早评：技术性压力仍在 见底仍需时日

　　

　　隔夜美国和全球市场未有新的重大消息，投资者情绪也在前日大涨后趋于谨慎，美股盘中较为波动，最终收盘涨跌不一。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌25.65点，收于12020.03点，跌幅为0.21%；纳斯达克综合指数上涨5.86点，收于2626.20点，涨幅为0.22%；标准普尔500指数下跌2.37点，收于1244.59点，跌幅为0.19%。

　　由于西班牙和法国国债拍卖结果喜忧参半，且数据显示欧元区制造业活动连续4个月萎缩，欧洲股市周四多数小幅收低，结束了此前连续四日上涨的走势。截至收盘，斯托克泛欧600指数下跌0.66%，收报238.49点；德国DAX 30指数下跌0.87%，收报6035.88点；法国CAC 40指数下跌0.78%，收报3129.95点；英国富时100指数下跌0.29%，收报5489.34点。

　　大宗商品方面，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)明年2月份交割的黄金期货价格下跌10.50美元，报收于每盎司1739.80美元，跌幅为0.6%。纽约商业交易所(NYMEX)明年1月份交割的轻质原油期货价格下跌16美分，报收于每桶100.20美元，涨幅为0.2%。

　　国内市场上，受到前日恐慌性大跌后央行下调存准率的刺激，昨日两市大幅高开。但随后在11月PMI跌至49%等众多利空打压下，两市高开低走，沪指最终报收2386点，仅上涨2.29%，未能收复失地。今日综合来看，沪指的短期和中期前景仍不乐观。

　　首先就是昨日公布的数据显示，11月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，环比回落1.4个百分点，自2009年3月份以来首次回落到50%以内。这一权威数据的回落，意味着中国经济增速下滑的速度已经加快，对中国经济增速的担忧再度升温。

　　其次，据《中国证券报》报道，截至11月28日，四大国有商业银行新增贷款仅为1400多亿元，预计金融机构全月新增贷款在5000亿元左右，大大低于市场预期的6000亿元。

　　这一数据的背后，就是市场资金面的紧张程度突然加剧，近期市场连续的下跌必然与此有关。

　　消息面传来也并非都是利空，证监会方面的表态也许能给投资者一些期许和希望。《中国证券报》报道说，中国证监会主席郭树清12月1日在中小企业融资论坛上表示，证监会将带头讲诚信，下一步证监会将从六个方面推进资本市场改革创新，包括加快统一监管的场外市场建设步伐、认真研究柜台交易的可行性、切实加强资本市场诚信建设、防控和打击内幕交易等。这是他在就任证监会主席后，首次公开阐述资本市场监管理念。

　　技术上看，沪指前日暴跌昨日高开低走，虽然最终以上涨超过50点的红盘报收，但却留下一个长长的上影线，给后市市场带来变数。而且，暴跌之后的反弹并未扭转5日均线和10日均线继续下行的趋势，沪指技术上仍面临巨大压力。操作策略上，年底到来的时候建议投资者还是要谨慎，我们维持此前的建议，那些受到政策和十二五规划利好的板块，应该是投资者关注的重点。此外，一些具备防御性特征的大消费概念，如医药等板块，也值得关注。

　　【责任编辑：刁倩】