CPI“拐而难降” 负利率何去何从

　　国家统计局昨日公布的数据显示，9月份我国居民消费价格指数（CPI）同比上涨6.1%，涨幅已连续两个月小幅回落，但负利率现象依然存在。

　　●○9月份CPI同比上涨6.1%

　　我国CPI同比涨幅自今年7月份达到6.5%这一三年来的峰值之后，开始连续小幅回落。8月份CPI同比涨幅为6.2%，9月份进一步回落至6.1%。

　　不过，在迎来拐点之后，9月份CPI同比涨幅较前一个月仅缩减了0.1个百分点，降幅有所收窄。

　　从分类数据看，食品价格的涨幅仍然高居榜首。9月份食品价格同比上涨13.4%。备受关注的猪肉价格同比上涨43.5%，影响价格总水平上涨约1.24%。

　　1月~9月，我国CPI同比上涨5.7%。

　　●○输入性通胀压力不减

　　9月下旬，国际金价一度连续三个交易日跌破每盎司1800、1700和1600美元三大整数关口。

　　同时，受国际油价连续下跌的影响，10月9日零时起，国内成品油最高零售价格下调300元/吨。这也是中国成品油价格16个月以来首次下调。

　　即使国际大宗商品价格出现下跌，但是进口与出口价格的价差仍将导致我国输入性通胀承压。海关总署副署长鲁培军日前表示，前三季度我国进出口贸易增速呈现高位回落态势，进口价格涨幅明显快于出口价格涨幅，输入性通胀压力较大。

　　●○负利率何时转正？

　　一方面，通胀水平仍然保持高位，CPI同比涨幅连续4个月维持在6%以上，另一方面，加息的步伐似乎告一段落，负利率现象依然存在。

　　实际上，从2010年2月CPI同比涨幅达到2.7%以来，物价指数已经高于一年期存款利率长达20个月。虽然自去年10月以来，央行已经连续5次加息，但目前3.5%的一年期存款利率仍然低于CPI同比涨幅约2.6个百分点。

　　上海交通大学安泰经济管理学院应用经济系主任陈飞翔认为，改变负利率状态对于优化整个宏观经济运行格局已是刻不容缓的事情。据新华社