午评:A股也玩过山车 沪指宽幅震荡跌0.23%盘中新低

　　

　　

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　　早盘综述

　　在国庆期间外盘反弹的带动下，周一A股小幅高开。受金融、地产等板块拖累，沪指冲高回落，呈现高开低走态势，节前低点2348点受到考验。临近10点30分，沪指盘中再创新低2343.63点。盘面看，个股量能萎缩，热点匮乏。地产板块杀跌打击市场信心，汽车、银行、券商等板块亦表现疲惫，拖累股指。临近午盘，传媒娱乐、保险、煤炭等板块发力，沪指震荡上行一度收红。截止上午收盘，A股随外盘一样演绎出过“山车行情”；沪指收报22353.68，跌幅-0.23%，成交227.10亿；深成指收报10263.26，跌幅-0.20%成交187.66亿。

　　分析认为，日K线为盘整小阴线走势为主，大盘短线仍然处于弱势探底格局。市场连续缩量下跌，超跌反弹的力度在不断积蓄。就短线而言，上证和深成指均多次出现底部背离的迹象，目前大盘底部特征比较明显，下跌空间有限，在通胀渐次回落、盈利增长增速有所放缓的大背景下，市场存在反弹的基础。尤其是在外盘止跌企稳连续反弹的刺激下，午后A股仍将真震荡回升，关注权重股及成交量的变化。 【更多精彩尽在中经即时解盘】

　　焦点板块及个股

　　【板块异动】水泥板块逆市走强，保障房建设力度或不减。两市早盘小幅高开后震荡下跌，水泥板块则逆市走强。截至9:52，同力水泥涨5.93%、巨龙管业涨3.9%、天山股份涨1.91%、塔牌集团涨1.47%。据报道，《国务院办公厅关于保障性安居工程建设和管理的指导意见》强调将大力推进以公共租赁住房为重点的保障性安居工程建设。业内人士指出，今后几年，保障房建设力度不减，相关扶持和激励政策会陆续出台，这对水泥和钢铁等保障房建设用材行业将持续形成直接利好。

　　【板块异动】银行板块近全线飘绿，深发展A跌逾2%。银行股10月10日早盘表现疲软，板块个股近全线飘绿。截至10:00，深发展A跌2.49%、民生银行跌2.36%，华夏银行、中信银行、招商银行等跌逾1%。中国银监会日前正式发布《商业银行理财产品销售管理办法》。银监会在《办法》中要求，商业银行开展理财产品销售应遵循风险匹配原则，“将适合的产品卖给适合的客户”。

　　【板块异动】地产股遭抛售，国庆黄金周成交冰冻。地产板块10月10日大幅下挫，板块个股遭抛售，多数飘绿。截至10:06，金宇车城跌6.97%，跌幅最大。世联地产跌5%、滨江集团跌4.1%。权重地产股方面，万科跌2.35%、金地集团跌1.64%。国内楼市惨淡的“金九”过后，“银十”开局依然萧条。“十一”黄金周期间，北京、上海、深圳的楼市成交量同比下降明显，深圳降幅最大，达到九成。与此同时，中国指数研究院发布的9月百城住宅均价自去年9月以来也首次下降。

　　【板块异动】环保概念表现抗跌，十二五投资超3万亿。环保概念板块10月10日早盘表现稳健，个股相对抗跌。截至10:41，*ST大地涨3.47%、维尔利涨3.43%、桑德环境涨1.61%、中原环保涨1.17%。据国家环保部环境规划院的《国家十二五环保产业预测及其政策分析》报告指出，初步估算，“十二五”期间环保投资需求约为3.1万亿元，即年均环保投资为6200亿元左右。

　　谈股论金

　　今日财经关键词：民间借贷、黄金、房地产、人民币升值、保障房、传媒板块

　　资金链断裂频现温州急救中小企业

　　

　　作为民间资本的“晴雨表”，温州正处于风暴中。信泰集团董事长胡福林的“逃离”成为温州民间金融风暴的标志性事件。随着资金链断裂，温州多家企业倒闭，老板“逃离”甚至跳楼自杀。这个中国民间金融最为活跃的城市陷入焦虑，疯狂的民间借贷带来的恶果逐渐浮出水面。部分企业倒闭关停已经影响一些商业银行的贷款安全。从中央到温州地方，各级政府纷纷出招，解救温州民间金融危机，帮助中小企业共渡融资难关。

　　周末及黄金周影响市场重要资讯回顾

　　黄金周期间(10月1-10月9日)影响市场的重要资讯包括：美参院将人民币汇率法案推迟至下周表决、欧央行维持基准利率不变、温家宝：认清形势坚定信心巩固经济发展好势头、9月PMI为51.2%、9月份CPI下周公布、发改委：9日起汽柴油价每吨下调300元、惠誉国际下调意大利和西班牙主权信用评级等。

　　国庆期间全球主要金融市场表现一览

　　国庆期间(10月1日——10月7日)全球主要金融市场先跌后升，波动剧烈，具体表现如下：恒指累计涨0.65%；道指涨1.7%，纳指涨2.65%，标普500涨2.12%；纽约黄金涨0.8%；纽约原油涨4.77%；泛欧道琼斯指数涨2.6%；法国CAC40指涨3.8%；德国DAX30指数涨3.15%；英国金融时报指数涨3.41%。

　　央行重申稳定物价仍为宏观调控首要任务

　　对于下一阶段的货币政策，日前召开的央行货币政策委员会第三季度例会上传递出这样的信息：继续实施好稳健的货币政策，把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，增强调控的针对性、有效性和前瞻性，注意把握好政策的节奏和力度。

　　发改委：9日起汽柴油价每吨下调300元

　　国家发展和改革委员会8日宣布，从9日零时起下调成品油最高零售价格，汽柴油均下调300元/吨，大约每升分别降0.22元、0.26元。这是成品油价格16个月来首次下调，此前已连涨4次。 A股石油板块、航空航运板块、新能源板块、汽车制造板块、交通运输板块产生影响。

　　惠誉国际下调意大利和西班牙主权信用评级

　　惠誉(Fitch)周五宣布，鉴于欧洲主权债务危机的加剧，调降意大利及西班牙主权评级，评级展望均为负面。惠誉国际评级周五将意大利长期外币和本币发行人违约评级(IDR)从此前的AA-下调至A+，评级展望负面；将短期外币和本币发行人违约评级从F1+下调至F1。惠誉表示，下调评级的原因是欧元区危机加剧，给金融和经济带来了巨大冲击，从而削弱了意大利的主权风险状况。

　　三季报大幕将启六成预告公司业绩报喜

　　

　　截至9月30日，两市共有826家上市公司披露前三季度业绩预告，超过六成公司报喜。从现有数据分析，尽管目前已预告业绩的公司整体业绩实现了前三季度业绩同比上升，但可比公司整体单季度业绩增速有明显下滑态势，尤其是房地产、有色金属等行业在二季度单季业绩环比上升的情况下，第三季度内出现明显回落。

　　国务院出台指导意见支持加快建设中原经济区

　　国务院日前出台关于支持河南省加快建设中原经济区的指导意见。指导意见指出，中原经济区是以全国主体功能区规划明确的重点开发区域为基础、中原城市群为支撑、涵盖河南全省、延及周边地区的经济区域，地理位置重要，粮食优势突出，市场潜力巨大，文化底蕴深厚，在全国改革发展大局中具有重要战略地位。

　　新监管方案发威工行浦发意欲900亿补血

　　近两年上市银行不断推出的再融资方案，让资本市场叫苦不迭。9月27日工行、浦发公布的再融资方案更是将发债推向高潮。密集的再融资背后，是距离实行新资本协议为期不远的焦灼，而根本的解决方法是，转变过度依赖发展信贷资产的高资本消耗模式，利用自身利润进行补足。

　　中国北车仍拟再融资71亿元定向增发改配股

　　

　　尽管调低了发行价格，又有大股东、公司高管增持股份，但面对“跌跌不休”的股价，中国北车今日还是宣布放弃102亿元的定增计划。不过让人感到意外的是，在放弃非公开发行方案的同时，公司又推出了配股方案，拟按每10股配售不超过3股的比例向全体股东配24.9亿股，价格随市场而定，募集资金71亿元，投资项目与定增方案中的项目相似。

　　9月PMI为51.2%环比回升0.3个百分点

　　

　　2011年9月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为51.2%，环比回升0.3个百分点。该指数最近两月连续回升，显示出经济发展回稳态势进一步增强。

　　市场热议人民币升值 A股三大行业有望受益

　　9月30日，国家外汇管理局网站数据显示，1美元兑换人民币汇率中间价为6.3549元，首次突破6.36元整数关口，人民币对美元汇率创下汇改以来新高。而国庆期间，美国总统的演说，再次将人民币的升值问题推向风口浪尖。一方面是人民币汇率中间价破位，另一方面，海外市场对人民币升值的预期强烈，两方面的因素刺激之下，短期人民币或将继续维持强势。在这一背景下，A股市场三大行业或将受益于人民币升值所带来的利好效应。

　　五大新政再挺保障房建设概念股超跌后或迎反弹

　　近日，国务院下发保障房建设的五大新政策，再次力挺保障房建设。在房地产市场不景气的情况下，这无疑对于保障房的相关企业形成了一定的利好，那么在股市行情低迷之际，保障房对上游下游产业链产生影响的一些概念股能否迎来反弹呢？

　　文化传媒板块产业政策支持阶段性投资机会呈现

　　从A股市场行业来看，通过中报研究发现，实际上许多行业面临存货急增的情况， 2011年上市公司中报数据显示：A股上市公司在去年年报存货增加的基础上，再次出现存货大幅度增长，2011年6月末上市公司的存货总额为3.12万亿元，其中房地产、电子、纺织、水泥等行业面临较大的未来去库存化风险。

　　QFII举牌社保入市或为股市打入一剂强心针

　　今年三季度行情在“内外交困”下黯然落幕：成交量屡创新低，沪指频频破位，投资者望股兴叹。尽管如此，QFII资金却在弱势环境中日渐活跃，9月以来不仅有多家知名的QFII大本营营业部频频出现在个股的买入席位名录之中，部分上市公司还迎来了QFII的举牌。9月，QFII资金介入的个股中，大盘蓝筹股是其布局的主方向。

　　后市操作

　　大摩投资：弱势行情未有改观等待系统性机会

　　长假结束后的第一个交易日，A股市场并没能迎来开门红，大盘延续节前的弱势行情，短暂的高开之后便震荡下探沪指再度创出新低。长假一周的时间，亚太及欧美股市呈现先抑后扬的格局，3号、4号、5号的暴跌引发了最后两个交易日全球股市的报复性反弹，所以今天A股市场的弱势震荡带有一些补跌的性质。截至发稿前，沪指报2349.08点，跌10.11点，跌幅0.43%；深成指报10236.42点，跌55.91点，跌幅0.55%。长假期间外围市场并没有出现明显的利好信息，国内方面也没有政策上的利好出现，反而是资金面越发的紧张。另外10月14日将公布9月份的经济数据，市场预计通胀压力短期内依然难以明显缓解，政策面偏紧的基调依然维持。所以建议投资者还是控制好仓位，耐心等待系统性机会的到来。

　　金证顾问：市场估值进入安全区战略反攻吹响集结号

　　经历持续调整之后，从估值角度来看，目前A股上市公司的估值水平已经达到十年来的历史相对低点。截止9月9日，根据WIND资讯统计数据，目前A股2278家上市公司平均市盈率约为14.19倍，在最近10年来的市盈率变化中处于历史最低水平。从市场趋势运行的节奏来看，今年股指从4月中旬始持续震荡调整，三季度呈现加速态势，因而不排除在三季度末、四季度初市场承接前期加速探底的弱势继续惯性探底寻求支撑，其可能为未来新一轮中级上升行情寻底、筑底与拉升的初期阶段，期间机会主要来源于超跌后的短线技术性反弹与跌破重要技术点位之后的回抽，而中长线布局的机会或出现在2010年7月低点2319.74点上下，或998.23点与1664.93点的长期趋势线上。基于四季度市场探底回升及结构性机会主导行情局面的判断，操作策略上，我们建议重点关注大消费、新材料及电子板块的机会。