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专访罗素投资Andrew Pease 欧洲央行行长应表现得像个意大利人范璟

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-27 09:04 来源: 21世纪经济报道

  

专访罗素投资AndrewPease欧洲央行行长应表现得像个意大利人范璟

  本报记者 范璟 北京报道

  蔓延两年多的欧债危机将到达关键时点。投资者期望在10月26日召开的欧盟峰会上能够形成欧债危机的全面解决方案。但10月25日,欧洲金融板块普遍下跌,反映出欧股市场的紧张情绪。

  全球最大的资产管理公司之一——罗素投资(Russell Investments)亚太地区首席策略分析师Andrew Pease近日在接受本报记者专访时表示,如果意大利发生问题,可能会引发另一轮欧债危机,比较可行的解决方式是通过欧洲央行来买入各国国债。

  意大利央行现任行长德拉吉即将于11月1日接替特里谢担任欧洲央行行长一职。Andrew Pease表示,“欧洲央行做决定的是行长和执行委员会。行长很快就会被一个意大利人取代,这个人在竞选时表现得像一个德国人,但他要记住自己是一个意大利人。”

  欧洲对问题谈的多,做的少

  《21世纪》:您认为欧债危机未来的前景可能会如何?

  Andrew Pease:我最关心的是意大利国债的收益率,如果意大利发生问题,可能会引发另一轮欧债危机。意大利“太大而不能倒”,它是欧洲第三大经济体,债务问题对欧洲的影响非常大。

  意大利现在负担着2万亿欧元的债务,占到GDP的120%,而且利率很高。目前的利率在6%左右,两个月前更高达6.5%,后来因为欧洲中央银行出手才有所下降。

  如果未来意大利国债的利率上升,将导致更难偿还。很多欧洲银行持有意大利国债,所以意大利如果出现问题,其他欧洲银行的资本金会受到影响,进而影响到欧洲的经济。但如果意大利国债收益率下降,说明市场对意大利是有信心的。

  《21世纪》:意大利出现危机的可能性有多大?什么时候欧洲才算安全?

  Andrew Pease:意大利的问题要靠欧洲解决。但欧洲有一个传统,只有问题非常大的时候才会给出政策。

  有三件事情令我们相信欧洲可以解决危机。第一是希腊是否可以实现受控的违约。第二是欧洲稳定基金的扩容。第三是欧洲中央银行采取一些激进型的措施来解决问题。欧洲对问题谈的多,做的少,实际能执行的和能做的总是有一些差距。

  《21世纪》:解决欧债危机的可能方式是什么?

  Andrew Pease:有两种方式来解决危机,一种是欧洲稳定基金,让大家来共同分享债务,第二种是通过欧洲央行来买入各国国债。但是否能够实现要看情况如何。

  我认为第二种方案比较可行,因为第一种方法需要27个所有欧盟国家的批准,效率比较慢,只有第二种方法可以很快地行动,解决危机。

  欧洲央行的作用非常重要。它最近提升了两次利率,但过去主要的精力放在控制通货膨胀上,现在应该更加专注于稳定市场情绪。欧洲中央银行可以只是印欧元,也可以在印欧元时,通过卖出别国债券的方式,将发行的欧元进行回收。

  欧债危机局限在欧洲?

  《21世纪》:欧债危机对中国有什么影响?

  Andrew Pease:事情是两面的,对中国的好处是欧洲减少需求,从而降低了中国的通胀压力。不好的消息是中国的出口下降。危险在于是否会出现类似2008年的全球金融危机,目前来看,欧债危机会局限在欧洲,但这有很大的不确定性。

  中国的债务包括中央政府的债务和地方政府的,总计负债率可能在50%-80%之间。很多观察家认为中国的债务是可以持续的。中国GDP每年12%-15%(名义GDP)的增速,显得债务不是那么严重。

  中国的问题在于投资对GDP的贡献在44%-46%,而消费对GDP的贡献仅为30%左右,这是在任何其他国家没有的,这会影响到中国的金融稳定,中国的十二五规划也提到了转型,但要看如何落实。2012年不会出现中国经济的硬着陆。

  《21世纪》:外部投资者如何看待在中国的投资?

  Andrew Pease:很多投资者确定未来会增加在中国的投资。我们公司在中国的资产也会逐渐增加。不过我们看不清楚中国经济的周期,所以在几个条件明朗后才会考虑投资,第一是中国的通胀得到控制,第二是银行债务危机解决,第三是结束紧缩政策,第四是全球经济的复苏。

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