接盘”的尴尬。

  未抢到“头啖汤”二级市场可“淘金”

  无论是国债还是企业债,能够在新债发行时一举“拿下”都是可遇不可求的事情。如果没抢到新债,还可以考虑到二级市场“淘金”。

  目前,交易所国债的收益率普遍不敌新发国债,但企债已显现出较高的收益率。由于城投债风波,债券市场进入深度调整,个别低等级的企债收益率已经进入两位数。昨日,记者从和讯债券的统计数据得知,9月30日,10红投02税后到期收益率达到10.42%。而收益率在9%以上的企债已经达到9只。

  不过,高收益也伴随着高风险。目前收益率最高的10红投02为一只评级为AA的城投债,前段时间屡屡遭遇砸盘,但价格是否已经跌到底部,业内人士尚未有定论。因此,建议投资者在二级市场“淘金”时,尽量选择评级在AA+以上的品种,以避免违约风险。

分享更多
字体:

网友评论

以下留言只代表网友个人观点,不代表MSN观点更多>>
共有 0 条评论 查看更多评论>>

发表评论

请登录:
内 容: