债市收益率波动较小 预计仍将维持震荡局面

　　

　　新华08网北京11月23日电(记者白洁纯、蔡晓莉) 11月23日债市收益率整体维持窄幅震荡。长江证券宏观债券组观点称，今日债市收益率波动较小，仍旧是流动性较强的短期限品种收益率有所上涨，中长期限品种收益率基本保持稳定。近期由于央行加大回笼力度，货币市场资金面有所紧张，今日则得到部分缓解，一方面是最新公布的11月汇丰pmi预览值大幅下滑，另一方面央行定向下调浙江银行准备金的消息表明了央行的结构性宽松态度，对于市场的紧张情绪有所缓解。但是总体而言，这一措施均在市场的预期之内，在缺乏进一步实质性利好的情况下，预计债市仍将维持震荡局面，收益率继续向上或者向下的空间都不大，短期建议保持观望态度。

　　23日货币市场利率整体微涨。Shibor各期限平均上行1.17BP？其中，隔夜上行12.25BP至3.9567%，一周下行7.92BP至4.3325%，一月下行0.9BP至5.2993%？

　　图表1 shibor利率走势图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　23日央票二级市场整体偏跌，17只成交品种中11涨1平5跌，成交量507亿元，较前一交易日缩减3.94%。成交量排名前十的央票剩余期限均值1.39年？修正久期均值1.31，凸性均值3.57。11央行票据88(0.9836年)、11央行票据77(0.1397年)、11央行票据32(2.4712年)成交量排名居前三？。央票今日报价收益率曲线整体波动0.5BP以内。

　　图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　【责任编辑：刁倩】

　　

　　23日，银行间债券市场共有36只国债成交，市场表现为23涨13跌？总成交量332.1亿元，较前一交易日增长41.86%？成交量前十的品种剩余期限平均为4.19年，较前一交易日有所延长？11附息国债24成交量居首位，共计89.8亿元，剩余年限9.9918年？国债今日报价收益率曲线中长期限下行稍明显，整体下调1-2BP。

　　图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　23日，银行间债券市场共有88只政策性金融债成交，市场表现为42涨4平32跌？总成交量为878.3元，较前一交易日上涨23.24%？成交量前十的品种剩余期限平均为2.56年，较前一交易日有所缩短？11农发18成交量居首位，共计86.1亿元，剩余年限2.9863年？固息金融债今日报价收益率5-10年期略有下行，整体小幅上调0.5BP。一年定存基准金融债报价收益率微调。

　　图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

　　

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　　【责任编辑：刁倩】

　　

　　23日，银行间市场企业债、中票和短融交投量较昨日均有下降，共完成成交量825.855亿元，较前一交易日减少11.34%，资金面偏紧是交投清淡的主要原因。传财政存款2000亿元已经于下午释放，临近收市时各债种收益率略有下行。

　　当日，72只获得成交的企业债完成了168.212元的成交量，较前一交易日增加3.166%？“10铁道01”以14.8亿元的成交量继续位居榜首，当日收益率收于5.4107%，较昨日微跌？成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为6.09453年，较前一日继续缩窄？此外，当日69.44%的企业债个券价格下跌，“06陕煤债”为当日跌幅最大的个券，较前一交易日价格下跌9.86%？

　　此外，110只获得成交的短融完成了192.513亿元的成交量，较前一交易日减少14.3%？其中，“11铁道CP03”以18.1亿元的成交量名列榜首？当日49.09%的短融个券价格下跌，其中，“11鞍钢CP01”今日跌幅最大，全天价格下跌0.76%？

　　146只获得成交的中票完成了465.13亿元的成交量，较前一交易日减少14.46%？其中，“09神华MTN1”以19.3亿元的成交量位居首位？当日中票价格涨跌互现，“11美兰MTN2”涨幅最大，较前一交易日价格上涨3.51%？

　　收益率方面，08铁道07成交在5.24%，铁道部曲线长端7年期稳定在5.24%的位置。11中石油MTN5、11电网MTN2分别成交在4.89%和4.91%，近似期限双边报价收益率略下调，中短期票据超AAA曲线3、5年日终下移至4.8924%和4.9281%。AAA等级短融和中票在0.17-0.75年交投活跃，11武钢CP01、11国电集CP01、11浙能源CP02等券收益率较高，带动中短期票据AAA曲线相应期限上行3-8BP不等；长端的7年期则由11华润电MTN1成交影响，下行3BP至5.30%的水平。

　　图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图

　　

　　23日银行间债券市场交易结算面额共计8032.12亿元，较前一交易日增加101.22亿元。其中，现券交易面额2587.24亿元，较前一交易日增加189.65亿元；质押式回购结算量比前一交易日减少95.06亿元，总计5291.84亿元；远期交易发生1笔。具体情况见下表:

　　

　　(完)

　　【责任编辑：刁倩】