年底即使翘尾也沉重

　　焦点访谈

　　主持人：羊城晚报记者陈道

　　嘉宾：万联证券研究所所长高上

　　广发证券高级分析师张志平

　　还有3个交易日就结束今年交易，A股惨败已成定局。昨日大盘继续下跌再创收盘新低，人们期待的翘尾行情可能只是幻想？

　　弱势迎新年

　　羊城晚报：对于跌了一年的股市，即使翘尾也于事无补。但人们还盼望有个反弹，能有吗？

　　张志平：现在股市信心崩溃，加上资金要回笼，春节前很难有像样反弹。虽然没有像2008年金融危机那样的急跌，但现在是钝刀子割肉，也很惨烈。市场担心的负面东西很多，找不到方向，没有哪个板块是安全的。都说内需股好，但炒了两年，估值也不便宜了，可能不少机构还想出来呢。而所谓的新兴产业云集的中小板和创业板，估值仍高。昨日大盘跌下来，就是这两个高估值市场暴跌拖累。除非银根有明显放松，否则难有行情，仍应谨慎。建议投资者对中小板和创业板等高估值板块保持警惕。

　　高上：从最近6个交易日走势看，有阶段性触底企稳迹象。但成交低迷，加上元旦春节将至，年底资金要回笼，国内外经济数据没有亮点，对股市没有正面刺激。随着市场重心下移，市场人气受严重打击。所以今年即使有翘尾反弹，也很沉重。不过，明年第一个交易日值得关注。经过今年的暴跌，资金该回笼的年前都已经回笼了，该结的账也结了，处在清零状态，并在积极布局明年。新年开市，资金流向对全年交易有启示意义。

　　“零容忍”影响在延续

　　羊城晚报：市场分析此轮下跌与“零容忍”新政有关，你们预计这种下跌还将持续多久？

　　高上：股市越是下跌，股市的问题就暴露得越多越复杂，形成恶性循环，所谓“水落石出”就是这个道理。“零容忍”既涉及上市公司，也涉及投资者，对股市的影响不容忽视。股市越是低迷，“零容忍”的影响就越大。

　　张志平：不好判断。2001年打击庄股，庄股崩盘，进而影响整个股市的情景，市场人士仍记忆犹新。现在“零容忍”，威慑力是非常厉害的。起码很多违规资金心虚了，走为上。目前市场违规交易情况有多普遍，没人能统计，即使范围不大，但由于资金量大，对市场的打击还是不可小看。最关键是现在股市很弱，接盘资金很少，出逃的很小资金都能将股市打下很多，从而加大了做空动力。另外，由于股市持续下跌，一些私募清盘，也加剧股市下跌。