温州蝴蝶效应：多地资金掮客收贷

　　卢先兵

　　温州危局正在影响全国。

　　“这边都没人敢放高利贷了，怕收不回来。”10月11日，鄂尔多斯一名投资管理公司人士陈明（化名）对记者说，当地高利贷紧急“刹车”，各大银行的存款量突然放大。

　　据记者调查，温州、深圳、广州等热点地区借贷机构都在近期放缓了放贷节奏，不过利率仍然维持高位，平均年化利率普遍在30%左右。

　　“高利贷在温州危机中扮演了重要角色，足以引起警惕，利率市场化应该尽快推进。”某国有大行中层人士称。在国务院发展研究中心金融研究所银行室副主任吴庆看来，民间借贷问题上，更重要的是让“高利贷”合法化，扩大市场资金供给，利率自然降低。

　　借贷三城记

　　“鄂尔多斯高利贷的严重程度应不逊于温州。”陈明直言。他说，不久前当地几个企业主也跑路了，放高利贷的一个老板在两周前跳楼自杀。

　　近期温州危机爆发后，鄂尔多斯的高利贷市场也紧急收缩，因担忧坏账风险，诸多放贷人却步。

　　“我们这里的产业比较单一，主要是煤矿和房地产。”陈明介绍，靠着这两样，许多鄂尔多斯人可谓一夜暴富，人均拥有2.7套住房。钱多没有去处，趁着银根紧缩，大肆投放高利贷。

　　“今年以来民间放贷利率一般平稳保持在月息3分到3.5分左右，即年息36%-40%，高的年息180%也有，但比较少。”陈明说。

　　但现在借款人想高价借钱都很难借到了，利率也下滑到月息2分左右，与当地银行1.2-1.5分的水平接近。

　　鄂尔多斯乌申旗的一名小额贷款公司总经理告诉记者，今年5月开始，宏观调控加码，股市低迷，房地产不振，放贷风险急剧增加。该公司目前不给房地产企业贷款，房企无法获得银行贷款，根本没有还民间借款的能力，“即便拍卖也都没人要。”他表示，因各方资金紧张，估计30%的中小企都陷入困境，倒闭的企业也不在少数。

　　中金公司近期对温州民间借贷进行调研，目前温州民间信贷平均利率大致在24%-25%，利率达50%-60%的民间信贷并不多。但未来几个季度，中小企业的违约率会上升，特别是年底中小企业将迎来支付员工工资和应付账款的高峰。

　　“民间借贷利率大幅攀升的主要原因是央行的信贷额度管制和银监会的表外业务监管。”分析师毛军华、罗景在调研报告中称。

　　民间借贷资金从何而来？根据人民银行温州中心支行调查，30%来自当地企业，20%来自当地居民，20%来自外地企业和居民，10%来自银行。但中金认为，当地和外地的企业资金部分也来源于银行，因此估计民间借贷约有30%-40%来源于银行贷款。

　　市场红火的深圳，高利贷状况亦类似。当地一名担保公司总经理介绍，年初借贷月息一般3分，如今涨到4-5分，年息亦在50%-60%高位。龙岗一家小额贷款机构业务员说，月息加上管理费，向该公司申请贷款至少需年息40%以上。另一家担保公司提供的公开资料显示，其放贷的月息最低1%，最高15%，即年息可高达180%。

　　利率市场化还是高利贷合法化？

　　各方驰援，温州高利贷危机正得到妥善处置，但如何治本？监管和市场尚在惶惑。

　　在缓解中小企业财务成本、疏导民间借贷价格上，天津银监局一名负责人士认为，应加快推进利率市场化，真正消除体制内和体制外两个市场间的隔阂，让市场配置货币资金。不过，他亦坦承当前条件可能不成熟，比如有些重点企业需要国家信贷扶持，高利率会增加其财务成本。

　　某国有大行香港机构中层人士称，即使利率市场化不能一步到位，也应该分步进行，比如存贷款利率，可在一定幅度内给商业银行定价权，以提高其竞争力。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇进一步呼吁，在利率市场化同时，国家应同步放松银行准入门槛，要给予民间资本市场空间。当前银行机构这么少，不可能解决高利贷问题。此外，银行破产机制、存款保险制度等配套政策都应加快推行。

　　不过，部分市场人士并不认为利率市场化能解决当前高利贷危机。

　　“此次危机与银行有莫大关系，紧缩银根给银行创造了巨大的寻租空间，贷款从各种途径流出进入民间借贷市场，推涨了高利贷。”在前述深圳担保公司总经理看来，让高利贷合法化是一个办法，“局部问题已暴露出来，现在是最好的时候”。

　　吴庆说，政策造就了如今“白市、灰市、黑市”三个借贷市场，温州政府要求银行贷款利率上浮不超过30%的做法并不合适，其结果会把灰色市场的民间资金驱赶到黑市，将利率推得更高。将民间借贷合法化后，资金供应加大，利率就会下降。

　　深发展小微事业部总裁郭世邦认为，高利贷是金融或贷款双轨制的产物，并非完全是利率双轨制的产物。无论是大型国企还是中小民营企业，在一定幅度内，它们所面临的利率空间是一致的，单纯依靠取消利率双轨制，实行自由市场利率，并不能解决高利贷问题。取消贷款限额管理和减税才有助于解决高利贷问题。