主题投资轮动大行情有望重演

　　

　　11月份以来，钢铁工业、高端装备制造、物联网“十二五”规划、节能环保、内贸等行业“十二五”规划陆续发布。分析师表示，在“十二五”规划全面展开的情况下，明年经济不悲观，虽然增长会有回落，但总体风险不大。

　　对于Ａ股市场而言，各行业“十二五”规划的相继出台注定是不容忽视的大事件。各相关获益板块，尤其是相关个股更是会受到市场资金的重点关照。有分析师推测，如果届时国内外环境配合，产业振兴规划出台使各板块轮番表现的大行情或将再度上演。

　　商报记者 林蓓

　　■医药行业

　　创新药物引领医学科技发展

　　科技部、卫生部等10个部门本周联合制定并颁布了医学科技发展“十二五”规划。

　　招商证券研究员李珊珊表示，该规划着力推进四个方向转变：一是医学发展向健康促进转变；二是组织模式向协同研究转变；三是医疗服务向整合集成转变；四是产业发展向自主创新转变。

　　李珊珊分析称：“我们认为国家对药物创新、中药现代化、大健康产业、新型诊疗技术研究、医疗器械研发等领域重视，将利好相应领域的龙头企业。”

　　●创新药物研发方面 规划提出突破一批药物创制关键技术和生产工艺，研制30个创新药物，改造200个左右药物大品种，完善新药创制与中药现代化技术平台，重视孤儿药及婴幼儿用药的开发。

　　“创新药物研发以及改造200个药物大品种，主要是生产工艺改进以及新适应症的开发，实现老药新用，或者是‘ｍｅ－ｂｅｔｔｅｒ’药物。”李珊珊建议，重点关注恒瑞医药（600276）、恩华药业（002262）、信立泰（002294）、华东医药（000963）、人福医药（600079）等研发实力强的企业。

　　●中药现代化方面 规划提出进行ＧＡＰ种植基地技术优化升级及规模化推广，加强新型中药饮片研究以及中药新机型和新工艺的研究，开展疗效确切的传统及名优中成药的“二次开发”，重点加强疗效确切、作用机理相对明确的现代中药研发等，重点关注天力士（600535）、康美药业（600518）、云南白药（000538）、以岭药业（002603）、康缘药业（600557）、贵州百灵（002424）等企业。

　　●培育大健康产业、新型健康产品开发方面 规划提出加强功能性食品、保健品和以中医养生保健理论及诊疗技术为基础的新型健康产品的研究，为公众健康水平的提高提供一批健康产品。

　　李珊珊表示：“培育大健康产业，推荐走在政策前面的大健康产业龙头，包括云南白药、东阿阿胶（000423）、片仔癀（600436）、江中药业（600750）以及康美药业等。

　　●新型诊疗结束研究、医疗器械研发方面 规划提出重点开展分子诊断、免疫诊断、影像诊断、生物治疗、微创治疗、介入治疗、物理治疗等新型诊疗技术研究，创新临床诊疗技术方法，提高临床诊疗技术水平。

　　分析师称，研究临床应用需求量大、应用面广的我国继续紧缺的中高端诊断、治疗类医疗器械，研发便于操作使用的适于家庭或个人自我保健、功能康复和替代的医疗器械产品。重点关注鱼跃医疗（002223）和科华生物（002022）等龙头企业。

　　●数字化医疗技术研究方面 规划提出以医疗信息标准化为基础，重点发展医疗信息集成与融合、电子病历、临床信息决策支持、个人健康信息管理与监控等技术，加强数据集成、信息集成、知识集成和服务集成，促进不同层级医院的整合服务和区域协同，优化医疗资源配置和提高技术服务水平，助推医改实施。建议关注卫宁软件（300253）、爱尔眼科（300015）等医疗服务行业龙头。

　　医药工业四大方向值得看好

　　另据了解，国家工信部《医药工业“十二五”规划》预计将于本月底正式出台。第一创业证券研究员于洋指出：规划重点发展10个方向，其中4个方向是值得看好的，即创新、整合、制剂出口和药用辅料，相关企业将会受益。

　　于洋表示，规划对创新的支持是空前的，鼓励创新的重大新药创制专项资金将达到400亿元以上，研制30个创新药物，改造200个药物大品种。全国医药工业总产值目标年均增长20％以上，到2015年达到3万亿元。相关创新实力企业将受益，如信立泰（002294）、沃森生物（300142）、天士力（600535）和康缘药业（600557）。

　　规划称，到2015年，全国销售收入居前100位的企业将占到全行业销售收入的50％以上，医药流通行业集中度将大幅提高。医药流通龙头将充分受益，如国药控股（01099．ＨＫ）、上海医药（601607）、九州通（600998）和瑞康医药（002589）。

　　据悉，规划还提出，到2015年制剂出口所占比重由目前的7％提高到20％以。海正药业（600267）、华海药业（600521）等具备制剂出口能力的企业将从中受益。

　　规划还首次把药用辅料写入规划内容，这对Ａ股唯一一家药用辅料上市公司的尔康制药（300267）来说无疑是一大利好。

　　■物联网行业

　　2015年产业规模突破5000亿

　　工信部科技司副司长李力透露，由工信部牵头制定的《物联网“十二五”发展规划》将出台，规划将从产业、财税等方面提升物联网产业发展水平。

　　目前，我国物联网发展与全球同处于起步阶段，初步具备一定的技术、产业和应用基础，呈现出良好的发展态势。尽管如此，面对国际竞争，我国物联网发展还存在一系列瓶颈和制约因素。

　　“主要表现为：核心技术和高端产品与国外差距较大，高端综合集成服务能力不强，缺乏骨干龙头企业，应用水平较低且规模化应用少，信息安全方面存在隐患等。”工信部科技司副司长李力说。

　　业内人士预计，到2015年，物联网产业规模将突破5000亿元，年均增长率达11％左右。物联网产业进入快速发展时期。从目前来看，智能卡技术、二维码识别、ＲＦＩＤ片、传感器等细分行业将提前分享市场增长收益。

　　●智能卡 分析人士指出，智能卡作为ＩＴ行业的一个小分支，本身的分量很有限。但是，随着通讯、金融和政府安全等项目的实施，智能卡独特的技术特性及其不可替代的地位开始显现，自然也会受到资本市场的青睐。实际上，国外的一些老牌智能卡公司很早就上市了。而新兴的智能卡公司也争先恐后地进入ＩＰＯ行列。从这点上说，国内智能卡公司在资本运作方面还有很多需要提高的地方。

　　目前，与智能卡技术相关的上市公司主要包括东信和平（002017）、恒宝股份（002104）、新开普（300248）以及新大陆（000997）。

　　东信和平是目前国内规模最大的国有控股智能卡供应商，产品包含卡类、读写终端类、应用工具类和系统集成等四大类产品系列，业务范围涉足通信、公交、社保、金融、政府、交通、校园、身份识别、ＲＦＩＤ（电子标签）等多个智能卡应用领域。

　　该公司拥有智能卡操作系统核心技术和个人化核心技术，同时拥有智能卡读写机具、检测工具及应用系统的技术开发能力，能为客户提供智能卡的系统解决方案。东海证券认为，年底随着运营商3Ｇ网络建设接近尾声，东信和平业绩也将进入加速好转期，建议投资者持有。

　　●二维码识别 行业内人士表示，二维码是物联网的关键环节，具有能多次读写、存储容量更大等优点，国际知名企业早前就曾对ＲＦＩＤ技术进行大量耗费型投资，但由于成本形成推广瓶颈，一直没有进展。二维码在产品溯源、物流、防伪、防串货、会员管理、精准营销、召回等各个环节，都能扮演关键角色。

　　目前，与二维码识别相关的上市公司主要有新大陆、华工科技（000988）以及上海贝岭（600171）。

　　新大陆是国内唯一掌握二维码核心技术的厂商，技术上达到国际先进水平。做为行业老大，新大陆的ＰＯＳ、税控机等业务潜力巨大。除此之外，公司还是唯一拥有“3Ｇ瓶颈技术”的二维码自动识别核心技术企业。

　　ＲＦＩＤ是无线射频识别技术的缩写，简称电子标签。目前ＲＦＩＤ在证照防伪、电子支付、出入控制领域应用最多，而物流、仓储是较新的应用领域。据工信部统计，2010年ＲＦＩＤ在证照防伪、电子支付、出入控制、物流、仓储各领域中的市场占比分别为45．2％、24．9％、15．9％、7．6％和6．4％。

　　与ＲＦＩＤ相关的上市公司主要有达华智能（002512）、中瑞思创（300078）、新大陆、厦门信达（000701）、上海贝岭、航天信息（600271）以及华工科技。

　　达华智能是ＲＦＩＤ标签龙头企业，目前正积极布局下游系统集成业务，使产品价格不再完全受制于下游企业；中瑞思创是防盗标签最大供应商，通过研发生产ＲＦＩＤ标签和终端设备，迎合零售业大规模应用ＲＦＩＤ技术的发展趋势。

　　厦门信达专注于射频识别电子标签产品研发、设计、生产和推广，拥有多项完全自主的射频识别知识产权专利，涵盖电子标签、ＲＦＩＤ读写设备、ＲＦＩＤ天线以及ＲＦＩＤ应用系统等。目前公司生产的电子标签产品已经成功应用在多个领域。

　　●传感器 传感器是物联网信息采集基础。与传感器相关的上市公司涉及汉威电子（300007）、中航电测（300114）、大立科技（002214）、高德红外（002414）、聚光科技（300203）等。

　　■高端装备制造业

　　五大重点领域将获金融支持

　　有知情人士近日透露，高端装备制造业“十二五”规划即将发布，高端装备制造“十二五”规划主要分为五个部分，包括航空装备、卫星制造与应用、轨道交通设备制造、海洋工程装备制造和智能制造装备。

　　对于这五大重点领域，国家相关部门将给予全面支持。具体扶持措施包括：对重大技术装备进口元器件、材料实施免税，进出口银行给予金融支持等。

　　据有关人士称，航空装备、海洋工程装备等的财政支持正在落实中，航空发动机也将列入高端装备制造业“十二五”规划相关重大专项规划中，而卫星和轨交方面也会有相关的政策出台。

　　航空装备方面，将以市场可大规模应用的重点产品研制为主线，重点加快推进大型飞机研制，大力发展系列支线飞机、通用飞机和直升机。其中，要重点突破发动机、重要机载系统和关键设备，提高航空大部件、空中交通管理系统和先进场站设备的专业化生产能力，建立具有持续发展能力的航空产业体系。尤其是航空发动机，国家拟将其列入重大专项。

　　此外，业内人士称，智能制造装备方面，将重点发展智能仪器仪表与控制系统、关键基础零部件、高档数控机床与基础制造装备、重大智能制造成套装备等四大类产品。

　　该知情人士还介绍，在智能制造装备、卫星制造装备及应用方面的专项资金已得到落实。智能制造装备方向第一批19个项目，国家补贴资金9．5亿元已下达，其中，带有首台首套性质的产品，国家补贴占产品销售价格的25％－30％，最高的达50％。

　　成长确定性个股机会将更多

　　“我们不认为我国目前已经具备所有领域的高端装备升级能力，所以，在投资方面，还是看好在市场竞争中已经证明自己的那些子行业或者政策强力扶持的子行业，如工程、农业机械、电信设备以及航空航天等。”浙商证券分析表示。

　　据粗略统计，沪深两市目前有超过100只的个股涉及上述高端装备制造业，对于即将出台的高端装备制造“十二五”规划，个股也是反应不一，目前最受市场资金关注的是亿阳信通（600289）和四维图新（002405）。

　　亿阳信通的两大核心业务领域是信息与通信技术（ＩＣＴ）领域和智能交通（ＩＴＳ）领域。作为进入智能交通市场比较早的厂商之一，公司积累了雄厚的技术能力、市场经验及客户资源。

　　四维图新是国内第一、全球第五大导航电子地图厂商，在中国车载导航地图市场份额超过60％，在ＧＰＳ手机地图市场占有率达到68．64％，在ＰＮＤ地图市场占有率为18．73％。一个月内有3家机构对公司股票做出增持评级。公司则预计2011年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为20％－50％。

　　有相对谨慎的观点认为，由于高端装备制造“十二五”规划没有超预期的东西，而且上市公司涉及到的方面也有多有少，所以，对相关个股的影响比较难说。

　　光大证券研究报告给出的建议是，应选择具有成长确定性的高端装备制造业个股。

　　光大证券主要推荐机器人（300024）、日发数码（002520）、沈阳机床（000410）、新研股份（300159），次推中国卫星（600118）、中国重工（601989）、南方泵业（300145）、亚威股份（002559）、陕鼓动力（601369），并建议关注智云股份（300097）、松德股份（300173）、豪迈科技（002595）。

　　航天军工业进入高速发展期

　　在高端装备制造行业中，分析师们都最为看好的是航空航天板块。

　　中投证券认为，高端装备制造业产业振兴规划将航空航天产业列在第一位，未来十年航天军工产业将进入一个高速发展时期。

　　东方证券研究员王天一认为，将航空发动机列入重大专项将有利于国家资金的直接投入，从而形成完整的发动机型号谱系。“预计未来10年我国航空发动机将实现年均20％以上的增速，2020年市场规模达到1000亿元。”

　　业内人士称，卫星及应用方面，将重点加强航天运输系统、应用卫星系统、卫星地面系统和卫星应用系统建设，加快基于我国空间设施的卫星产业的快速发展。

　　对于航空航天板块的投资思路，方正证券机械行业分析师张远德表示，有几个选股方向，“首先，必须符合国家产业方向；其次，符合军队建设需要，因为在‘十二五’期间，军队将从机械化向信息化转变；最后，在航天军工行业中，重组是永恒的主题。”

　　张远德分析称：“在选择个股上，要关注所在集团发展规划是否确定，此外，上市公司在集团中的定位也十分重要。航天军工板块受事件驱动因素较为明显，在国家扶持背景下，外在环境会得到明显改善。但结合到航天军工板块自身因素，相关个股大涨大跌的可能性较小。”

　　◇分析延伸：环保、家电行业：产值将数以万亿

　　环保——作为国家重点培育发展的七大战略性新兴产业之一，环保产业受到国家政策的重点扶持。“十二五”期间将是环保产业的黄金期，环保产业的市场潜力相当巨大。随着政策扶持力度的逐步加大，节能环保产业中的重点行业及龙头企业的发展速度将快于产业平均水平。

　　预计2015年环保产业总产值有望超过2万亿元人民币。2011年至2015年，中国环保投资将达3．1万亿元人民币，较过去5年翻一番。

　　业内人士称，根据“十二五”规划，到2015年，节能环保行业的总产值将占ＧＤＰ的7％－8％，未来每年的复合增速有望达到30％以上，废气、水处理和固废处理领域仍有较大成长空间。同时，环保行业的边界和内涵也在不断延伸和丰富。产业内涵扩展的方向将主要集中在洁净技术、洁净产品、环境服务及意识等方面。

　　家电——《中国家用电器工业“十二五”发展规划的建议》近日由中国家电协会正式发布。规划建议指出，“十二五”期末，家电工业总产值将达1．5万亿元，年均增长率9．2％；同时，高附加值的高端家电产品将受到重点扶持。