谨防担保公司触发民间借贷链条危机

　　李文龙

　　记者李文龙温州民间借贷危机余波未平，河南郑州的担保业危机又开始发酵。近日，河南圣沃投资担保公司被曝出因资金链告急而出现挤兑，在郑州担保业掀起了轩然大波，此后包括河南宝银投资公司在内的一些担保公司均出现了挤兑。

　　业界人士分析，“圣沃投资”危机余波之所以迅速扩散，是因为许多担保公司介入民间借贷程度极深。2008年国际金融危机后，国内众多小企业出于转型的考虑，对资金的需求量剧增，同时实体经济之外有大量民间资金以及部分信贷资金沉淀，社会流动性充裕。由于担保公司准入门槛较低，许多地区的担保中介出现了突击式的迅猛发展，河南的郑州、洛阳就是其中的典型代表。仅2008年，郑州市就新增注册了128家担保公司。

　　许多担保公司尽管在成立之初做担保主业，成为了求贷若渴的小企业的救命稻草，但是由于在疯狂生长中缺乏必要的规范，一些地区的担保业乱象丛生，良莠不齐，出现了许多不合规的担保公司。在民间借贷利率高企时，不少担保公司异化为资金掮客，不但高息吸储，而且发放高利贷，成为民间借贷的主要中介形式之一。

　　记者在网络上搜索担保公司，立刻跳出大量“无抵押、两天到账”的小广告。这意味着，一些名义上的担保公司实际上做的是借贷生意。需要强调的是，与其它民间借贷中介不同，担保公司的风险很容易向银行信贷传导。即使表面上银行的资金没有进入到民间借贷领域，但是一般从事高利贷的担保公司也会为小企业融资担保，承担着银行贷款“第二还款来源”的重要责任。一旦担保公司出现债务危机，也意味着银行贷款的收回失去了一道保障，这种风险有时甚至比流入民间借贷的银行贷款还要大。

　　显然，不规范的担保公司本身就是一个风险的聚焦点。据了解，这类公司一般有两种设立方式，一种是由实业家成立。比如，河南宝银投资公司筹集的资金全部用入了老板谢国银名下的实业公司，而有的房地产企业也参与其中，为自己融资；另一种则以做民间借贷中介为直接目的。

　　从事民间借贷的担保公司链条非常庞杂，有庄家、中间人、散户相互连接，盘根错节。而有的大型担保公司，比如圣沃投资也吸收小的担保公司的资金。一旦处于链条中心位置的担保公司资金出现断流，危机和恐慌就会迅速蔓延，引发“蝴蝶效应”，以至于当前郑州、洛阳等地的许多担保公司感觉到朝不保夕。而在这种金字塔式的民间借贷中，作为中间人的担保公司大都用后续的放款人资金去支付前面的放款人的高额本息。这种高息融资极容易出现无力回款的情况，因此一些地区的银行表示，只敢与具有地方政府背景的担保公司合作，对于民间资金设立的担保公司慎之又慎。

　　众所周知，担保公司设立的初衷是为小企业增信，是我国信用体系建设的关键一环，在破解小企业融资担保难瓶颈上，是银行重要的合作伙伴，但是其背后隐秘的灰色链条却让这一行业蒙上了一层阴影。即使担保公司发放的高利贷能够维持运营，抽取的也是实体经济的利润，何况小企业根本无法承受高额的利息负担。而且，一个明显的事实是，投资公司、寄售行等中介从事民间借贷，银行的资金只要不卷入其中就不会有风险，但是与银行合作的担保公司出了问题，就再也没有人为担保公司担保，银行的信贷风险在无形中加大。

　　事实上，去年银监会等七部门就专门印发了《融资性担保公司管理暂行办法》，对融资担保公司行业准入与风险监控进行了规范。河南省也于今年7月出台《河南省融资性担保公司管理暂行办法》，对担保公司的业务范围和风险防控提出了严格要求，并从去年开始对担保业进行了集中整顿，将担保公司成立的“备案制”转为换发经营许可证。

　　业内专家指出，担保公司用自有资金按一定比例放大担保，但受注册资金规模小、担保能力弱制约，资质不高的担保公司盈利能力有限，许多担保公司有进入民间借贷领域的原始冲动，但这种违规经营会给区域性金融秩序带来破坏，不断频发的案件已经敲响了警钟。在民间借贷活跃的地区，在风险还未集中暴露之前，需及时对担保业进行清理规范，防止因担保公司出现危机而把小企业和银行拖入泥淖。