信贷资产成银行风险不定时炸弹

　　

　　本报记者 付碧莲

　　

　　“在当前欧美经济前景不确定性加剧的情况下，信贷资产的风险有可能持续扩大。而对欧美银行业而言，当前的首要目标是增加资本以及改善资产负债表。”

　　当前，这样或那样的信贷资产正成为欧美各家银行的“烫手山芋”，即使还没有到“烫手”的程度，也几乎成“鸡肋”。虽然中国银行业的信贷资本并未出现任何问题，但其中所隐含的风险已越来越引发关注，并牵动着市场的敏感神经。

　　欧美银行争相出售信贷资产

　　日前，有境外媒体报道，法国兴业银行将出售价值超过6亿欧元的物业贷款产品，旨在降低波动性较大的物业贷款资产的风险敞口。该报道称，法兴银行预计，其在法国和德国的分支机构和办公室物业贷款产品将收到许多出价，而这些出价大部分来自于私人股本买家。该报道进而指出，法兴银行正在销售价值约为1亿欧元的受困贷款组合产品。而就在前一日，爱尔兰央行宣布，将以约为抵押贷款原承诺度85%的价格向三井住友银行出售总价值约为5.9亿欧元的抵押贷款资产组合。

　　其实，银行业接二连三剥离旗下各种各样信贷资产组合的现象，在金融危机爆发之后的美国银行业曾屡见不鲜。花旗集团从2008年开始就逐步出售旗下的学生贷款业务、汽车贷款业务、住房贷款抵押业务等，有的已经出售完毕，有的则可能仍在进程中。此前同样有消息传出，美国银行正在考虑出售代理抵押贷款业务。

　　上海师范大学金融工程研究中心主任孙茂辉在接受《国际金融报》记者采访时表示：“贷款业务中大部分的还贷期限都比较长，在经济状况低迷时，不良贷款很容易高企，因此银行承受的风险也比较大。而且低增长经济环境下，贷款业务的利润也相对收窄。所以，大部分银行在进行资产重组时，都会首先选择剥离这部分业务。”

　　“在当前欧美经济前景不确定性加剧的情况下，信贷资产的风险有可能持续扩大。”一位银行业内分析人士对《国际金融报》记者表示，“而对欧美银行业而言，当前的首要目标是增加资本以及改善资产负债表，一旦剥离信贷业务，将有利于银行锁定风险，提高资产负债表质量。”

　　不过，孙茂辉同时指出，对于一些有足够强大资本实力及运营能力的银行尤其是亚洲的银行来说，此时也是择机购入这些信贷资产的时机，可以借机打开欧美信贷市场的渠道。“一方面，尽管欧美银行选择出售一些信贷资产，但并非由于这部分资产有毒而是出于整体战略考虑，所以资产质量有一定保证；另一方面，多数银行出售的信贷资产都是打折出售，而且折扣幅度较大，这也就在一定程度上降低了信贷资产的潜在风险。”

　　中国房地产信贷问题不大

　　欧美银行业不断剥离信贷资产的同时，中国银行的信贷资产安全问题同样成为市场焦点所在。日前，中国银监会主席助理阎庆民表示，目前银监会十分关注在即将到来的2012年，如何防范房地产风险。“靠银行过度的消费势必会产生价格泡沫”。

　　阎庆民透露，今年1至9月，53万亿元的商业银行贷款余额中，有10万亿的房地产贷款余额；另外，10万亿元中国投资信托公司贷款余额中也有7000亿元的房地产贷款余额。房地产行业涉及贷款比例仍成为银行重要的风险敞口，所幸从去年国务院推出“国十条”开始，银行放贷开始调整。对于个人按揭贷款，阎庆民强调，首付比例不能太低。

　　随着房价在国家的各项房地产调控措施下开始出现下降趋势，甚至连土地出让价格也开始出现松动迹象，市场开始担心房地产贷款的风险有可能扩大。其实，除了房地产贷款，此前关于中国银行业的地方政府融资问题同样引发了市场的忧虑情绪。

　　对此，孙茂辉指出：“商业银行信贷中主要有地方债务融资、房地产信贷以及企业信贷三大块。虽然地方政府融资和房地产贷款有一定的风险，但毋需太过担心。因为国家房地产调控的目标并不是房价大幅下降或者崩盘，而是防止房价过快上涨。而且房地产调控政策及地方政府融资平台都是我们自己可控的，可随时视情况进行相应调整。”

　　上述分析人士进而表示：“中国居民个人房贷首付比例一直处于较高的水平，大部分房贷首付都在三成或四成以上。而且有别于欧美国家，中国居民的储蓄率也很高，因此个人房贷的风险应该是相对比较可控的。”

　　“其实，目前比较令人担忧的是企业信贷资产潜在的风险。”孙茂辉最后表示，“一方面，从各个经济指标来看，中国经济增速正呈现加速放缓的迹象，不排除未来继续下滑的可能，因此，中国经济的风险正在加大。另一方面，外围经济不确定性越来越高，债务危机很可能进一步恶化，而这不是我们能控制的。一旦经济加速下滑，那么在众多中小企业遭受冲击的情况下，企业信贷的坏账将急剧增加。”