A股跌势渐显 私募称反弹会持续券商偏谨慎

区柏均

　　核心提示：今日沪指放量跌1.8%失守2500，券商称本轮反弹最多到2600点。但有私募认为反弹仍可持续，更有乐观者认为这是反转行情。

　　21世纪网讯 受隔夜美股大跌影响，今日两市双双大幅低开，之后低位震荡，沪指最后收报2479.54点，跌1.80%；深成指收报10477.55点，跌1.40%。沪指收盘失守2500点，并首次收盘在10日均线之下。

　　除了供水供气板块收涨外，其余行业板块指数均绿盘报收。其中跌幅最大的为前期热炒的教育传媒板块，全日跌幅达3.9%；紧随其后的为保险、水泥板块，跌幅 均超3%；银行、券商、房地产、有色金属等权重板块跌幅在2%以上。权重板块的集体低迷，拖累两市今天放量收跌。沪指失守2500点，并且自反弹来首次收 于10日均线之下。

　　沪指从10月24日的最低点2307点反弹到上周的2536点，幅度已有10%。大幅度跑赢欧美市场主要股指。尽管沪指最低见2307后，英大证券研究所 所长李大霄等高呼这是长期的大底，沪指也听话地连续五连阳强势上攻，略微调整后，一口气冲上2500点。但从最近五个交易日看，市场似乎已步履维艰，沪深 股指似乎逐步回落之势。那么，源于十月中旬的上涨是怎样的反弹性质？这轮上涨到头了吗？

　　面对21世纪网的提问，宏源证券研究所副所长解学成表示，这轮上涨仅能定义为阶段反弹，沪指反弹的极限也就2600点附近。换句话说，解学成认为，本轮反弹基本到位。他接着解释说，宏观调控仍偏紧缩，尤其管理层表示对房地产行业调控不动摇，中国经济去房产化正在进行。另外从10月份经济数据看，通胀水平仍比较高，再就是欧债危机经常风云突变，欧美市场不稳定，多少会影响到国内市场。正是基于以上考虑，解学成对后市看法较为谨慎，认为反弹基本结束。

　　面对同样的行情，深圳龙腾资产管理有限公司董事长吴险峰显得相对乐观一点。他对21世纪网表示，综合目前资金面和宏观面看，反弹应该仍可持续，10月24日以来的反弹可定性为一个中期反弹，反弹周期应该在1个月以上，幅度在10%以上。

　　吴险峰分析说，最近资金价格在回落，信贷投放有所松动，这表明资金面在逐步宽松；在CPI见顶回落后，高层逐步转向经济刺激，宏观政策开始微调。

　　至于今天的下跌，吴险峰认为前期热点板块上涨幅度大，获利盘出逃引起的，当然，外盘隔夜表现不佳加剧了股指的下跌。但这样的下跌反而会夯实反弹基础。

　　基于以上考虑，龙腾资产当前采取的仓位策略为中性偏乐观，也就是仓位维持在50%—80%之间。

　　而北京的一家阳光私募看法更为乐观。北京神农投资管理有限公司投资总监陈宇今天告诉21世纪网，A股目前是反转行情。

　　陈宇说，一般的反弹是涨几天跌几天的反复行情，而反转是不断确认底部，底部逐步提高的过程。而A股当前正沿着后者演进。

　　除了资金面、宏观面等因素外，陈宇特别提到对新任证监会主席郭树清改革证券市场的美好憧憬。他坚定地认为，A股会逐渐具有很好的投资回报功能。

　　昨日证监会有关部门负责人对媒体透露，监管层正在进一步探路发行体制改革，其中指出，证监会关注到市场各方对分红问题的高度关切，拟进一步采取措施，提升上市公司对股东的回报。

　　东方证券11月10日发布研究报告称，上证指数在2500点附近震荡巩固后，有继续反弹动力。股指短期可能还有震荡拉锯。一方面目前的成交量保持相对温和 状态，如果无力再有效放大，上档的解套盘压力尚存，近五个交易日以来形成了交错的状态，显示反弹不会一帆风顺。另一方面，中期均线系统尚未修复到对多方很 有利的时机。

　　华泰证券11月10日发布研究报告称，10月下旬以来A股市场经过二次探底，在2300点附近企稳反弹。对政策微调的预期成为市场反弹的最大动力。但在目 前基本面并未发生根本性扭转的状况下，市场底部构筑的时间也许将延长，形式也可能复杂化。未来量能变化、主流热点能否反复活跃、大盘股IPO等消息仍将会 牵动市场神经。但是只要综指能在60日线这一多空分水岭上方运行，对行情走势仍可保持适度乐观。