商品市场将探底回升　反弹继续卖出

　　

　　本周市场正如我们上周预测的那样，迎来最惨烈的一波杀跌，各品种全线大幅下挫，周四多个品种封于跌停板。

　　虽然前期希腊已经达成协议，但实际上，救助计划可操作性较差。目前，市场对于希腊债务问题的关注已经转入对意大利债务危机的担忧。意大利目前的债务是希腊的五倍，前期欧元区对希腊债务问题仍采取了拯救计划，但目前来看希腊已将欧元区整体经济拖入了衰退之中，特别是法国、德国经济增长已经出现下滑，德国有可能丧失100万就业岗位，同时，经济增长将下滑两个百分点。

　　近日市场狂跌的原因主要是投资者对意大利债务危机担忧加剧。目前英国、瑞士已明确表示不会出资救助，德国方面也表示不会动用黄金、外汇储备来拯救意大利。而仅仅靠意大利本国来拯救自己，是很艰难的。同时，葡萄牙、西班牙债务危机也正在蔓延。前一段，市场对于G 20峰会寄予厚望，本希望中国能够给予救援，但中国以情况不明、细则不明为由婉拒，市场信心遭受打击。

　　中国方面，CPI继续回落，有分析认为中国货币政策会有所松动，但我们认为这种可能性不大，年内中国经济增长不可能不受世界经济衰退的拖累，许多新兴国家也很难幸免于难。所以短期内，很难找到对经济增长的利好因素，我们预计年底前，乃至明年一季度，世界经济仍将低迷运行。

　　目前，考虑到近期各品种下跌幅度较大，如铜从60000一线下跌至54830，跌幅近5000点，PT A也已创下新低，橡胶从28000一线探至周四的低点24490，周五还有再创新低的可能；豆油从9500一线跌至8900一线，杀跌动能主要来自市场恐慌所导致的多头砍仓。我们预计下周（本周五至下周四）更多的恐慌应当不会再出现，这种恐慌情绪将得到有效释放，市场将走入正常化，行情将出现探底回升。周四除了几个主要品种跌停外，其他品种并未全部触及跌停板，说明主要下跌动能仍有限。

　　所以我们认为，市场低探时可将所有空单全部买平离场，获利了结。同时，由于农产品，如大豆、豆油、豆粕出现了短期超跌，下周（本周五至下周四）可适当做多，参与小反弹行情；而工业品也将有一个合理的技术反抽。在周后段反弹结束可将农产品多单全部卖平离场，同时在反弹高位卖开工业品，如CU、R U、L、T A、SR等。

　　我们预计，下周(本周五至下周四)C U 1201有可能探至53000-53500，反弹至56000一线将有一定阻力；ZN 1201有可能探至14200一线，反弹至15000一线将有一定阻力；R B 1205有可能探至4000一线，反弹至4300一线将有一定阻力；R U 1201有可能探至23000-23500，反弹至25500-26000为高限；T A 1201有可能探至7700-7750，反弹至8200一线将有一定阻力；L1201有可能探至9000一线，反弹至9400一线将有一定阻力；SR 1205有可能探至6500一线，反弹至6700一线将有一定阻力；CF1205在20100-20500区间内窄幅波动；A 1209有可能探至4250-4280，反弹至4400一线将有一定阻力；M 1205有可能探至2850一线，反弹至2980一线将有一定阻力；Y 1205有可能探至8900一线，反抽至9200-9300一线将有一定阻力。股指期货有可能探至2650-2680，反弹至2780一线将有一定阻力。

　　预计原油将在92-96区间内波动；美元指数在79-80有较强阻力，将会有一个探底回撤至77一线的过程；预计道指将在11500-12000区间内波动。

　　操作策略：建议投资者在低探时买平所有空单，获利了结，同时可买开农产品；下周末段反弹结束可卖平农产品多单，并在反弹高位继续卖开工业品。