【投中年会】VC行业：向西部去，向早期去

　　

　　【财新网】（记者蒲俊）“北上广深大家应该看得比较多，从价值方面，可能相对来说潜力就不是那么大。但是，在西部或者在细分行业，我们觉得还是有些机会的。”

　　2011中国投资年会·北京的一个分论坛上，德同资本创始主管合伙人田立新对于VC行业的机会做出上述表示。

　　深创投总裁李万寿则表示，“我们可能最多走到三四线城市，不会再往县和县以下去走。”他认为，在较为落后的地区，早期项目可能会在增值服务、团队和产业资源的整合上受到约束。“当然，PE可以往三线、四线或者更落后的城市走。”

　　凯鹏华盈创业投资基金的主管合伙人周炜等人则更多地谈到了早期。周炜认为目前中国的“超级天使”正在崛起，而且“超级天使”机构化已经出现，比如李开复的创新工场，周炜认为这些天使投资机构也会变成早期VC，“今后三年，对科技机构的投资会是一个非常有意思的现象。”而凯鹏华盈的方向是“往更早期走，往更深入、更专业的领域走。”

　　启明创投创始人邝子平表示，“超级天使”参与前期工作，有助于完善公司管理结构和内部的建制。深创投亦在早期投资项目上提高比例，甚至强制性要求每个投资经理都要做一个早期项目。

　　面对目前较为低迷的市场，多位参加讨论的VC界人士都表示过去几年钱挣得过于轻松了，行业需要更长期、平和的心态，帮助被投企业做好基本面。■