新华人寿轻舟过会IPO路演即将展开

　　俞燕

　　尽管负面新闻接连不断，新华人寿保险股份有限公司（下称“新华人寿”）仍然于昨日顺利过会，将成为国内A股市场第四只保险股。

　　据消息人士透露，在昨天召开的证监会发审委2011年第255次会议上，新华人寿首次公开发行A股申请获得审核通过，从而将成为A股保险行业上市第四股。

　　新华保险此前披露的招股说明书显示，新华保险本次发行前总股本26亿股，计划发行A股不超过15854万股，占A+H发行后总股本5%。同时，还将发行约3.58亿股H股，如果H股超额配售选择权获得全额行使，则H股发行规模约为4.12亿股，占A+H发行后总股本约13%。新华人寿称，本次募集资金将用于充实公司资本金。

　　此外，新华人寿在招股说明书中承诺，将强化公众投资者保护机制，拟在2012年9月30日前实施完毕不少于人民币10亿元的特别分红，用于成立以保护投资者为目的的专项基金，这将成为保险公司A股IPO的首例。公众投资者保护机制的资金的主要来源为紫金世纪24%股权拍卖所得的款项。

　　与此前计划的200亿元融资规模相比，新华人寿最终的融资规模缩水七成多。对此，新华人寿在新闻稿中称，公司筹备上市时间已久，以其国有控股公司的身份，更看重“成为上市公司”的事实本身。在大股东中央汇金的支持下，上市集资的具体数额“并非头等大事”。

　　据了解，新华人寿将上市项目组命名为“轻舟”，寓意“甩掉包袱，轻装前进”。新华人寿董事长康典曾在公司半年度工作会上表态，9月是新华人寿比较适合的上市时间窗口，如果9月30日之前未能完成，则拟推迟至10月或11月。从目前的IPO进展来看，最快有望于12月完成上市。

　　据知情人士透露，顺利过会后，新华人寿将于本月17日赴港聆讯。随后将展开路演，其中一队路演小组本周将在上海展开。如一切顺利，有望在12月实现A+H同步上市。

　　新华人寿过会消息传出之后，市场对此反应激烈，并将昨天Ａ股市场大幅下挫归因于此。昨天，上证综指失守2500点整数位，与深证成指双双出现2.5％左右的跌幅。所有行业板块均出现1％以上的整体跌幅，券商保险板块则在中国太保、中国平安两大保险股拖累下领跌。

　　对于新华人寿上市后的未来表现，一位保险公司人士认为，新华人寿A+H股发行5.17亿股后总股本约31亿股，短期内A股流通股不超过1.6亿股，10亿元特别分红每股仅0.3元左右，股价按30元/股计，分红率也仅1%，以此规模，比较容易被大资金爆炒。

　　虽然发行规模比此前计划缩水不少，但新华人寿顺利过会，仍将使其长期以来的偿付能力的重压得以纾解。2010年11月，新华人寿曾向股东定向增发募集资金140亿元用于补充资本金，其偿付能力充足率在今年上半年一度达130%。由于市场大幅波动以及业务的持续发展，三季末时，其偿付能力充足率又下滑至90％左右。今年9月，新华人寿获批发行50亿元次级债。

　　新华人寿称，上市后，将专注于继续做大做优主营业务，并将新方向设定为养老和健康产业，进一步开拓优质新业务，创造持续可观的经营回报。截至前三季度，新华人寿保费收入743.6亿元，市场占有率为9.72%，较去年年底提高了0.8个百分点。