破解困局需全方位大力度改革A股连创新低难如人意

　　据新华社电

　　今年以来，中国股市下跌连连，近日更是屡创新低。尽管国内经济增速放缓、国际市场形势动荡，但沪指超过20％的年内跌幅仍令人不解和困惑。

　　今年中国股市呈现出三大怪现象：一边是中国经济增速平稳，一边是股市持续大幅下跌；一边欧债危机直接影响欧美经济，一边中国股市跌幅远超欧美主要市场股指；一边是股市屡创新低，一边却是新股融资不断且保持高价发行。

　　自今年1月份以来，沪深300、上证综指和深圳成指跌幅全都超过20％，在全球指数跌幅榜上位居前列。

　　与此同时，中国经济的增速却领跑全球，即便是今年以来GDP同比增速呈回落态势，3季度增幅依然达到9．1％。

　　在国际市场上，直接受欧债危机影响的欧美股市并没有出现大幅下跌。截至12月14日，美国标普500指数和纳斯达克综合指数年内各下跌2．29％和3．72％，道琼斯工业指数更是上涨了3．62％。

　　从A股市场融资额来看，尽管股市低迷，成交屡现地量，但新股发行速度没有减缓。而且新股发行市盈率维持在20倍到40倍，价格远高于二级市场同类可比公司。

　　这些矛盾的现象让很多专家直呼“股市看不懂”，令投资者丧失起码的信心，给A股市场带来极其负面的巨大影响，其背后的深层次原因发人深省。另外，内幕交易横行，造假案频现，扰乱市场秩序，严重打击股市信心。尽管监管层想方设法铲除内幕交易等严重的违法行为，但在痼疾难除并有蔓延到整个市场的情况下，监管层所能查处的仅是冰山一角。再加上随着创业板的推出而集中显现的PE腐败等问题，目前的这个市场实在是让投资者难以言爱。

　　中央经济工作会议在部署明年经济工作时强调，要发挥好资本市场的积极作用，有效防范和及时化解潜在金融风险。同时，要深化重点领域和关键环节的改革，完善多层次资本市场。

　　实际上，无论是场外市场建设、债券市场发展、发行体制改革还是内幕交易、虚假披露等行为的查处，都涉及方方面面的利益，面临众多难题。唯有把准脉络，坚持不懈地进行全方位、大力度的改革，方能破解目前的股市困局，还投资者一个健康的市场。