基金公司集体沦陷

作者: ■本报记者李涛

　　24日，20家基金公司旗下基金率先披露三季报。从三季报来看，基金不论是盈利高低、仓位水平还是资产规模都延续上半年之势出现不同程度的下降，并有加剧态势。尤其是在仅有20家基金公司可比数据的情况下，基金盈利水平和资产管理规模双双萎缩近千亿元，这是近年来罕见的。

　　基金减仓应对仍亏近千亿

　　三季度A股遭遇一波快速的单边下跌行情，上证指数从2800点一路下行，最终跌破2400点大关。基金虽减仓应对但仍亏损巨大。

　　截至三季度末，具有可比数据的开放式股票方向基金平均股票仓位为76.36％，较年中下降近3个百分点。其中，股票型基金平均仓位达80.49％，混合型基金平均仓位为71.53％，均比年中有所下降。

　　但在A股重挫影响下，20家基金公司集体沦陷，无一盈利。三季度基金合计亏损达985.94亿元，且这与二季度61家基金公司共亏损894.32亿元，一季度亏损359.91亿元相比，基金亏损额度加大趋势显而易见。

　　从基金类型来看，除货币基金外其余均呈现亏损状态。其中，股票型基金、混合型基金合计亏损855.60亿元，QDII基金亏损111.90亿元，债券型和保本型基金也分别亏损19.31亿元和4.28亿元，货币型基金在三季度则实现利润5.17亿元。

　　从基金公司角度看，大公司依旧是亏损大户，小公司“船小好掉头”的优势再次显现。统计显示，20家基金公司中，华夏、嘉实和南方3家大型基金公司三季度亏损均过百亿元，分别达到262亿元、145.76亿元和134.04亿元；金元比联损失最小，仅亏损0.68亿元。

　　债基成赎回重灾区

　　天相投顾统计数据显示，已披露三季报的20家基金公司资产管理规模为8087.74亿元，这与二季度末9045.5亿元及一季度末9207.94亿元相比，缩水严重。除金元比联和农银汇理两家资产规模逆势上升19.08％和5.93％外，20家公司有半数资产规模缩水幅度均在一成以上。

　　与此同时，基金三季度净赎回态势依然延续，20家基金公司旗下基金整体净赎回176.36亿份，净赎回比例为2.07％。各类型基金中除了指数型基金出现60.27亿份的净申购之外，其余类别的基金全部呈现净赎回。其中，债券型基金净赎回91.04亿份，净赎回比例高达19.58％。

　　不难发现，债券型基金成为赎回重灾区。二季度以来城投债风险的集中爆发，对债券型基金造成沉重的打击，投资者恐慌性赎回令债基流动性风险大增。可转债被迫成为流动性冲击下的牺牲者，持续抛盘令可转债价格直逼历史低位。2011或成货币基金年

　　“2011年是‘货币基金年’”，华宝兴业现金宝货币基金经理华志贵表示，其他投资品种波动不止，货币市场工具的投资机会却频频涌现。

　　华志贵透露，去年12月底，银行间基准回购利率R007最高达8%以上，3M央票利率最高达3.8%，当时华宝兴业现金宝及时将回购资产转为央票、较长期银行存款；今年1月，回购利率迅速回落，现金宝兑现部分收益，平滑了持有期收益率；1月底2月初，大量现金流出银行体系，银行间回购利率冲得更高，现金宝再次抓准机会，复制了2010年底至2011年初的成功。

　　我国CPI同比数值已连降两月，但华志贵认为目前通胀难言拐点，货币政策到年底之前还将维持既定的基调，货币市场资金面可能有所宽松，但这个宽松是有度的，只是针对中小企业融资难等问题会采取定向支持措施。相比历史水平，货币市场利率还是会维持较高位置，货币基金全年的收益率也将维持在较高水平。