银河期货：铜价盘整区间将下移

　　

　　核心提示：银河期货首席金属分析师车红云表示，如果全球GDP增长速度放缓至3%以下，那么铜价盘整区间将下移到4500-8500美元/吨。对于2012年而言，全球经济增长仍是关键。鉴于救市后的负面作用解决起来难度较大，她认为最大问题是缺少经济增长点。

　　银河期货首席金属分析师车红云上周五（12月23日）表示，如果全球GDP增长速度放缓至3%以下，那么铜价盘整区间将下移到4500-8500美元/吨。

　　车红云在当日由上海期货交易所联手银河期货举办的“银河有色金属年会之走进赤峰”上表示，2011年国内外铜市在年初刷新高点后便陷入了震荡回落，并且8、9月份大跌，LME铜价回调幅度为2009年上涨以来最大幅度的48.2%，凸显了铜市下半年回调的凛冽。2011年铜价下跌主要由宏观因素主导，后来事实证明宏观的负面作用开始在铜的消费上显现，这使得铜供应紧张的支持作用退居二线。

　　她通过研究发现，长期以来铜价与GDP的相关性较高，70年代以来相关性接近60%，90年代以来相关性在70%，而基本面对铜价的影响长期相关性不明显，90年代以来相关性在50%左右，因此，对于2012年而言，全球经济增长仍是关键。鉴于救市后的负面作用解决起来难度较大，她认为最大问题是缺少经济增长点。“从历史上讲，用时间来解决过剩产能可能是最好的解决方法。”车红云表示，如果2012年全球经济维持在3%以上的增长速度，那么铜价有可能在6000-8500美元间盘整；但如果GDP增长放缓至3%以下，那么铜价盘整区间将下移到4500-8500美元。在欧债危机得到解决前，第二种可能性较大。

　　银河期货首席铅锌分析师王明义表示，从2012年大的宏观环境看，即如果欧洲债务问题不出现大范围违约或欧元区有国家退出欧元区预期下，铅锌市场大格局是上行空间显著大于下行空间。

　　他进一步解释说，从2012年铅锌价格预期看，沪铅和沪锌价格短期大格局是震荡，中期沪铅和沪锌价格具备震荡上行可能，下半年或年底沪铅和沪锌有可能达到年内高点，但剧烈震荡在所难免，2012年沪铅和沪锌运行区间分别在14000元/吨-18000元/吨和14000元/吨-19000元/吨左右。（记者王超）

　　【责任编辑：姜楠】