广发证券晨会纪要（12月9日）

　　

　　核心提示：锦州港调研纪要-2012年的增长主要看煤炭和粮食，对业绩的贡献则主要看煤炭。远期来看，中电投项目预计2015年能贡献盈利。

　　今日关注

　　？ 东华软件股权激励草案点评-股权激励草案对公司团队稳定具有积极意义。公司目前的股价具备较好的安全边际，且看好公司长期发展潜力，2011-2013年的全面摊薄EPS分别为0.81元、1.11元、1.51元，给予“买入”评级，目标价27.75元。

　　？ 唐山港调研纪要-（1）大型泊位投产打开公司产能瓶颈并提高公司铁矿石接卸能力，同时港建费下调变相带动装卸费价格提升，短期量价提升可见；（2）大秦线分流带来煤炭下水量的不断增多，港口背后铁路改扩建进一步提高煤炭分流量；我们预计未来铁矿石和煤炭业务的增长可以给公司未来三年业绩带来15%复合增长率。给予“买入”评级，合理价格为6.72——8.4元。

　　？ 锦州港调研纪要-2012年的增长主要看煤炭和粮食，对业绩的贡献则主要看煤炭。远期来看，中电投项目预计2015年能贡献盈利。预计2011-2013年EPS为0.21、0.246、0.27元，给予持有评级。