图文：9月份我国CPI同比上涨6.1%

　　

楚天都市报讯

　　据新华社电 国家统计局昨日发布的报告显示，9月份全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨6.1%，涨幅已连续两个月小幅回落。

　　我国CPI同比涨幅自今年7月份达到6.5%的约三年来峰值之后，开始连续小幅回落。8月份CPI同比涨幅为6.2%，9月份进一步回落至6.1%。

　　食品价格继续领涨，但部分主要食品涨幅有所回落。9月份，我国食品类价格同比上涨13.4%，影响CPI上涨约4.05个百分点。其中猪肉价格上涨43.5%，影响CPI上涨约1.24个百分点，涨幅比上月回落2.0个百分点。

　　从更能反映价格变动最新情况的环比数据看，9月份我国CPI环比上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。其中，猪肉价格环比上涨1.2%，涨幅比上月缩小0.1个百分点；蛋价格环比上涨2.4%，涨幅缩小2.0个百分点。

　　1至9月份累计，我国CPI同比上涨5.7%。

　　解读

　　成本压力上升

　　专家认为CPI拐而难降

　　从过往的数据来看，8月份中国CPI就已经迎来拐点，当月6.2%的同比涨幅较此前一个月6.5%的涨幅缩减0.3个百分点，终结了此前CPI涨幅连续扩大的势头。

　　然而，在经过拐点之后，CPI的下降幅度却有所收窄。9月份CPI同比涨幅较前一个月仅缩减了0.1个百分点。

　　在中航证券首席研究员戴磊看来，中国人口红利拐点出现、资产和要素价格的扭曲后重估是一个长期的成本推动过程，中国长期通胀的中枢将会被抬高。

　　而刘易斯拐点论则成为关于通胀走势的一种流行观点。该观点认为，中国已经步入刘易斯拐点，劳动力成本趋升，受到成本上升的影响，通胀将趋势性上升。

　　预测

　　全年CPI涨幅预超5%

　　业界普遍判断，全年物价涨幅很可能仍然超5%，特别是成本推动因素将中长期化。

　　瑞银证券首席经济学家汪涛预计，随着秋粮丰收以及节日效应的结束，预计食品价格和整体通胀水平将于10月明显回落，10月份CPI涨幅将低于6%，但CPI很难再回到3%左右的水平。

　　中国社会科学院预测，2011年CPI上涨5.5%。多位专家对今年全年的CPI涨幅的预测，都超过5%。

　　追问

　　加息步伐似乎暂停

　　负利率何时转正？

　　一方面，通胀水平仍然保持高位，连续4个月维持在6%以上，另一方面，中国货币政策加息步伐似乎告一段落，通胀水平与名义利率之间的利差一直保持在高位。

　　实际上，从2010年2月CPI同比涨幅达到2.7%以来，物价数据已经高于一年期存款利率长达20个月。

　　上海交通大学安泰经济管理学院应用经济系主任陈飞翔认为，改变负利率状态对于优化整个宏观经济运行格局已经是刻不容缓的事情。“从根本上讲，严格控制货币流量是治理通货膨胀、扭转负利率水平的关键。”

　　虽然短期内货币政策可能难以继续紧缩，CPI依然处于高位，但是一些微观数据显示，物价上涨的压力正在逐渐回落，实际负利率水平或将在四季度逐步降低。

　　速读数据

　　PPI涨幅回落至6.5%

　　9月份全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨6.5%，涨幅较上月回落0.8个百分点，环比与上月持平。

　　国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群分析认为，9月份PPI涨幅回落主要受国际大宗商品价格大幅回落，以及国内需求增速回落的共同影响。

　　新增贷款创21月新低

　　中国人民银行14日发布的最新数据显示，9月份人民币贷款增加4700亿元，同比少增1311亿元，单月信贷增长量创下自2010年1月来21个月新低，该增量较8月份5485亿元的增加额，环比少增785亿元。