民间放贷者悄变短期股东 从一对一到私募权益

　　经济导报首席记者 段海涛

　　近期温州高利贷屡现崩盘、老板“跑路”等事件，民间借贷站向风口浪尖，也让山东的民间借贷从业者趋于谨慎。经济导报记者19日获悉，山东也有个别企业老板“跑路”，这令不少民间放贷者开始回收资金。在济南民间借贷市场颇具份额的肯雅隆杰出资民联谊总会(下称“肯雅隆”)资金也开始收缩战线，19日，其对外发布“私募权益”模式，以类似信托投资的方式为需求方募资，通过“短期股东”形式提供资金，并有意识地压低借贷利率。不经意间，民间借贷已经悄然转向。

　　民间借贷寻求创新

　　“马上就到了林木移栽的季节，我们需要移栽的面积很大，如果不能尽快获得资金，就会对企业发展造成极大影响。”19日，在济南喜来登酒店，山东昌隆林业生态发展有限公司总经理陈达对导报记者说。

　　据陈达介绍，昌隆林业是以林项目开发、林产品经营为主，兼有林下种植、养殖的现代林业公司。今年，公司种植的数百亩银杏树已经开始开花结果，由于种植密度过大，将有一半左右的银杏树需要移植出去，再加上配套设施需要6000万元资金。可连年投资造林，让昌隆林业现金流十分紧张，这给陈达出了个大难题。

　　“我东奔西走到多家银行申请贷款，尽管有林权证，还是无法从银行获得贷款。”陈达告诉导报记者，林木移栽对气候有严格要求，今冬必须移栽的现实让他不得不把目光转向民间借贷。可6000万元的资金需求并不是每一个民间资金持有者都能提供的，最终，济南民间借贷机构肯雅隆决定通过“私募权益”模式帮其筹措资金。

　　当天，历来低调放贷的民间借贷惯例也被打破，肯雅隆高调举行签约仪式，向有意放贷者及媒体推介其“私募权益”模式。

　　肯雅隆董事长胡汉民介绍说，民间资金散布在千家万户中，单笔数额较小，且十分分散，传统民间借贷采取“一对一”的模式，由中介咨询机构搭线，为资金找婆家，为企业找资金，只有匹配一致才能促成交易，否则只能等待。“按照传统民间借贷模式，一个项目千万元的融资规模，要么走温州的老路，陷入非法集资深渊，否则无路可走。”

　　胡汉民向导报记者介绍说，“私募权益”模式在现行法律框架内解决了这一市场难题，资金需求方可以已有或准有的股权、动产、不动产等各类资产，在肯雅隆对需求方某一特定投资项目相关期限、额度、收益进行预先评估后，就相关权益进行划分，再向其会内民间资本持有者募集资金集体购买该项目的权益份额，投资人根据出资额度不同而享有对等比例的项目权益，在投资期内享有项目共有权，肯雅隆则通过履约担保化解风险。

　　“认购所获得的是产权，而不是传统的债权，对于资金需求方而言，其原本只能抵押给一个人的产权通过分割相当于抵押给多个人，而小额资金拥有者通过该集合投资形式，也可以为大额资金需求方提供资金。”

　　据介绍，肯雅隆通过私募权益模式，7月份曾推出济南万达广场融资项目，资金需求方先期向开发商交纳首付款3000万元，购买总价值6100万元的商业地产，但由于资金暂时周转不灵，余款缴纳期限临近，便通过肯雅隆筹资3000万元。肯雅隆把该资金需求等分成300份，向会员推出，仅3天就募集完毕，认购者获得的则是该房产的共有产权，目前项目已基本实现预期收益。

　　导报记者了解到，当天昌隆林业所需的6000万元按200万元的额度被等分成30份，向外推介。

　　控风险主动转向

　　导报记者获悉，针对昌隆林业的私募权益投资期限为3个月，200万元-500万元资金提供者的期限收益率为9.9%，500万元以上收益率为10.8%，折合成年化利率在40%左右，比银行利率高出多倍。

　　陈达对导报记者表示，如此利率尚可接受。“我们更希望获得资金能够快一些，比银行高的利率我们希望通过时间来消化，因为如果让我们等上半年，企业所要付出的成本可能更大。”

　　而据导报记者了解，昌隆林业融资利率已经比民间借贷实际利率有所下降。“目前100万元资金使用3个月，通常的民间借贷利率是月3.5%-4%，年化在40%以上，如果是100万元以上的需求，民间利率还要高。”一位民间借贷从业者向导报记者介绍说。

　　胡汉民则表示，私募权益模式如果能在全国推广，肯定能有效压低民间资金利率，达到基准利率4倍的水平。

　　胡汉民坦言，对于做民间借贷已有四五年的肯雅隆而言，私募权益模式的推出可以看做其从传统民间借贷领域的转向。“民间借贷风险太大，除了政策风险外，业务风险也不小。”胡汉民介绍说，肯雅隆有几百家加盟商、2000多名会员，加盟商能否合法经营、有效甄别业务风险，存在不确定性。

　　山东省发改委宏观经济研究院副院长齐子忠在出席签约仪式时透露，不光温州，山东也有个别小企业老板因借高利贷而“跑路”。山东省工商联副主席梁向前则表示，温州民间资本活跃，当地企业的逐利性也更强，做实业不赚钱就转而去放贷，山东中小企业更多是稳扎稳打，虽然困难，但大都还活着。他认为，小企业老板“跑路”在山东是极个别现象，由此看出，民间借贷要放开，同时也要规范，而私募权益模式值得探讨。