步步惊心

　　邓瑶

　　

　　步步惊心

　　

　　 文/邓瑶

　　 艾博年（Tom Albanese）有一头银灰色的头发，但由于脸上没有皱纹，还有两只酒窝，看起来比54岁的实际年龄要小很多。

　　 他是位意裔美国人，1957年出生在美国新泽西州，毕业于美国阿拉斯加大学，获矿物经济学学士和采矿工程硕士学位。艾博年于1993年加入力拓（Rio Tinto），当时，力拓收购了Nerco矿业公司，后者的首席运营官（COO）正是艾博年。

　　 自2007年5月1日出任力拓首席执行官，艾博年的职业生涯迎来新高峰。力拓是排名全球前三的世界级矿业公司——与互联网、快速消费品等充满变数的行业相比，矿业公司的排名并不容易被改写。

　　 执掌公司后，艾博年几乎把一半的工作时间都用来拜访世界各地的矿业公司。他认为，作为CEO，一定要走出办公室，去听听顾客和同行都在讨论些什么。

　　 艾博年责任重大，作为力拓的最高管理者，他要带领公司执行董事会决定的意图，同时要向董事会的各位董事汇报他的工作业绩，董事会则作为一个监管机构来评价艾博年的表现。

　　 但相比其他矿业公司的CEO，甚至与力拓前几任CEO相比，艾博年的CEO工作要惊心动魄得多，因为近几年力拓总处于各类事件的中心。

　　 首先是2007年11月，老对手必和必拓（BHP）对力拓发起敌意收购，该收购一旦成功，将产生一家当时市值达3500亿美元的“巨无霸”矿业公司。

　　 艾博年作风既强势又谨慎，“与其租赁不如买下”是强势风格的体现。上任不到3个月，艾博年就力压美铝，完成了一笔矿业史上规模最大的并购——387亿美元收购加拿大铝业公司（Alcan，下称加铝），该交易使力拓一跃成为世界最大的铝生产商。随后，艾博年立刻拒绝了必和必拓每3股换取力拓1股的收购要约。

　　 然而，还没来得及享受“世界最大的铝生产商”这一称号带来的荣耀，金融危机就来了，采矿行业的高管们发现，6个月前大宗商品的宏伟蓝图瞬间土崩瓦解，必和必拓不得不宣布放弃收购力拓。

　　 尽管金融危机帮助力拓暂时躲开了被必和必拓收购的“恶战”，但大宗商品价格暴跌使得收购加铝后的力拓陷入债务泥潭，而2006年底，力拓市值高达290亿美元，收购加铝后，力拓负债高达400亿美元，艾博年CEO的位置岌岌可危。

　　 为避免被债务拖入绝境，经公司董事会批准，他宣布了一系列资产出售计划，并一再扩大资产出售范围。

　　 2009年2月，艾博年在引入中铝195亿美元注资力拓的交易中起了重要作用，对艾博年来说，与其低价卖给必和必拓，不如引入中国的“财主”，这也符合其谨慎作风。

　　 不出所料，中铝的注资计划遭到了必和必拓的暗中阻挠。必和必拓的高管反问道，对于力拓这位盯了很久的“姑娘”，必和必拓会轻易让另一位追求者插足吗？

　　 2009年7月，大宗商品价格开始回暖，中铝的注资显得不那么物有所值了，力拓董事会主动毁约，转而采取152亿美元的配股融资计划。据说，毁约力拓注资并非艾博年的本意，直到最后，艾博年还表示，中铝是合适的合作伙伴。

　　 艾博年原本以为已渡过难关，但没想到更大的危机接踵而来。2010年7月，力拓的四名员工突然因商业间谍罪在中国被捕，力拓与中国的关系陷入僵局。

　　 力拓业绩历来严重依赖铁矿石，而中国消费着全球一半以上的铁矿石海运量。因此，修复与中国的关系成为艾博年的头等工作，近两年，艾博年频繁出席中国的各种高层论坛及访问活动宣讲力拓的“中国经”。2010年8月，艾博年还戴了一条柬埔寨道士送的红色绳带，“带上它，三天之内会交好运；如果带的时间更长，所有不好的事情都会消失。我宁愿相信这是真的。”作为一名依赖科学技术的地质学家，艾博年的压力可见一斑。

　　 最终，2010年底，力拓将几内亚西芒杜铁矿项目这块难啃的骨头抛给中铝，力拓与中国的关系才算基本恢复。

　　 两年时间就可以让一家矿业巨头改变局面。2009年，力拓还在债务重压下苦不堪言，急切需要现金。2011年，它最大的挑战却是如何花完充裕的现金流。

　　 由于大宗商品需求的提高及价格飙升，力拓2010年实现基本利润140亿美元，现金流240亿美元。不过，受尽危机磨难的艾博年似乎更加谨小慎微。他担心，危机后刺激计划的退出，可能造成大宗商品价格的大幅振荡。

　　 对主业的收购和对非核心业务的剥离一直是力拓发展的主旋律，艾博年延续了这一做法。今年，艾博年就妥善利用了大宗商品周期的一轮价格上扬，获得110亿美元的资产处置所得，将力拓债务削减至43亿美元，随着债务负担的减轻，力拓不仅更有可能拿回收购加铝后失去的A级信用评级，而且还能向投资者返还现金。该公司将年度股息上调了140%，达到1.08美元，并启动了一项50亿美元的回购计划。

　　 2011年，力拓还投资130亿美元（超过2010年资本支出的两倍）支持内部增长，保持多元化资产全面发展。即便如此，力拓仍有足够资金进行适度规模的并购，如对非洲Riversdale矿业发出的39亿美元收购。

　　 虽然力拓的数次风波已平息，但艾博年目前的重担，则是持续而缓慢地降低力拓业绩对铁矿石的依赖度，充分释放力拓其他资产的经济活力。