稳定增长或成明年宏调目标 金融调控将向上微调

　　经济导报记者 贾瑞涛 淄博报道

　　 “一方面，明年的出口、消费和投资面临严峻形势，经济减速难以避免；另一方面，随着货币发行进入周期低谷和PPI的下行，未来CPI也将随之下降。因此，‘稳定经济增长’将受到更多关注。”在27日召开的“2011钢铁中国·淄博钢材形势研讨会”上，谈及下一阶段和明年的宏观经济形势及政策取向，国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪向经济导报记者表示。

　　 中国农业银行总经济师何志成也认为，美债、欧债等出现的危机从表面上看是欠钱还不上，实则隐含着全球经济的衰退。“稳定增长”或成明年宏观调控的目标。

　　1%减速难“hold住”

　　 “全球债务危机的解决没有时间表，甚至有可能更坏；我国的宏观调控是继续强压，还是在某些关键领域更为灵活宽松，目前尚没有明确表态。”何志成以两个“没有”概括了当前总的宏观经济环境。

　　 他表示，近期欧元暴跌至关键点位以下，而且中长期还将下跌，表面上的债务危机实则意味着全球经济的全面衰退。过去经济增长积累的大量问题已经开始显露，这也成为全球的共识。

　　 陈东琪也认为“这次债务危机不单是一个国家或企业的危机”，包括日本、美国和欧洲的财政赤字率已经达到极其恶化的程度，运用加税或减开支的办法，要么对投资者、消费者不利，要么影响公共需求进而影响总需求。要想在一两年内解决问题，确实很困难。

　　 “在国际经济环境日益紧张的情况下，市场需求不断减速。但从今年全年看，我国的情况还不错。”陈东琪说，“GDP从去年的40万亿大致增加到45.5万亿，名义增长14%多一点，实际增长超过9%，比去年下降约1个百分点。”相比之下，发达国家去年增长2.5%，今年将下降0.2到0.3个百分点，其他发展中国家也将由去年的6.5%下降至平均6%左右。

　　 从企业来讲，我国企业今年的营业收入、利润增长整体不错，但呈逐季下降趋势，尤其是三、四季度下降较快，明年的情况或许将继续下滑。

　　 因此，陈东琪表示，无论国家还是企业，都应做好长远的打算和准备，尤其是明年上半年。

　　 “去年出口增速曾达到30%以上，今年10月份已经下降到16%，明年甚至有可能下降到两位数以下。”陈东琪说，今年我国较好的内需弱化了人们的感受，但明年如果内需不好，加上上游成本以及下游订单的压力，大家的日子可能更难。

　　 从消费和投资来看，情况亦不容乐观。据陈东琪介绍，我国今年的消费增速从一季度的11.6%下降到二季度的11.5%、三季度的11%，10月份以后可能到11%以下。家电、房地产、新增雇员情况均可能出现进一步下滑；而私人投资的谨慎、产业景气度的下滑，则预示着明年的投资或将进一步下降。

　　 “明年预计会减速1个百分点左右，甚至能否‘hold住’这1个百分点也很难。”陈东琪说。

　　尽快结束紧缩周期

　　 在陈东琪看来，今年的首要任务是控物价，目前来看已经取得了显著的效果。

　　 陈东琪认为，尽管从成本因素尤其是人力成本来看，未来物价总水平的上升将比前10年有更快的提高，但关键还在于货币。“货币发行已经进入周期低谷，且GDP的小周期下降和PPI的下降都将带动CPI继续下滑，欧债危机还将加剧CRB指数（商品期货指数）的下滑趋势，输入性通胀压力减小，未来有结构性放松的可能。”

　　 陈东琪建议，企业未来应着重于订单和资金管理，争取有效需求，起码在明年上半年不要提高库存，定价以短期为主，以避免损失。

　　 而从宏观面看，在CPI下行的情况下，未来的关注点将更多地放在稳定经济增长、增加就业和稳定信心上来。财政政策着力“减税让利”，金融调控将走上“向上微调”之路。

　　 “我们不怕中小企业倒闭、实体经济下滑、股市下跌，最怕的是影响到经济的发动机———基础设施建设。”何志成表示，11月公布的汇丰中国PMI指数预览值48%，前值51%，急跌了3个百分点，已经算是“断崖式”下跌，预计12月还会出现新低，这一过程或将持续到存准率下调为止。

　　 他认为，当前“稳定增长”不是要保房地产，而是要保14万亿规模在建基础设施的完工，这大致需要六七万亿的信贷供给。同时，还要保实体经济正常运转，保投资者的信心，A股沪指不能跌破2300点。“只要通过年关，中国股市就有希望。”

　　 “‘稳增长、促稳定、调结构、转方式’的十二字方针或将成为明年政策的主基调，调结构则重在调整收入分配结构。”何志成认为，之所以要把“稳定增长”提升到战略高度，原因在于当前国际面临的危机或许并不能以正常的经济秩序来解决，石油、货币甚至战争手段均有出现的可能。

　　 “我国应尽快结束紧缩周期，包括放松财政和信贷，增加市场流动性，把经济搞上去，从而增加居民收入，同时减税并且扩大福利支出，才有可能应对即将出现的更大危机。”陈东琪说。