鹏华基金：A股已位于相对底部区域

　　

　　目前Ａ股已经位于相对底部区域，但短期仍有一定下探空间，可适当配置防御类板块个股。当前欧债危机对国际金融市场秩序的影响是长期而滞后的，外盘在一定程度上会对国内市场产生制约。目前来看，短期内Ａ股会受到外围市场悲观情绪的影响。目前策略只能用时间换空间，等待市场拐点的到来。目前周期类公司虽然已经很便宜，但存在一定变数，很难预测其盈利情况和未来估值中枢。而防御性板块中，以消费类和商业股为例，其内在增长性因素是稳定的、可预期的，而且当前并未获得更高的预期和估值，具备一定的安全边际，未来向下空间很小。投资上一方面要想到防御过冬，一方面也要伺机而动，等待进攻机会。