弱势挖掘消费股 机构关注百圆裤业

　　在较为弱势的市场中，防御策略成为投资者的主要投资策略。而防御策略主要关注对象之一便是较为抗周期的消费股。龙虎榜显示，在昨日的弱势震荡中，机构虽然活跃，但多为趁股价拉高时卖出，唯独新股百圆裤业获得机构小幅买入，显示机构近期操作较为谨慎。

　　深圳证券交易所交易公开信息显示，百圆裤业昨日被一家买入机构席位合计净买入469万元，占当日成交总额的1.38%。百圆裤业昨日挂牌后震荡上行，首日涨幅为12.40%。

　　百圆裤业是专注于裤业的连锁销售领先企业，主要定位在二三四线城市25－55岁中等收入人群。机构分析认为，公司产品服务性价比高，永不打折的销售策略有助于提升品牌形象及客户忠诚度；公司采取了轻资产化的运营模式，将低附加值的生产和物流环节外包，公司则占据“微笑曲线”两端的设计和销售。

　　上述机构分析认为，公司业绩稳定而快速增长。主要原因来自两方面。一是受益于门店数量的快速增长；二是产品结构改善、直营占比提升和提价等因素带来的公司毛利率持续上升。百圆裤业的市场定位与当前我国地区、人口结构相匹配，发展空间十分广阔。展望未来，裤装行业将受益于居民收入提高及消费升级，有望进入快速增长阶段。百圆裤业主要定位在三四线城市，城市数量最多，品牌服装竞争尚不激烈，所覆盖地区不足我国城镇的30%，拓展空间巨大。25－55岁中等收入人口为百圆裤业的发展提供了最广泛的消费人群，百圆裤业目前的客户保有量不到目标消费群集体的0.16%，拓展弹性十足。

　　百圆裤业成功复制渠道能力较强。类“百丽式”的加盟商持股模式、员工幸福倍增计划使管理层、员工和加盟商的利益一致，上下一心，有利于增强加盟商的积极性和稳定性。加之裤装产品时尚性较弱，产品生命周期长，标准化程度较高等特点使得百圆裤业具有较强的渠道复制能力。公司计划募集资金2.95亿元，主要投向营销网络建设、信息系统建设项目。将在八个省会城市开设220家直营店，项目建成后，有利于提升公司品牌形象、带动辐射周边、完善销售网络、提升公司综合毛利率水平。信息系统项目建成后将极大提升公司的经营效率。

　　除此之外，昨日上榜的还有重庆啤酒、科力远、拓维信息等个股。上海证券交易所交易公开信息显示，重庆啤酒昨日被一家买入机构席位合计净买入306万元，占当日成交总额的37.41%。科力远昨日被四家卖出机构席位合计净卖出1.85亿元，占当日成交总额的26.43%。深圳证券交易所交易公开信息显示，拓维信息昨日被三家卖出机构席位合计净卖出6492万元，占当日成交总额的46.77%。(刘伟)

　　【责任编辑：李澎】