八成投资者亏损 借保本基金布局跨年行情

　　

　　新华08网上海11月21日电(记者桑彤)今年以来，股市债市出现罕见的双煞行情，趋势性机会难以寻觅，持续高位的通胀压力令投资者面临两难境地。八成年内亏损也使得投资者避险情绪显著上升，从而使得进可攻退可守的保本基金成为跨年布局的热门品种。

　　今年以来保本基金屡屡出现跌破面值的现象，对此招商证券分析师宗乐指出，“今年股债双熊，保本基金这两部分收益均不理想，因此出现跌破面值的情况。由于保本条款通常是以持有完整的保本周期为条件的，因此不必过分关注保本基金在保本期间内的净值波动。如果因为保本期间内基金净值亏损较大而提前赎回，还要负担较高的赎回费，就更加得不偿失。”

　　投资者避险情绪显著上升令进可攻退可守的保本基金成为跨年布局的热门品种。据了解，由于保本基金一般只对发行认购期内的资金进行保本，所以保本基金资源较为稀缺。在债市反弹股市筑底的当下，保本基金有望踏准牛熊转折期这一运作良机。

　　对于保本基金的发行时机，招商证券分析师宗乐指出，研究测算表明保本基金开始运作的时机对基金业绩有着重要影响，一般而言在牛市初期和熊市末期的投资收益普遍高于其他情况的收益，目前股市处于熊市末期已成大概率事件。

　　对此，国投瑞银瑞源保本拟任基金经理李怡文表示，在目前这样的市场条件下，可利用债市反弹的良好时机迅速积累安全垫，安全垫的增厚将为可能到来的慢牛行情，选取更大的风险乘数值来获取更高收益创造条件，从而择机赚取股市上涨的收益。尤其是对于风险承受能力较低、希望稳定增值、流动性要求不高的投资者可以考虑配置保本基金。