收益率微幅上行？ 货币政策进入观察期

　　

　　新华08网北京10月17日电 (记者孙薇薇、胡章俊) 17日债市收益率整体来看小有上行？中金公司发布分析称， 9月M2增速继续走低？货币政策将进入稳定和观察期，不会再进一步紧缩，但短期内总量放松的可能性也不大？

　　17日货币市场利率整体偏跌？Shibor各期限平均下行5.58BP？其中，隔夜下行7.25BP至2.8075%，一周上行19.25BP至3.34%，一月下行27.34BP至5.0558%？

　　图表1 shibor利率走势图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　17日央票二级市场涨跌互现，17只成交品种中9涨5平3跌， 成交量305.6亿元，较前一交易日下降24.36%？成交量排名前十的央票剩余期限均值1.38年？修正久期均值1.3，凸性均值3.54.10央行票据47(1.63年)、10央行票据32(1.52年)、10央行票据102(0.1年)成交量排名居前三？

　　央票17日报价收益率较前一交易日也小有上行，2-3年期上调4BP左右，整体上调1BP？

　　图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　17日，银行间债券市场共有27只国债成交，市场表现为12涨1平14跌？总成交量434.5亿元，较前一交易日上涨40.89%？成交量前十的品种剩余期限平均为5.48年，较前一交易日有所缩短？04国债10成交量居首位，共计162.2亿元，剩余年限0.11年？

　　国债报价收益率较上一交易日中短期限上调3BP，整体上2BP左右？

　　图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　17日，银行间债券市场共有89只政策性金融债成交，市场表现为50涨6平33跌？总成交量为754.1亿元，较前一交易日上涨29.87%？成交量前十的品种剩余期限平均为3.93年，较前一交易日有所延长？11国开54成交量居首位，共计89.3亿元，剩余年限6.99年？

　　固息金融债报价收益率较前一交易日无明显变化，波动在0.5BP以内？一年定存基准金融债点差曲线小幅下调1BP以内？

　　图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　17日，银行间市场企业债、中票和短融共完成成交量830亿元，较前一交易日减少6.89%？当日93只获得成交的企业债完成了181.14亿元的成交量，较前一交易日增加35.9%？”10丹东债“以10.3亿元的成交量位居榜首，当日收益率收于7.895%？成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为6.4014年？此外，当日61.3%的企业债个券价格下跌，”06合城投债“为当日跌幅最大的个券，较前一交易日价格下跌5.63%？

　　此外，107只获得成交的短融完成了179.7亿元的成交量，较前一交易日减少40.6%？其中，”11联通CP01“以30.5亿元的成交量名列榜首？当日57%的短融个券价格上涨，其中”11博源CP01“涨幅最大，全天价格上涨1.42%？134只获得成交的中票完成了469.16亿元的成交量，较前一交易日增加3.02%？其中”08中石油MTN2“以36亿元的成交量位居首位？当日66.4%的中票个券价格上涨，”11云工投MTN1“涨幅最大，较前一交易日价格上涨4.07%？

　　信用债收益率以下行居多，高等级曲线与低等级曲线信用点差呈扩大趋势？分品种看，11铁道MTN1成交在5.40%附近，双边报价下调10-15BP，铁道部曲线5年期受之影响下行7BP？

　　中票和短融方面，超AAA等级的存量券双边收益率下行10-30BP，其中近半数为点击成交，日终中短期票据超AAA曲线交投最为活跃的1-4年期下行5-13BP不等？10中冶CP03成交于4.29%附近，带动中短期票据AAA曲线0.08年下行24BP至4.34%的位置；中长端5-8年11兵器MTN1、11中广核MTN1、11中海运MTN2、10中远MTN1等券成交收益率较前一日中短期AAA曲线低约5-25BP，曲线对应期限下移5-7BP？

　　图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图

　　

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　　17日银行间债券市场交易结算面额共计6818.75亿元，较前一交易日减少103.12亿元？其中，现券交易面额2222.46亿元，较前一交易日减少153.95元；质押式回购结算量比前一交易日增加1.52亿元，总计4442.40亿元；远期交易没有发生？具体情况见下表:

　　2011/10/17

　　面值额(亿元)

　　与前一交易日比较(亿元)

　　笔数

　　与前一交易日比较(笔数)

　　现券交易

　　2，222.46

　　-153.95

　　1457

　　-164

　　回购交易

　　4，596.29

　　69.03

　　1256

　　17

　　其中:买断式回购

　　153.89

　　67.51

　　135

　　67

　　 质押式回购

　　4，442.40

　　1.52

　　1121

　　107

　　远期交易

　　0.00

　　-18.20

　　0

　　-10

　　合计

　　6，818.75

　　-103.12

　　2713

　　0

　　数据来源:中债信息网www.chinabond.com.cn

　　(完)