央行意外下调存准率0.5个百分点 紧缩期结束？

　　中国人民银行30日决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　

　　【中国经营网综合报道】中国人民银行30日决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行近3年来首次下调存款准备金率，或意味着中国紧缩的货币政策正式转向。

　　 释放4000亿元

　　据证券时报报道，根据央行此前公布的存款数据估算，此次下调存款准备金率0.5个百分点，预计可以释放资金约4000亿元，对于缓解资金紧张、提高银行放贷能力将起到积极作用。此次调整后，我国大型金融机构存款准备金率为21%，中小型金融机构存款准备金率为17.5%。

　　随着欧债危机的爆发和外围经济的下滑，三季度来中国经济下行、通胀回落的趋势明显。汇丰23日发布的11月PMI预览指数跌至48.0，创32个月以来新低。而10月CPI同比增速也连续三个月下滑，回落至为5.5%。机构预计，11月CPI同比增速将进一步降至4.3%-4.5%，通胀回落将为货币政策转向适度宽松提供空间。

　　 股市暴跌是诱因?

　　央行此次下调存款准备金率“早于预期”，为何选在此时下调存款准备金率?据新京报报道，兴业银行首席经济学家鲁政委认为，央行此番下调存款准备金率的时间点早于预期，直接的触发因素是30日资本市场暴跌，试图通过下调存款准备金率平复市场的恐慌情绪，但背后的根本原因可能是人民币升值预期趋淡后国际资本外流压力的体现，体现了政策的灵活性。

　　 控通胀转向保增长

　　据新华网报道，就在央行宣布下调准备金率的同时，国家发展和改革委宣布，从12月1日起销售电价每千瓦时平均上调3分钱。居民用电价格暂不上调。

　　“央行下调准备金率、发改委上调电价，很显然这是一组政策组合拳。在通胀压力减弱、经济减缓的背景下，通过适度放松货币以推动生产要素价格改革，我国控通胀的政策基调已经悄然转向保增长。”中国海油能源经济研究院高级研究员管清友认为。

　　不影响楼市

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，货币政策的放松是结构性的。金融政策的放宽不代表房地产政策的放宽，流动性的增加并不意味着流向房地产领域。

　　巴曙松指出，结构性，重点是这种信贷的投放，货币的放松，重点是只针对实体经济，重点是针对比如受到融资压力比较大的小企业，从这些方面提供一些重点的支持，但是对整个房地产的融资政策，包括一些在供给需求调控方面的政策，并没有根本性的转变，所以不会是房地产融资政策的转折的信号。（编辑 谢振轩）1