金明精机16日举行网上路演 发行价确定为25元

　　

　　中国经济网北京12月16日讯 广东金明精机股份有限公司(300281)今日下午举行网上路演。首次公开发行不超过1500万股，其中网下发行占本次发行总股数的20%，即300万股，网上发行数量为1200万股。发行价格确定为人民币为25元/股。若本次发行成功，发行人募集资金数量将为37500万元。

　　

　　主要财务指标：

　　

　　

　　风险提示：

　　一、经营风险

　　（一）原材料价格波动风险

　　报告期内，公司产品的外购或者外协原材料主要包括钢材、零配件以及电气控制产品等，其中钢材及零配件成本占产品生产成本的50%以上。因此，钢材价格的大幅波动对公司主要产品的生产成本影响较大，从而影响公司的经营业绩。虽然公司具有一定的价格转嫁能力，且已建立全面的供应商管理体系并拥有广泛的采购渠道，但如果未来钢材继续保持较大幅度的价格波动，仍将对公司的成本控制和经营业绩造成一定的不利影响。

　　（二）外协加工风险

　　为了集中发挥公司的技术优势，充分利用市场资源进行配套协作，公司将主要精力和资源用于产品的研发、设计、装配及销售，在生产环节主要加工生产附加值较高的核心部件，对部分非标准机械加工件则采取外协加工的生产模式。随着公司生产规模的不断扩大，公司外协件的采购量可能随之增加，如果外协企业的加工质量、加工精度、交货时间等不能满足公司的要求或外协件价格发生较大变化，将影响公司的正常生产或增加产品生产成本。

　　二、市场竞争风险

　　目前，国内的塑料机械行业厂家较多，2010年，我国塑料机械行业规模以上企业达564家，比2009年增加43家。虽然公司的产品定位于中高端市场，且在行业内处于优势地位，但是随着新进企业的增多以及国外知名塑料机械厂商的陆续进入，国外技术转移的步伐加快，市场竞争将加剧。如果公司在激烈的市场竞争中不能及时全面地提高产品的市场竞争力，将面临市场份额下降的风险。

　　三、技术风险

　　（一）不能保持技术领先的风险

　　公司所处的塑料工业专用设备制造业属技术密集型行业，持续保持技术领先优势是公司持续快速发展的保障。公司通过引进国外先进技术并加以吸收改进和自主研发创新，已经取得了国内领先、国际先进的行业地位。截至本招股意向书签署之日，公司已拥有72项专利权（包括4项发明专利），受理专利申请12项。尽管公司不断加大研发投入，增强自主技术创新能力，但是塑料工业专用设备领域的技术更新换代较快，公司若不能继续保持技术领先优势，将在未来的市场竞争中处于不利地位。

　　（二）技术泄密的风险

　　公司主要产品的技术含量较高，多数关键技术为公司自主研发或引进吸收再创新，少数核心技术人员掌握着关键技术资料。虽然公司与核心技术人员签订了保密协议，但客观上仍存在因核心技术人员流失而产生的技术泄密风险。另外，由于部分机械部件需要外协加工，公司需向外协单位提供相关图纸，因此也不能完全排除外协单位将本公司提供的图纸留存、复制和泄露给第三方的风险。

　　四、财务风险

　　（一）存货净额较大的风险

　　报告期内，公司2008年末、2009年末、2010年末和2011年6月末的存货净额分别为2，999.78万元、4，519.52万元、6，581.54万元和6，393.32万元，存货净额较大主要是公司的产品特性和生产模式所决定的，公司产品绝大部分为大型的非标准化机械，单位价值较大，且产品的生产周期较长，一般为2-6个月，导致公司期末的原材料和在产品净额均较大。虽然公司未来发生存货大额损失的可能性不大，但公司仍可能面临由于期末存货净额较大且专用性强，导致不能及时变现的风险。

　　（二）净资产收益率下降风险

　　2008年度、2009年度、2010年度及2011年1-6月，公司加权平均净资产收益率分别为41.24%、38.87%、45.35%和14.93%，公司净资产收益率处于较高水平并呈稳定态势。本次发行完成后，公司的净资产规模将大幅上升，而募集资金投资项目从实施到产生效益需要一定周期，因此短期内公司净利润可能无法与净资产同步增长，在募集资金到位后，净资产收益率短期内存在下降的风险。

　　（三）短期偿债风险

　　2008年末、2009年末、2010年末及2011年6月末，公司流动负债分别为7，823.20万元、12，973.58万元、14，489.61万元和15，861.80万元，流动比率分别为0.93倍、0.79倍、1.23倍和1.18倍，速动比率分别为0.55倍、0.44倍、0.77倍和0.77倍，短期偿债能力指标比率偏低，公司存在一定的短期偿债风险。

　　五、汇率波动风险

　　2008年度、2009年度、2010年度及2011年1-6月，公司主营产品外销收入分别为5，547.75万元、4，664.38万元、6，163.53万元和4，142.07万元，占比分别为55.23%、37.74%、30.89%和34.18%，虽然随着国内市场开拓力度的加大，外销收入占比总体有所下降，但仍占较高比例。此外，公司生产经营需要从国外购买大型先进生产设备，以及采购部分生产用的零配件。虽然报告期内汇率波动对公司经营业绩影响较小，且公司可通过外汇即期或远期结汇、福费廷（Forfaiting）等金融工具规避汇率波动风险。但如果汇率出现大幅波动，仍会给公司生产经营带来一定的不利影响，因此公司生产经营存在一定的汇率风险。

　　 六、管理风险

　　（一）实际控制人控制权集中的风险

　　本次发行前，公司实际控制人为马镇鑫，马镇鑫及其配偶余素琴合计持有公司3，014.55万股股份，占公司发行前总股本的66.99%。按发行1，500万股股份计算，本次发行后，马镇鑫与余素琴将持有公司50.24%的股份，仍处于控股地位，并可通过影响关联股东进一步控制公司。其通过行使股东表决权等方式对公司的发展战略、生产经营、利润分配等决策将产生重大影响，所以公司存在决策权过于集中的风险。

　　（二）专业人才竞争风险

　　塑料工业专用设备的生产集中应用了机械加工、计算机数控、高分子材料、电气控制等多方面知识，对复合型专业人才的依赖度较高，行业内经验丰富的专业人才数量较少。公司经过多年的技术探索和经验积累，已经形成了一支70人的研发团队和经验丰富的技术人员队伍，但随着公司业务规模的迅速扩张，对专业人才的需求日益增加，公司仍可能面临专业人才不足的局面。此外，公司作为业内技术领先的企业代表，内部技术人才已成为行业内其他企业的争夺目标。因此如果不能吸引和留住高素质专业人才，公司未来发展可能存在专业人才缺失的风险。

　　七、募集资金投资项目风险

　　公司本次募集资金主要用于新型功能膜专用设备生产基地建设和技术中心建设，项目建设完成之后，项目所涉及的多层共挤多功能包装膜吹塑机组、多层共挤多功能特种膜系列吹塑机组和光生态多功能宽幅农用膜及光/糙面土工膜吹塑机组三类产品的产能由110台扩大至260台，产能增幅较大。尽管公司拥有国内外丰富的客户资源，在行业内积累了较高的声誉，并对产能扩建进行了充分的可行性分析和论证，但如果市场开拓不能如期完成，或者未来市场环境出现重大变化导致市场需求低于预期，项目新增的产能将存在一定的销售风险。

　　八、所得税优惠政策变化的风险

　　公司于2008年12月16日取得了广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局和广东省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，享受国家重点扶持的高新技术企业优惠政策，2008年-2010年，企业所得税减按15%征收，有效期三年。如果有效期满后公司未能被重新认定为高新技术企业，或上述税收优惠政策发生变化，公司的经营业绩将受到一定影响。

　　公司简介：

　　

　　“满足客户对产品和服务的要求，是我们永恒的追求。”

　　广东金明精机股份有限公司，成立于1987年，是一家集研发、设计、加工于一体的专业塑料机械制造商。

　　公司系国家级重点高新技术企业，广东省知识产权优势企业，广东省创新型企业，广东省50家装备制造业重点企业，汕头市装备制造业重点企业。拥有国家级“中国吹塑装备与功能膜产业基地”，省级“广东省多层共挤塑料加工装备工程技术研究开发中心”。通过权威的ISO9001国际质量体系认证、ISO14001国际环境体系认证和CE安全认证。

　　金明公司致力于薄膜吹塑、中空吹塑成型设备的研发与制造，经过二十多年的不懈努力，产品在海内外享有较高的知名度。以最优秀的性价比，成为全球极具竞争力的优秀塑机制造商。

　　“靠科技振兴企业”是公司的座右铭。目前，金明公司已获11项国家级新产品奖，省级市科技进步奖共26项，荣获62项技术获国家专利授权。

　　金明公司位于美丽的海滨城市—广东汕头，占地面积约10万平方米。现有员工300多人，其中专业研发人员超过15%，拥有雄厚的研发能力。

　　金明公司拥有经验丰富的塑机制造及工艺专家，将竭诚为您提供满意的塑机设备解决方案。点击进入路演实录