一揽子救援计划把欧债危机推向新困境

　　瑞信董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬：

　　一揽子救援计划把欧债危机推向新困境

　　卢丽涛

　　“欧债危机有两条路线可走，一条是希腊被踢出欧元区，一条是欧元破产。”瑞信董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬12月3日在深圳预测，这两条路都会引向一个悲观的结果，“一场比雷曼倒闭更加迅猛的金融危机”。

　　陶冬表示，如果以目前的形势发展下去，不仅希腊会有问题，爱尔兰、葡萄牙、意大利、比利时都会出现问题，甚至不排除法国也因为市场形势的波动而被卷入到欧债危机中。

　　他认为，目前，欧洲国家推出救市政策并未触及欧债危机的根本——欧洲国家财政结构性问题和主权债务潜在的威胁。10月27日欧盟推出的三大救市措施，不仅难以拯救欧债危机，反而会给局面带来负面影响。

　　陶冬表示，没有一个银行自愿对希腊减记，如果有强迫措施，欧洲银行感觉在被打击，之后会出现没有一家银行再敢购买欧债的情况，接下来意大利、西班牙、法国债务成本暴涨，甚至会波及到德国；欧盟的第二个措施依靠欧洲金融稳定基金（EFSF），但因缺乏启动资金，欧洲银行不会支持，以中国为首的各大新兴国家也不愿意支持，这带来的结果是EFSF还没有起飞已经夭折；同时，欧洲银行难以筹钱，对应方法只有变卖资产，缩减资产负债表，这意味着在市场空间的流动性实际上大幅减少，市场上愿意买风险资产的资金大幅减少，商业利率成本一步一步上升。换句话说：这一揽子救援计划将不起作用，反而把欧债危机推向新的困难境地。