勤上光电3年内签12项对赌协议

　　

　　曾与60余名创投及自然人股东大开“赌局” 如今ＩＰＯ即将闯关

　　商报记者 张淑贤

　　勤上光电是一家即将闯关ＩＰＯ的公司，其在之前的3年内大肆引进20多名创投和40多名自然人股东，仅3次新增资本募集的资金就已达到此次ＩＰＯ计划募资额。更不可思议的是，它在引进新股东时，其控股股东与实际控制人均与其签署对赌协议，多达12项的对赌协议让业内人士瞠目结舌。

　　疯狂引进新股东

　　勤上光电大肆引进股东之举始于2007年10月，时为勤上有限第二大股东的香港勤上企业将其持有的37．45％股权悉数转让，合盈创投和通盈创投分别以946．7456万港元和1270．2469万港元的价格受让勤上有限6．19％和8．25％的股权，李淑贤、梁金成等11名自然人参与了股权受让。

　　同一月中，持有勤上有限62．55％股权（4371．21万元）的勤上集团也将其持有的10．48％股权对外转让，深圳创投和大庆中科汇银分别以600万元和1590万的价格受让勤上有限2．06％和5．46％的股权，冉慧霞等6名自然人也受让了部分股权。深圳创投还同时斥资900万元认购了勤上有限新增的216．1347万元注册资本。12月18日，勤上有限变更为股份制企业，通盈创投、合盈创投、大庆中科汇银和深圳创投分别持股800万股、600万股、530万股和500万股。

　　2008年8月9日，勤上光电决定新增股本1200万股，每股价格10元，天津达正元投资、杭州中证大道金海投资、大庆中科汇金、江苏高投成长创投、深圳市瑞德海创投、深圳创投和山西大正元分别认购320万到40万股不等，吴超和冼柏深也分别认购45万股和3万股。

　　2009年6月，勤上光电再次新增股本2000万股，每股价格12元，新疆特变集团、新疆宏联创投、广东海富投资、杭州英琦瑞河投资、杭州中证大道嘉湖投资、深圳和泰成长创投、北京明石信远创投和上海鼎锋资产管理有限公司分别认购200万股到80万股不等，盛春林和陈锐强等9名自然人也认购200万股至20万股不等的股权。

　　2010年12月10日，勤上光电又一次新增股本850万股，每股价格12元，杭州尚泰永源股权投资合伙企业认购200万股，温琦和叶茂林等12名自然人认购了其余的650万股。

　　商报记者发现，仅最新3次新增股本，勤上光电合计募集资金便高达4．62亿元，与此次ＩＰＯ计划募集资金4．63亿元相当。

　　与创投疯狂对赌

　　各路创投与自然人之所以持续不断涌入勤上光电，这与该公司及控股股东和实际控制人之间签署的对赌条款脱不了干系。据勤上光电招股书（预披露），该公司曾经签订的对赌协议多达12项，几乎在每次引进新股东都与之签订对赌协议，对赌的内容无外乎业绩和上市时间的承诺。

　　2007年10月，深圳创投入股时，勤上集团承诺发行人2007年、2008年、2009年分别应实现主营业务净利润不低于6000万元、8000万元、11000万元，然而勤上光电2007－2009年公司净利润分别为5875万、5956万和6515万元，与承诺业绩相去甚远。

　　与其他创投签订的对赌协议内容还包括，承诺在2008年内完成上市工作等，显而易见，勤上光电也未如期完成ＩＰＯ。

　　由于上述对赌失败，勤上集团不得不将其持有的发行人的股份按照每10股赠送1股的方式向众多勤上光电股东进行股份补偿，以替代原协议中有关现金补偿的约定，深圳创投、通盈创投和天津达正元等8家创投获得赠股。

　　2009年11月至2010年12月，勤上光电与控股股东以及实际控制人再与其他股东签订7份对赌协议，内容涉及如“发行人的ＩＰＯ申请不能在2011年6月30日前获得证监会核准”、“累计新增亏损达到以2009年9月30日为基准日的公司当期净资产的20％时”和“2009年、2010年、2011年分别实现营业收入低于41000万元、61500万元、92500万元”等时，勤上集团应该付出的代价。

　　鉴于对赌协议已成ＩＰＯ审核禁区，为成功上市，勤上光电在招股书披露前夕宣布对对赌协议进行清理，各持股方均确认已终止所有涉及对赌的协议。