中金所紧锣密鼓规划中证500和国债期货

　　

　　核心提示：金融期货的创新一直是市场关注的焦点，未来的金融期货品种规划也基本浮出水面。据了解，中金所目前正在紧锣密鼓地研究推进中证500指数期货和国债期货。

　　交易所高层论坛是历年中国国际期货大会的保留节目，也是大会的高潮部分。3日，内地6家证券期货交易所领导和5家境外主要交易所负责人齐聚一堂。值得注意的是，论坛传递的信息表明，中金所目前正在紧锣密鼓地研究推进中证500指数期货和国债期货。

　　各交易所倾情产品创新

　　金融期货的创新一直是市场关注的焦点，未来的金融期货品种规划也基本浮出水面。中国金融期货交易所总经理朱玉辰表示，中金所的战略定位很清楚，就是服务和服从于资本市场的发展，为现货市场配套衍生品，在做好沪深300股指期货的基础上，多打造几个品种。朱玉辰透露了未来规划准备的三个思路：一是在指数期货上进一步发展，与沪深300股指期货形成配套覆盖市场；二是发展以国债为主的利率期货；三是发展外汇期货。

　　在指数期货方面，朱玉辰透露，目前中金所也在做一些规划和准备，在指数方面研究第二个指数——中证500指数，将来还要配套一个创业板指数，争取这些指数能够覆盖到全市场，同时还有其他不同风格的指数，共同形成一个指数家族。

　　同时，朱玉辰认为利率期货也是一个方向。“国债是很有价值的品种，中国国债余额有6.3万亿，是很大的现货市场。发展国债期货有望助推国债在二级市场的活跃，对场内市场也是很好的呼应。”朱玉辰说。另外，在外汇期货方面可以配套人民币兑外币期货。

　　“中金所未来的产品线是比较丰富的，但需要一步一个脚印，成熟一个开发一个，前面的产品为后面的产品开辟道路，”朱玉辰说，中金所将本着像沪深300指数的模式，产品线将在条件成熟下逐步铺展开来。

　　而上海期货交易所则将目光对准了原油和铁矿石这两大重要的战略性产品。上期所总经理杨迈军表示，作为世界第二大经济体，我国已经成为很多大宗商品全球重要的生产国、消费国和贸易国，如铜、铝、橡胶是世界第一大消费国，原油是世界第二大消费国和进口国，在全球大宗商品市场上扮演着举足轻重的角色，但是我国在国际大宗商品“定价”上几乎没有发言权，被动应对国际商品价格的剧烈波动。

　　“原油、铁矿石都是重要的战略性产品，目前在我国还没有相应的期货品种。燃料油期货的成功运行，为原油期货的推出积累了有益的经验。下一步上海期货交易所将继续推动多类别期货品种的创新，尤其是加大石油期货品种的推动力度。”杨迈军说。

　　交易所应定位为经济服务

　　“我们的定位是国民经济的丫鬟，我们扮演着一个丫鬟的角色。”上海证券交易所总经理张育军在大会上以“丫鬟”做出形象比喻，他表示作为证券交易所，定位就是国民经济的丫鬟，向实体经济与投资人提供服务。“第一个婆婆是实体经济，第二个婆婆是投资人。”他指出，服务于实体经济，就要看交易所服务实体经济的能力、服务实体经济的渠道，服务实体经济的效果，这是金融从业者的定位。服务于投资人，意味着如果投资人在这个市场上不能很好的生存下来，那么交易所存在的意义也大大减少。

　　深交所总经理宋丽萍表示，深交所将继续为中小创新型企业提供服务，除了大家比较熟悉的中小企业板和创业板的后备上市资源丰富，正在等待中国证监会核准的消息之外，交易所准备为拟上市的中小企业提供进一步的服务。“我们前一段有一个问卷调查，创业板80%的公司对上下游相关业务的企业有并购的意向，因此我们在这方面会积极的推动。”

　　上期所总经理杨迈军表示，商品期货市场的价格发现和套期保值功能将在助推传统产业优化升级、提升产品质量、引导低碳环保等多个方面发挥积极作用。“近年来，上海期货交易所积极探索、深入研究，在业务规则的导向作用上下功夫、做文章，通过完善合约规则、实施细则，促进产品升级、完善产品质量、帮助企业提高防范风险的能力和品牌影响力，促进产业政策和国家标准的落实，真正达到引导实体产业升级，服务实体经济的效果。”

　　防范风险也是核心职能

　　今年以来市场复杂多变，经济市场动荡加剧，不确定性增加，金融安全和风险管理也成为了热门话题。深交所总经理宋丽萍表示，风险管理服务应该回归为交易所的核心职能。她指出，这里所说的风险管理服务就是指交易所作为市场组织者，在提升市场整体风险防范与控制水平的过程中所发挥的作用。她表示，交易所的这项职能不仅正在被重新评估，而且在职能目标、实施手段等方面提出了更高的要求。

　　欧洲期货交易所执行董事MichaelPeters表示，金融机构手上最好的优势就是资本，这些资本要妥善的运用才能够真正的发挥资本的作用。“我们也要积极学取来自于各个金融行业的经验教训，包括最近曼氏的破产也是敲响了警钟。我们在进行产品组合的布局方面就需要更谨慎的考虑，看一下我们的客户，哪一些是属于可清算的客户，哪一些属于不可清算的客户，需要把这些客户的类型进行更好的整理。”他说。

　　【责任编辑：李澎】

　　

　　核心提示：金融期货的创新一直是市场关注的焦点，未来的金融期货品种规划也基本浮出水面。据了解，中金所目前正在紧锣密鼓地研究推进中证500指数期货和国债期货。

　　周道炯：大力发展期市机构投资者

　　PECC中国金融委员会主席、中国证监会前主席周道炯在大会上表示，期货市场要大力发展机构投资者，并吸收国际金融教训，做好金融风险防范工作。

　　周道炯表示，在国际经济金融环境较为动荡的前提之下，我国企业和产业国际化必须拥有可以抵御国际风险的保护伞，而期货市场为企业提供了套期保值等广泛的风险管理工具。不仅如此，对企业来说更重要的是可以及时改变传统的经营思路，从而逐步获得在国际市场的驾驭能力。期货市场的繁荣壮大也是中国从经济大国转变为经济强国，成为经济强国必不可少的基础。

　　周道炯建议，要大力发展机构投资者。目前基金专户可以进入商品期货市场，成为其中最重要的一支投资者力量，这些对完善期货市场投资者、机构都是很重要的举措，大大丰富了证券市场的投资。要吸收国际金融教训，做好金融风险防范工作。

　　周正庆：建议尽快出台《期货法》

　　原全国人大财经委副主任委员、中国证监会前主席周正庆表示，随着我国期货行业的发展及完善，市场上的风险也更应受到关注和监控，有必要加强期货市场的风险控制和法制建设。他透露，今年两会已经收到了《关于加快制定期货法》的提案，证监会正在积极准备研究，希望这些努力能够早日收到成效。

　　周正庆表示，目前推出《期货法》的时机已经逐渐成熟，应通过出台《期货法》进一步解决基本性、制度性的一些问题。目前股指期货已经运行了一年多，并且以其良好的制度设计与严格的风险控制机制实现了市场平稳、有序的运行，已经成为市场的重要对冲工具。作为第一个金融期货产品，股指期货为我们提供了丰富的实践经验，使我们的立法条件进一步成熟。

　　周正庆强调，《期货法》的出台是期货行业走向成熟的重要标志，为下一步创新指明方向。《期货法》应早日提到议事日程，以此为基础建立完善的市场体系，并有效开展创新，将投资者的信心进一步树立起来，使整个期货市场能够平稳、健康、持续的发展。

　　刘志超：不确定性风险管理需求增加

　　中国期货业协会会长刘志超在论坛致辞时表示，当前全球经济发展放缓，欧洲主权债务危机进一步加剧，大宗商品市场波动频繁，这些都对实体经济的安全运行带来了严峻的挑战，也带来了对不确定性风险管理的需求。

　　刘志超表示，2008年金融危机后，对衍生品市场发展的反思和相应的金融改革使得大家更加关注如何更有效的发挥期货及衍生品市场的功能，在金融稳定和金融创新之间寻求平衡，在虚拟经济和实体经济发展之间形成良性互动。经济全球化不可避免地会带来风险的全球化，在此背景下本届大会以转变、融合、创新——不确定环境下的风险管理的为主题，探讨全球经济结构大变革的背景下金融衍生品行业如何进一步加强经济合作，积极转变、调整强化风险控制，从而更好地为实体经济发展服务。

　　【责任编辑：李澎】