突发利好大跌后大涨

　　羊城晚报讯 记者王凌菲报道：受央行下调存款准备金率、国际板传闻被辟谣、外围市场大涨等消息刺激，昨日沪深股市在前天大跌的基础上如期迎来了大反弹，成交量明显放大，个股全线飘红。美中不足的是，在上午冲至当天最高点后，下午基本处于缓慢的单边回调当中，日线上留下了长上影，折射出市场的谨慎心态。

　　早盘权重板块成为推动指数上攻的主要动力。沪深两市大幅高开超过2%，但随后出现回落。大盘一度呈现高开低走态势。上午10时后，以保险股、券商股为代表的金融股，以保利地产为代表的地产股发力，包括中国石油等权重股再次拉起大盘，有色金属等资源类板块也助推行情，上午沪指一度涨幅达3.86%。

　　此次下调准备金率，得益最大的莫过于金融地产以及有色金属板块。金融机构面临到期资金匮乏、外汇占款颓势与年末备付及考核因素的诸多挑战，此次存准金释放以及年底前的财政放款，有望解决银行体系的流动性紧张问题。而放松银行流动性就意味着房地产资金来源可暂时放松，对房地产业是实实在在的救急。

　　下午，尽管环保等题材股有所拉动，但上述领涨板块和盘中的多数个股再无上冲动作，而是一路小幅下调，市场逢高减磅的谨慎心态浮现。全天看，成交量的放大集中在第一个小时，显示增量追高资金有跟不上的迹象。

　　这一回表现好一些

　　这次央行下调存款准备金率离最近的一次已经时隔35个月之久，不过与2008年下半年时的下调背景相似，此次下调仍是为了保增长。从PMI等指数情况来看，具有相似的宏观背景。而从当年的股市反应分析，2008年9月至12月，央行连续四次下调存款准备金率，次日上证指数涨跌分别为-4.47%，-0.84%，+1.05%及-4.55%，基本为高开低走的情形（2008年9月15日则是低开低走），这一回表现要好一些，但似乎还是走不出高开低走的困局，值得注意。

　　放松后的货币政策，尽管带来的是资金面的利好，但也同时隐藏着对经济前景的担忧，使得市场必须在资金面的利好和宏观面的利空中作出权衡。不过，2008年四次下调准备金率后，A股市场在2009年迎来了一波牛市行情，这次情况如何，是否也需要多次下调后才能迎来多头行情，有待观察。

　　广州万隆的观点认为，反弹目标在2470-2500点。