基金周评：仓位逆市增加　债基领涨市场

　　

　　新华08网北京11月26日电(记者陶俊洁、赵晓辉)本周股市在内外部不利环境下延续了回落调整态势，市场人气重现低迷；基金仓位逆势增加，重仓和轻仓策略仍泾渭分明，纯债基金领涨市场。

　　根据德圣基金研究中心公布的数据，截至11月24日，偏股方向基金平均仓位比上周(下同)较明显回升；可比主动股票基金加权平均仓位82.04%，回升0.84个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位76.13%，回升0.63个百分点；配置混合型基金加权平均仓位69.02%，回升0.59个百分点。

　　本周基金操作分化有所缩小，增持基金数略增，但主动减持基金数大幅减少，导致平均仓位有所提升。扣除被动仓位变化后，166只基金主动增仓幅度超过2%，其中18只基金主动增仓超过5%。

　　本周减仓基金为数不多。其中值得关注的是，一贯重仓、配置风格相对偏周期的中邮系多只基金主动减仓较明显。其余减仓基金中，公司特征不明显，华泰、长盛、华安旗下有个别基金主动减持较多。在大型基金公司中，嘉实整体策略最谨慎，旗下基金平均仓位明显偏低。而在增仓基金方面，交银旗下多只基金增仓迹象明显；华宝兴业旗下基金也延续了从中等仓位逐渐向重仓配置的趋势。此外，鹏华、上投摩根、信达等旗下基金操作也趋于积极。

　　本周国债走势强于企业债，而高等级信用债强于低风险信用债，这表示目前阶段投资者更厌恶风险。因此，就债券基金而言，本周重配国债、金融债、高等级信用债的基金业绩较优，而对股票，中低等级信用债重配的债基业绩较弱。

　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春指出，从历史经验看，在通胀和经济双下初期，债券市场先于股票市场走好，而利率债比信用债表现更好，高等级信用债比中低等级信用债表现好。因此稳健的投资者目前投资纯债型基金或重配利率债、高等级信用债的债券基金更优。

　　【责任编辑：赵鼎】