尤洛卡6000万“试水” 上市公司热捧银行理财

　　经济导报记者 刘翔

　　 与多数中小企业陷资金困局不同，“不差钱”的上市公司正享受着资本的盛宴。

　　 16日，尤洛卡（300099）发布公告称，公司将利用不超过6000万元的自有资金购买短期银行保本理财产品。而尤洛卡的这一行为，在上市公司中并非个例。在资金投向难觅的情况下，越来越多的上市公司选择了银行理财产品。经济导报记者注意到，今年，山东省内山东威达（002026）、东阿阿胶（000423）两家上市公司就分别利用8000万元和9亿元自有资金，购买了银行理财产品。

　　财务管理手段

　　 主业外投资，是“不务正业”还是“资源有效利用”？

　　 “对于资金宽裕的部分上市公司而言，选择风险小且容易变现的理财产品进行投资，显然比单纯将钱存在银行吃利息更为划算。”山东财经大学（筹）证券期货研究所所长、导报特约评论员张延良在接受经济导报记者采访时表示，活用自有资金对企业和投资者来说是一种双赢。

　　 “为提高资金使用效率”，成为各上市公司理财产品投资公告中的一致理由。对于这些“不差钱”的企业而言，购买理财产品并非“公司战略”，更像是一种“财务管理手段”。

　　 “之所以选择银行理财产品，是因为其可以‘保本’。”16日，尤洛卡董秘办工作人员表示，目前公司还未进行实际项目的投资。至于投资收益预期，该人员表示会比银行存款“高一点点”。

　　 相较尤洛卡的“欲遮还羞”，现金流更为充裕的东阿阿胶，其投资路径则明晰许多。

　　 8月份东阿阿胶发布公告，拟利用自有资金9亿元投资银行理财产品，期限1年，预期收益率6.5%。其中，5亿元购买农业银行“本利丰”信托理财产品；3亿元购买华夏银行“华夏理财创盈资产池”理财产品；1亿元购买平安银行深圳分公司“赢聚力5号委托贷款”类理财产品。

　　 导报记者注意到，东阿阿胶对银行理财产似乎格外钟情。去年8月，东阿阿胶就曾公告，董事会授权管理层在3年之内利用周末及临时闲置资金投资银行短期理财产品。

　　 实际上，东阿阿胶也尝到了投资理财产品的甜头。公司三季报显示，其三季度投资收益增长34.42%，大幅增长的原因正是“理财收益增加影响”。

　　强调“自有资金”

　　 在各地中小企业资金紧缺“警报”频响的背景下，“尤洛卡们”让人艳羡。

　　 导报记者注意到，尤洛卡在6000万元的资金来源上，明确标示为“自有资金”。实际上，多数主板公司和全部创业板公司在投资银行理财产品的公告中，也都强调所用资金为自有资金。

　　 此举显然有所针对。因为创业板公司超募资金只能投资于主营业务，不能用于开展证券投资、委托理财、衍生品投资、创业投资等高风险投资以及为他人提供财务资助等。这在深交所《创业板上市公司规范运作指引》中有明确的规定。

　　 “对于是自有资金还是募集资金，追究资金来源的意义不大。对企业而言，活用闲置资金之余，要注意风险管控，避免投入到股市等高风险领域。”张延良表示。

　　 从捉襟见肘到富得流油，许多公司在跃过上市“龙门”后，对大量闲置资金显得有些无所适从。深交所日前发布的《创业板公司募集资金使用情况初步分析》显示，截至9月30日，创业板公司实际使用超募资金300.4亿元，占超募资金预计使用量的59%，占超募资金总额的26.7%。其中，只有大禹节水（300021）等6家公司将超募资金使用完毕。

　　 在主业投资有限、实业投资市场欠缺的背景下，超募资金的出路有些单调。除银行生息、投资理财产品外，购置房产、补充流动资金和置换银行贷款成为超募资金的主要出路。

　　风险小收益高

　　 统计显示，截至目前，今年约有70家上市公司一次或多次购买银行或信托类理财产品，一次少则500万元，多则豪掷40亿元，总的加起来已近300亿元，较去年增加约10倍。

　　 今年以来，银行“缺钱”已成普遍现象，为满足存贷比等监管要求，多家商业银行推出大量收益率高于一年期存款利率的理财产品。而从上市公司购买理财产品的收益率来看，也普遍高于一年期存款利率，平均年化收益率在5%左右。

　　 “相比证券投资，银行理财产品风险较低，在今年市场行情低迷的情况下，投资收益也普遍高于基金、新股申购等方式。”张延良表示。

　　 风险控制方面，统计显示，大多数上市公司对所购理财产品的要求为短期、一年内保本、年化收益率不低于一年期银行定期存款利率，且不以股票及其衍生品以及无担保债券为投资标的。

　　 不过，也有部分上市公司斥资购买风险相对较高的非保本浮动收益型理财产品。导报记者咨询相关银行人士后了解到，上述东阿阿胶9亿元购买的理财产品中，农行产品为保本浮动收益型，其他两款则属非保本浮动收益型。