中国8月净减持美国国债365亿美元

　　

　　【财新网】（记者 王莉）美国财政部10月18日公布的数据显示， 8月中国净减持美国国债365亿美元，结束连续4个月以来的增持局面。

　　截止到2011年8月，中国持有美国国债总额为1.137万亿美元，依然为美债第一大持有国。

　　但今年8月净减持365亿美元的规模为近年少见。

　　此前9个月，中国对美债持有情况为5个月连续减持，4个月连续增持。规模都在百亿美元左右。

　　数据显示，2010年11月—2011年3月连续减持。单月减持规模分别为112亿、40亿、54亿、6亿、92亿美元。2011年4月—2011年7月连续增持。单月增持规模分别为76亿、73亿、57亿、80亿美元。

　　如今年8月这样大规模减持，上一次发生在2009年12月。当月，中国净减持美国国债342亿美元，使得中国低于日本，成为美国国债第二大持有国。

　　逢高售出?

　　接受财新记者采访的一些专家认为，8月美债评级遭下调可能是中国减持的触发点，而后全球避险情绪飙升，使美国国债价格冲高，则构成一个卖出获利的时机。

　　2011年8月5日，评级公司标准普尔将美国主权债务评级由AAA下调至AA+。引发全球股市及其他资本市场暴跌，投资者规避风险而大量买入美债。美债收益率没有因为评级遭下调而走高，反而被市场上的避险情绪推至低位。

　　“美债收益率降低，大家都去卖，逢高抛出一部分获利，这是一个交易策略。”瑞银证券经济学家汪涛对财新记者表示。

　　交银施罗德策略组高级研究员沈楠也认为，8月单月大幅净减持，美债评级遭下调是主要因素。“中国的决策是希望能够谨慎对待这样一些被降级的资产，因为美国国债从来没有丧失过AAA评级。”

　　但由于美国财政部公布的是中国对美债的直接持有情况，而中国外汇管理局亦会委托第三方在伦敦、香港等离岸市场上买卖美债。这一部分并没有反映到公布的数据中。

　　“仅从这个数据不能看出中国整体上是在减持。中国也有可能通过机构在英国等地买入。”汪涛表示。

　　多元化路径

　　中国外汇储备规模庞大，总额达到3.2万亿美元。如此大规模的外汇储备要分散投资，美债依然是首选配置。

　　巴克莱资本经济学家常健在接受财新记者采访时表示，“市场上缺乏更好的替代美国国债的投资产品，相比较金融市场其他投资产品，美债更安全。”

　　汪涛亦表示，大的走向看，中国外汇储备投资肯定要多元化。但短期来说，中国这么大的盘子很难在短时间内做到真正多元化。“新增的外汇储备必然是要投资，欧洲的窘迫现状也不能使中国去投资欧债，其他的投资容纳太小。”

　　而中国确实在多元化外汇投资探索中。日本财务省2011年10月12日公布的数据显示，中国8月净增持日本国债23亿美元。虽规模尚小，但为中国对日本国债近9个月以来的首次净增持。

　　交银施罗德分析师沈楠对财新记者表示，多元化途径的选择主要是看国家的货币和经济增长情况。“作为储备的货币不能集中在容易受到冲击的，如韩国及东南亚一些国家。”■