商贸板块政策亮点闪现

　　

　　政策利好频传，行业数据回暖，近期商业贸易板块亮点闪现，券商提请投资者关注。

　　商业贸易板块的主要关注点在于政策利好。

　　10月底，商务部、财政部和中国人民银行联合下发《关于“十二五”时期做好扩大消费工作的意见》(以下简称《意见》)，明确了“十二五”商务领域扩大消费的指导思想、基本原则、主要任务和财政金融支持政策。

　　《意见》指出，“十二五”期间商务领域扩大消费工作以改善民生、满足人民群众物质文化需要为目的，强调在扩大消费的同时，要求处理好扩大消费规模和优化消费结构的关系、不同收入群体消费之间的关系，扩大消费与资源环境承载能力的关系；构建统一开放、竞争有序、高效安全、利产惠民的现代商贸流通体系；努力构建扩大消费的长效机制。最终实现消费多层次、可持续、又好又快发展。

　　方正证券点评称：

　　本次三部委联合发文要求做好扩大消费工作，是商贸领域政策利好的延续，而本次《意见》，较此前相关政策有以下明显特点。

　　一是商务部、财政部、中国人民银行三部委联合发文，近年来在商贸领域尚属首次，足见国家对扩大内需、提升消费之重视。

　　二是本次《意见》中，三大部委皆提出较为有力的支持措施，商务部计划从明年开始，每年确定一个月为“消费促进月”，在全国范围内统一开展以“扩消费、促发展、惠民生”为主题的促销活动，财政部门则将加大支持力度，强化财政资金的引导作用，突出惠及民生的公益性项目、公共服务性项目、绿色环保项目等支持重点；银行业金融机构将加大对商贸流通企业的信贷支持力度，鼓励消费信贷产品和管理模式创新，推动直接融资工具创新，拓宽商业企业多元化融资渠道，提升电子结算水平。

　　三是再次强调构建统一开放、竞争有序、高效安全、利产惠民的现代商贸流通体系，尤其提出进一步完善农村流通网络，发展社区便民服务，降低流通成本，促进便利消费、实惠消费。

　　从前期家电下乡等政策效果来看，政策引导或补贴能刺激行业持续出现较大幅度增长，而除了对消费增量的推动外，流通体系的完善能降低行业成本，在人工、租金等成本上涨的背景下，提高商贸企业的盈利能力。《意见》特别强调各地商务主管部门充分认识“十二五”时期扩大消费工作的重要性和长期性，加强扩大消费工作的组织领导“十二五”期间还将陆续有相关刺激消费、扩大内需的具体政策出台，如中高档品牌消费品进口关税降低等，行业增长潜力有望得以进一步发掘。

　　另外，日前，商务部、农业部组织的“全国农超对接进万村”行动启动仪式在杭州举行。方正证券发布的报告预计“农超对接”规模及深度有望进一步推进，有利于优化农产品流通体系、降低流通成本，而在此方面有较多积累的超市类公司有望更多从中受益。

　　方正证券推荐永辉超市和新华都。

　　除了政策喜人以外，近期商业贸易板块的行业数据表现也很“给力”。“我们对36家零售(百货、超市)A股公司2011年三季报做了概括性分析。三季度19.8%的收入增速环比超出二季度0.33个百分点，前三季度实现21.5%的收入增长，预计2011年全年收入增速有望超20%，行业整体中长期趋势看好。”海通证券发布的报告表示。

　　海通证券维持行业长期“增持”评级，并认为短期可按业绩表现及估值水平两个维度选择投资标的。一年或更长时间可选择2012年业绩弹性较大的个股进行布局，兼具两者特征的则是更好的投资选择。

　　“欧亚集团、合肥百货、步步高、友阿股份、重庆百货、天虹商场、王府井、开元投资、大东方、银座股份、小商品城、农产品、苏宁电器、永辉超市等公司，都是目前我们重点关注的品种。”该券商称。