股市如棋 生活如梦

　　上周末我在这专栏的标题叫：Hold市场，只需管理层一句“中国股市当下值得投资”足矣。内容提及到的国家队类似社保基金救市等有可能带来的积极效果，没想到紧接着的周一收盘结束后国家队的“汇金”就入市了，以至于我朋友开玩笑跟我说是不是管理层看到我的想法采取的行动啊。玩笑归玩笑，不过这时点国家队的意图确实是很有意义的，虽然市场真正反映最终是滞后了一个交易日，不过也正是如此，才更反映出市场内在博弈的精彩，在这历史相对低位，越是折腾未来行情必然就越大，道理很简单，相对低位有政策支持意图，资金折腾图啥，未来中期的上涨机会呗，有这点足矣。

　　回到当下市场，现在有人谈制度的完善就是要尽快推出退市机制等，退市机制的推出中长期而言那是必然，只是时点也很重要，这就好像发行新股一样，不管市场环境如何低迷也依然拼命要发大盘股，最终不民愤才怪，市场不用脚投票才怪，多输格局谁都不想看到才是，这就犹如当下美国NBA的停摆事件一样，搞到最后就是多输格局。退市机制这对市场构成短空长多的政策推出是同样要看环境的，如果明明已经跌得不行了，再来个退市机制，其实不是救市场，而是弄巧成拙了。其实，国际板的推出何尝不是如此。所以，退市机制、国际板和优质大盘股的发行，这些有利于市场长期发展的制度或措施，其实是很需要讲究策略才是。推肯定要推，如果市场现在是4000点，类似退市机制以及国际板等的推出是不是会更容易被市场所接受呢，更容易平稳过渡呢？至于大盘股的发行，是不是可以考虑市场在目前位置更回暖一点的时候再拼命发呢，比如2800点？那样也才比较好平稳过渡，和谐发展。有时候，虽然都是做一样的事情，但时间先后变动下，那效果绝对是冰火两重天的。

　　现在不妨回到我们政策推进的随想曲中来，条条大路通罗马，在通往罗马的过程中，过于激进的策略好呢还是稳健推进的策略好点，其实也犹如下棋一样，最终都是要将军的，是先出车还是先出兵，有时候结局是完全不一样的。出车一步到位直接攻入对方阵营，这固然是好，但同时也把自己的防守阵营大门敞开了，可能还没将军对方，自己就先被对方将军了。出兵稳步推进，虽然慢，但一步一个脚印地攻击，反倒不经意构成非常妙的致命攻击。欲速则不达也，现在市场需要的是信心，“汇金”入市固然已经打响了信心提升的第一炮，但这显然还是不够的，我们需要更多的第二炮，第三炮，以最小的力量产生最大的效果，我们的管理层其实是完全可以做到的。试想一下，如果“汇金”持续三五天都保持2个亿左右的进场速度，并且每天汇报给市场听的话，那样的话，量变不质变才怪，政策底不变成市场底才怪。这就好像推进兵的策略一样，每次一小步就好；推进车的策略虽然是一大步，但效果未必比持续的一小步要好。

　　近期跟一澳洲的朋友聊天，谈及国内市场，虽然其也亏了不少，但我看得出来，他还很淡定，我说你心态真好，他说，哪里啊，原来我玩澳洲股票，买一只就破产退市一只，买到最后资金都没了，实在是玩怕了，后来才转战国内市场，玩了好几年了，现在虽然亏，但还有钱在，想想过去那亏光的恐怖，现在的亏我感觉还挺能接受的，中国股市真的很好。有人说成熟的资本市场多么多么的好，那当然，不好的都破产退市了，剩下都是好的，股市整体自然也就长期上涨了。我们呢，“10年股指不涨”是最近挺震撼的一条新闻，其实仔细想想，也能理解，我们是好的跟坏的都依然在一起，不断扩容后平衡一下，自然也就难以上涨了。10年没涨貌似痛苦，但不过对比国外朋友那亏光的惨痛而言，我们还是幸运的，至少我们不至于全军覆没，呵呵。

　　谈谈当下现实生活吧，回顾“梦”般的过去，2004年广州房价遍地都是4000元/平方米左右的房子，2011年广州房价遍地都是20000元左右/平方米的房子，上涨4倍左右是很现实的事情，我父亲在广州2003年就曾买过一套房子，现在至今已上涨6倍，正如他的话所说，那时候做小生意还真不如买一套房放着划算。2004年广州不少白领的工资也就3000元左右，现在2011年依然是如此，但是，农民工则完全不一样，特别是那些普通水泥建筑工，2004年有些地方可能一天也就40元左右，现在一天200元左右很正常，部分还冲上300元以上。所以，现在稀缺的劳动力，不是白领而是农民工，换句话说，农民现在的生活至少比2004年要好得多，白领则依然如故。房价调控来调控去，依然保持相对坚挺，至少说明房价这东西真不是那么容易就调控下去的。物价调控来调控去，也仍要结合很多因素才能比较好去控制它，至少无法做到立竿见影，比如我们想明天猪肉大幅降价，至少目前市场经济下，这是不太可能的事情，但在政策的指引下，最终大幅提高供给会造成其价格出现相当程度下滑这是大概率事件，但那怎么样也需要个周期时间。股市，一个入市动作，一句话，就可以给到市场极大的波澜，这至少证明我们的股市在管理层面前其波动依然是比较容易把握的，股市早已成为千万白领闲散资金参与博弈的场所，目前的房价让白领随意买房已是难事，通货膨胀带来的资金缩水也无法控制，如果连股市这个还可能有点希望的市场也最终沦陷下去的话，日子能好过吗？

　　资本市场的日子好不好过，其实看看证券公司当下散户厅的状况就明白了，死气沉沉是目前的状态。不过，当证券公司的人气达到极度低迷的时候往往也就是酝酿着新的大行情的时候，犹如当下。此时，我们更需要多一份的坚定才是。面对近期市场的反弹，在这位置我其实特别想表达一个态度，那就是别因一时的挫折而忘却对未来的坚定，乔布斯的传奇不就告诉我们，只要坚定自己所坚定，最终就能创造奇迹，关键是你是否能坚定下来的问题，很多人往往就是死在黎明前。昨天很黑暗，今天很光明，明天更光明，别死在昨天就好。

　　现在的市场，可能对于不少人已经到了一种“跌到没感觉”的无奈，但请别最终成为“涨到没感觉”的无奈，这意思就是初期卖了马上涨人会心痛后悔，但时间一长，就算涨得更为疯狂，那感觉也未必会有，因已经涨得超出想象空间了，无话可说了，也就没感觉了。别看到短期反弹了开心，比如5元涨到6元这样的行情，在你思考要卖出的时候，请想想是不是有可能未来上涨到15元呢？想远点总比过于纠缠于短期要好很多，巴菲特的成功不就是这样走过来的嘛。

　　9月最新的CPI数据为6.1%，呈现继续回落态势，随着未来CPI数据有可能继续回落的预期，货币政策出现一定的松动调整中期来看是大概率事件。有人说，“汇金”入市引发的政策底是为了接下来更多大型国企的IPO；也有人说政府谨慎用政策刺激市场，万一涨出一个大牛市弄出个投机泡沫出来怎么办；上面两点稍微一结合，有未来千千万万的IPO需求，投机泡沫的问题在牛市中不就迎刃而解了嘛。其实，政策底或不底，IPO都依然在那里；多点刺激或少点刺激，反弹都依然在那里；走或不走，熊牛最终都会轮回；爱你，可爱而迷人的中国股市！（作者为广东达融投资管理有限公司董事长）