现场互动

　　机构放贷必须监管

　　董大卫（中国企业上市融资促进会理事）：小额贷款公司难把业务做大，是因为贷款受限制，股东贷款受限制。市场上有一个做法，个人、公司借出去多少钱，通过所谓的债权转让，公开对社会上比如说你有多少钱，放到这里，把资产转给你，给你的收益是13%左右。这种模式已经做得很大了，影响也比较大。所以我想问问对于这种模式合法性到底怎么样？如果合法，小额贷款公司完全可以做啊。2亿资本金贷完2亿，马上转让出去，我同时又可以贷2个亿。

　　常虹：这是我讲过的资产打包转让的模式。但是对方控制风险，要求第一你必须追加保障金，第二你必须追加回购条款，不能扔到这里不管了，万一信贷出现恶化怎么样？只要预期超过5%，你必须全额回购。

　　董大卫：为什么一定要转让给银行，也可以转给社会其他人。

　　常虹：当然可以转给社会其他人。但这里面有一个问题，如果转让给非金融机构，持有信贷资产恐怕是违法的。因为有规定个人可以直接放款，企业不能直接放贷款，所以所有企业都是委托，为什么委托银行放款，因为通过银行放贷是合法合规的。基金直接放款也是违法的，如果收购信贷资产就意味着直接放款。

　　个人放款受法律保护，如果几百万、几千万元没有问题，放一个亿好像也可以，如果一个人放了几十个亿，我怀疑监管单位一定会干预的。如果一个人放贷几十个亿。银监会不会等闲视之。

　　就像基金，搞伞形基金，规避一个基金不能超过50个人，银监会有规定，不能追及到终极人，一算300人肯定是违规的。道理是一样的，如果个人自有资金放款没有问题，假如他的资金不是他个人的资金，一定有问题的。

　　董大卫：小额贷款公司发放牌照，法理到底在哪里？其实任何人用自有资金对外出借，可以做，为什么要搞一个审批、报材料？到底给他什么地位、待遇？但是现在好像什么都不是，跟其他的投资管理公司、民间借贷没有区别，我不明白小额贷款公司的牌照，额外有什么好处？

　　常虹：这个问题非常好，小额贷款公司为什么不能是金融机构，搞得不伦不类。小额贷款公司跟一般的机构放贷有什么不同？首先我们可以理直气壮地在媒体上宣传、打广告。我现在合规合法的，三家监管机构认可的，这是有好处的。为什么一个个人可以放贷，一个机构放贷要这么麻烦？因为银监会有一个考虑，机构资金量比较大，容易引起社会问题，所以要监管它。

　　王敏：为什么小额贷款公司可以放款，最重要的是小额贷款公司的牌照，民间化、合法化是最重要的。但是不能保证你一定盈利、生存下去。