阳光私募清盘“前仆后继”

　　

　　今年以来亏损超10%的产品已过半

　　今年以来亏损超过10%的阳光私募产品已过半，而10月以来清盘的阳光私募产品中，强制性清盘产品的占比已超过七成。

　　文/表 本报记者吴倩

　　大面积亏损、发行失败、清盘……伴随市场的跌跌不休，一向以管理能力出众傲视市场的阳光私募基金今年业绩全线败退，遭遇2008年金融危机以来的最大一次危机。

　　产品净值逼近清盘线

　　赵笑云难再笑看风云

　　股市第一名嘴赵笑云，11月14日在其微博(http://weibo.com)上乐观地预测：“笑看风云基金完成筑底!”然而，赵笑云并没能改变暂时被市场所抛弃的命运。

　　赵笑云管理的笑看风云一号的净值在75元一线横盘两个月后，近期再度破位！11月23日，赵笑云在其博客上公布的笑看风云一号的净值已经跌至70.95元。成立了7个月的风云一号已跌了近30%。在11月16日～23日一周时间内，笑看风云一号净值跌幅超过4%，同期上证综指跌幅约3%。

　　70.95元的净值距离陕国投相关人士所称的净值跌至70%这一清盘线，仅一步之遥。

　　远不止赵笑云，不少在市场上叱咤风云的人物都在阳光私募行业里遭遇“滑铁卢”。一家成都地区的私募基金负责人表示感到前途渺茫，一只投入了他全部精力和积蓄的新产品至今仍面临较大资金缺口，虽然几经延期仍不见起色，如果再达不到成立规模，只能清盘不做。

　　他表示，一旦清盘，前期资金投入都将付之东流，还要为已经募集的资金支付三个月的利息。

　　今年以来平均跌幅11%

　　约8%产品亏损超25%

　　今年惨淡的A股市场令一众阳光私募基金净值极速下跌，面临清盘危机。整体来看，阳光私募遭遇2008年以来最大亏损已成定局，今年实现正收益的产品刚过一成。

　　据朝阳永续最新统计数据显示，剔除今年下半年成立的新产品，目前处于存续期中的非结构化私募产品共962只，截至11月24日，有944只在四季度以来披露了最新单位净值，今年以来平均收益率为-11.31%，跑赢同期大盘3.31个百分点。榜单显示，实现正收益的非结构化私募产品有115只，占比为12.18%。

　　今年以来亏损10%以上的阳光私募产品则已过半，达511只，占比54.13%。亏损幅度超过25%的非结构化产品达73只，占比7.59%。

　　强制清盘大面积出现

　　10月近八成基金被迫清盘

　　此外，强制清盘的阳光私募产品已大面积出现。

　　据朝阳永续最新统计数据显示，截至11月24日，今年已有173只阳光私募产品确定清盘，而去年全年这一数字不过是83只。其中，清盘的非结构化私募产品35只，结构化私募产品138只。

　　“如果行情继续不好，阳光私募大面积清盘的现象还会持续。” 私募排排网总编龙舫称。10月份，因为净值或规模触及了信托合约的清盘条款而被迫清盘的阳光私募产品大比例增加。

　　今年前三季度，清盘的阳光私募产品中只有18.8%的产品是强制性清盘，其余均为到期清盘。但10月份的9只清盘产品中，强制性清盘产品数量多达7只，占比高达77.8%。

　　提醒

　　熊市“过来人”

　　抗跌更胜一筹

　　熊市是私募面临洗牌的时期，也是检验私募最好的工具。有研究显示，熊市“过来人”更明白冬天有多冷，抗跌性更胜一筹。

　　好买基金研究中心统计显示，纳入统计的700多只私募基金中，经历过2008年整个熊市的占比1/7，而在今年3月~9月业绩前20名的私募基金中成立于2008年之前的老私募占据1/4。可见， 整体来说，成立于2008年之前的老私募在今年的下跌市场中拥有更好的风险控制能力。

　　需要提醒的是，一些抗跌持久能力较强的私募基金，在市场触底反弹阶段可能仍会采取比较保守的策略，错过一些机会，所以其净值启动上涨会滞后，这些基金的投资者在享受弱市取得正收益的同时，也要对其反弹有些耐心。

　　市场反应

　　投资者以脚投票

　　新成立基金遇冷

　　评价一个基金经理，至少需要一个完整的牛熊市轮回，现在就说赵笑云等风云人物廉颇老矣，恐怕还为时尚早。不过，投资者以无奈的选择，用脚对曾经让人向往无限的阳光私募产品投票。

　　“由于之前我们发行的阳光私募产品业绩普遍表现不好，我们的客户意见很大，因此现在很少接发行私募的活了。”中信银行华东地区某支行的行长表示。

　　今年10月成立的阳光私募仅有25只，比9月少了55%，同比减少了六成，并创下了2010年以来的最低点。而11月份，这种低迷现象仍没有改观。截至11月21日，阳光私募在该月只募集了17只。

　　而伤势沉重的投资者也对阳光私募失去了信心。“去年买了三只私募，只有一只保本，比银行利息还低，其他两只都亏损很严重。”