通胀渐冷 基调不变

　　蒋飞

　　深秋时节，北京的年轻人开始拿着相机涌向钓鱼台或使馆区，寻找撒满黄色银杏落叶的街道。天气已经完全转凉，只是大雾笼罩看不到明朗的天空，正如同CPI确立了下降的趋势而宏观经济却依然行驶在一片遍布暗礁的海域。

　　本周三（9日）将公布10月的CPI通胀率。研究机构普遍预测该数据将进一步由6.1%下降到5.5%，而西班牙对外银行的新兴市场研究部则预计，到今年年底，CPI通胀率将下降到5.0%以下。加上来自政府的“微调”信号，以及10月份下降的PMI指数，许多研究机构相信明年的宏观政策将有所放松，以保证实体经济的软着陆。

　　不过中金公司首席经济学家彭文生近日对《第一财经日报》记者表示，放松不意味着全面宽松，明年稳健的政策基调不会改变。

　　也许债券市场对政策放松的前景已经率先做出了反应。上周债券市场各品种收益率全面下降，体现出了资金面的回暖和信心的回升。

　　外部经济环境仍不乐观，欧美股市险象环生。欧洲再次向中国等新兴市场国家抛出绣球，希望中国购买部分欧洲的主权债券。瑞银投资银行国际经济学家Andrew Cates上周对本报记者表示，从经济和金融的稳定性来看，中国对欧洲提供援助对世界是很有利的，但中国出于自身的考虑在这方面是比较审慎的，中国即便去提供援助也有一些附加条件，让援助的方式更能有利于双方。

　　市场方面，据西南证券统计，本周两市共有18家公司的解禁股上市流通，解禁股共计16．44亿股，以11月4日收盘价计算市值为159.85亿元，其中沪市4家公司为60.73亿元，深市14家公司为99.12亿元。两市解禁股数量比前一周减少53．55％，解禁市值比前一周减少47．81％，目前计算为年内低水平。

　　沪市4家公司中，将于10日解禁的方正证券将有6．75亿股限售股解禁上市，是本周沪市解禁股数最多公司，按照11月4日收盘价计算，解禁市值为43．54亿元，也是本周沪市解禁市值最大公司。深市14家公司中，将于11日解禁的海印股份解禁数量为2．92亿股，是深市周内解禁股数最多的公司，解禁市值为44．87亿元，也是周内深市解禁市值最多的公司。