盘前:大盘震荡赶底多空争夺2300点 期待政策信号

　　市场回顾

　　尽管有许多机构乐观预期A股已经探底，但上周市场表现令投资者美好愿望落空——沪深两市不断刷新年内新低，上周五个交易日有4日出现下跌。沪指上周下跌4.69%，深成指全周下跌7.10%。成交量方面依然维持在低位。从上周五走势看，四大股指连创新低。沪指最低探至2313点企稳，刷新近31个月以来的新低记录，因银行股的保驾护航，收跌0.60%，成交437.3亿元，较上周四萎缩24%，创近期次地量；深成指破9700点整数关，收盘几在全天最低，跌幅为1.01%，成交398.4亿元，也创出了近期的次地量；中小板指创出年内新低4757点，收跌1.74%，创业板指跌幅最深，为2.01%，创历史新低760点。盘面看，当前市场具有三个特征：强势股补跌，市场处于多杀多的状况中；经济前景不乐观，强周期行业跌幅较大；具有相对高估值特性的中小盘股跌幅较大，整个市场处于价值向下回归中。

　　技术上看，上周大盘受阻于30日均线和2826-2615-2517点连线的反压。沪综指已经连续四个交易日弱势回调，短线技术形态接近超跌，超跌之后预计本周初或有技术反弹的发生，大盘日K线形态提示，大盘在2300点一线支撑力度是3067点下跌以来最强劲的支撑区域，正常情况下，大盘在没有负面外力的影响会走出一波较强的技术性反弹。从周线形态上看，上周大阴线把前一周反弹阳线全部吞噬，形成两阴夹一阳的不利走势，说明大盘还有调整的要求。如果没有进一步的利好政策出台，单靠市场内部资金的活跃，市场很难有趋势性反弹机会，以目前的政策面来看，还未见到政策转向的信号出现。本周继续关注2300点一线的争夺。

　　综合分析，9月份M1和M2同比下滑过快，说明货币供应量持续降低，就意味着货币流动性继续下降。而持续的新股发行也令市场资金雪上加霜。上周央行再度净回笼，达220亿，表明短期货币政策宽松仍无望；本周6只新股密集发行；三季报披露来看，私募基金大幅减持迹象明显。但是，沪深两市连续第二个交易日盘中多数时间总委买量大于总委卖量。目前的估值、沪指周线KDJ底背离，支撑市场重心的利好消息有望不断云集，A股向下调整时正是主动型投资者伺机建仓的良机。当题材股剧烈补跌，部分权重股止跌回升的时候，大盘底部应该就在眼前了。操作上，大盘仍将震荡寻底，不排除短期有反弹。除非政策面出现转机，当前投资者仍应谨慎控制仓位，不可盲目追高，强势股谨防补跌。【更多精彩尽在中经即时解盘】

　　今日焦点新闻

　　温家宝：进一步巩固房地产调控成果

　　21日，国务院总理温家宝在广西主持座谈会时指出，目前房地产市场调控和保障性住房建设处于关键时期，各级政府要切实采取措施，进一步巩固调控成果。一方面要抓好保障性住房建设，另一方面也要增加普通商品房的用地供给，促进普通商品房市场健康发展。

　　分歧加重欧盟会议对如何救欧元依然无解

　　伦敦时间10月23日消息，今日紧急召开的欧盟峰会给整个欧债危机蒙上了一层灰色面纱。根据欧盟和国际货币基金组织(微博(http://weibo.com))(IMF)联合发布的报告，假设希腊债务不违约，那么仅希腊一地的债务危机便可能消耗欧元区总价4400亿英镑的援助基金，根本无力再照顾到意大利，西班牙和法国的债务问题。

　　发改委称未来两月CPI将低于5%

　　国家发改委副主任彭森日前在“第九届中国改革论坛”上表示，8月份以来，物价总水平涨幅开始回落，年内价格运行拐点特征已经得到确认，预计今年后两个月消费价格指数(CPI)可以控制在5.0%以下。

　　转融通时间表初现 12月或可全网测试

　　转融通业务相关筹备工作正在紧锣密鼓地展开。权威人士透露，中国证券金融股份有限公司企业名称虽已获核准，但要正式开展业务，还需先完成规则体系搭建、技术系统建成、仿真测试等一系列工作。预计12月上中旬转融通试点业务可进入全网测试阶段。

　　IPO不减速：本周6只新股申购

　　中国水电登陆市场后的超预期表现，保全了国庆长假后上市的新股首日成功保发的纪录。而从本周一级市场发行节奏上看，本周有6只新股将进行网上申购，发行数量保持着近期较高水平。

　　本周解禁额91亿环比骤降六成

　　数据显示，10月24日-28日沪深两市只有13家公司的限售股将解禁，解禁数量为11.31亿股，按10月21日收盘价计算，解禁市值约为90.81亿元。此前一周有19.21亿股限售股解禁，解禁市值为234.88亿元。环比来看，本周解禁股份数量和解禁市值均大幅下降，环比降幅分别为41.11%和61.34%。

　　近700家公司披露三季报净利增近两成

　　截至24日，沪深两市已有658家上市公司披露2011年三季报。据Wind统计显示，这些公司前三季度实现归属母公司股东净利润1132.82亿元，同比增长19.09%。

　　中国将考核各地能耗控制新能源消费增量可扣除

　　由国家能源局牵头研究制定的能源消费总量控制目标和分解目标，国家能源局发展规划司司长江冰透露，对各地“十二五”期间控制能源消费总量的考核将“开一个口子”，即对各地新增加的水电、风电、太阳能以及能源综合利用如煤矸石发电等方面的能源消费量，将给予扣除。

　　今日资金面及外盘信息

　　首批基金三季报出炉基金公司小幅减仓

　　23日，包括华夏、嘉实、南方在内的20家基金公司旗下295只基金率先发布2011年三季报。来自WIND资讯的数据显示，基金三季度末的股票仓位出现回落，可统计的152只基金平均减仓幅度达3.62个百分点。

　　财报与欧洲消息提振美股收高涨2.31%

　　美东时间10月21日16:00(北京时间10月21日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨267.01点，收于11，808.79点，涨幅2.31%；纳斯达克综合指数上涨38.84点，收于2，637.46点，涨幅1.49%；标准普尔500指数上涨22.86点，收于1，238.25点，涨幅1.88%。

　　纽约原油期货收盘上涨1.6%报每桶87.40美元

　　上周五，纽约商业交易所(NYMEX)12月份交割的轻质原油期货价格上涨1.33美元，报收于每桶87.40美元，涨幅为1.6%，在本周的交易中上涨了0.7%，连续第三个星期有所上扬。

　　纽约黄金期货收盘上涨1.4%报1636.10美元

　　上周五，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格上涨23.20美元，报收于每盎司1636.10美元，涨幅为1.4%。

　　今日机构看盘

　　湘财证券：大盘强劲反弹会在本周出现

　　从大盘的走势上看，上证指数盘中再创新低，投资者观望情绪浓重。盘口显示，近期连续下跌的稀土永磁、稀缺资源、水泥等板块做空能量消耗的比较充分。以华夏银行为首的金融板块在大盘创出新低时企稳迹象明显。另外，沪深两市连续第二个交易日怕盘中多数时间总委买量大于总委卖量。上述市场特征都在提示我们，大盘具备强劲反弹的条件。从大盘的技术形态上看，截止目前，上证指数从7月18日开始下跌以来共运行了64个交易日，大盘下跌幅度达到18%，是年内单一下跌浪中最大的一波。按大盘的日K线形态提示，大盘在2300点一线支撑力度是3067点下跌以来最强劲的支撑区域，正常情况下，大盘在没有负面外力的影响会走出一波较强的技术性反弹，其反弹目标理论上不会低于本月已出现的高点。操作上，上证指数的60分钟K线提示，大盘下周三前只要不在创出新低，我们期望的反弹就会出现。因此，我们继续建议投资者逢低做多。

　　国诚投资：A股四连阴下跌大盘在何处筑底

　　技术面上，上证指数承接连续三天下跌之后收一个缩量小阴线，形态上看，如果下周能够站稳反弹，K线将形成一个小型的W底图形，市场有望重新拾回反弹趋势；深成指数创新低后日K线已经与均线系统发生较大距离的偏离，技术上短期反弹要求比较强烈。市场情绪面上，胡亚军认为，目前市场保险、电力、银行、券商等估值偏低权重股表现已经相对比较稳定，但是由于中小板和创业板等很多股票依然处于高位，给市场预留很大的下跌空间。这也使得市场整体人气持续维持在相当低迷的状态，所以后一段时间里，市场弱势局面依旧不能从根本上改善，短期内可能延续震荡筑底行情。操作策略上，短期市场可能延续震荡筑底行情，市场低迷状态没有从根本上改善，短线操作风险仍旧比较巨大，建议投资者尽量多看少动为主，控制好仓位，不可盲目追高；中期市场，像券商、银行等权重板块估值优势已经开始显现，投资者可以逢低布局做中长线的价值投资。

　　倍新咨询：警惕中小盘股加速杀跌

　　大盘没有跌多少，主要贡献还在于金融股力挺指数。金融股在连续上涨后还有动力，根本原因在于中央政府允许上海、浙江、广东、深圳四地自行发行地方债，让投资者对地方债的担忧下降，银行体系的风险将得到适度控制。但目前处于试点阶段，法律体系不够健全，229亿元的规模也很小，对市场的影响也不够大。在国内政策主导市场趋势的当下，管理层没有拿出实质性的利好，相反，像新股发行等仍处于快速最佳状态，如下周就会有四只新股上会，其中最大的凤凰传媒达到5.09亿股，融资27亿多，四只相加超过40亿元，对目前弱不禁风的市场无疑雪上加霜。当然，周五既是周末，又是期指交割日，市场出现震荡很正常，但个股大面积跌停很打击市场人气。综合考虑，短期市场仍将以调整为主，但指数跌幅不会太大，可能个股的风险更大，投资者要警惕中小盘股的补跌。对于短线投资者，即使部分行业受到突发性政策刺激，也被轻易重仓抄底，适当控制仓位和节奏很重要。