2011年美元确立强势地位

　　

　　核心提示：2011年全球外汇市场美元经历了一轮“两头高、中间低”的走势，年终确立了强势美元地位，美元指数重新攀上80以上高位。有分析人士认为，在欧债危机未见明显起色以及美国经济复苏势头明显的情况下，2012年美元可能依然保持强势。

　　新华08网纽约12月30日电(记者纪振宇)2011年全球外汇市场美元经历了一轮“两头高、中间低”的走势，年终确立了强势美元地位，美元指数重新攀上80以上高位。美国经济复苏状况以及欧债危机发展是影响美元走势的主要因素。

　　金融危机后，美国经济开始了艰难的复苏进程。尽管美国于2009年6月正式宣告走出衰退，但复苏基础仍不稳固，失业率居高不下，制造业扩张乏力，消费萎靡不振。美联储通过第二轮量化宽松政策向市场注入流动性，此举在2011年初有效提振了市场信心，美元指数站上80高位。

　　然而随后美国经济并无明显起色，同时美国债务问题开始引发市场关注。对政府债务状况的担忧严重影响了美元信誉，而美国国会围绕提高债务上限的谈判迟迟取不得进展，也导致美元节节走低。5月3日，美元指数盘中触及年内最低点72.7。

　　美国国会最终在8月就提高债务上限及削减赤字达成协议，但投资者对美国的信心已在漫长、胶着的谈判中跌至冰点。随后，评级机构标准普尔将美国长期主权信用评级由最高的AAA下调至AA+，令美国历史上首次失去3A最高主权信用评级。这直接导致市场大幅震荡，恐慌情绪蔓延。但由于市场中并没有太多避险工具可供选择，相比而言美国国债和美元依然是较好的避险工具，因此美元在整个8月的跌幅仅为0.7%左右。

　　8月过后，欧债危机呈进一步蔓延深化趋势，投资者对欧元的信心急剧下降，这推高了美元。8月中旬，欧元对美元汇率一度下探至1比1.302的盘中最低点，创自2011年1月以来的最低水平。

　　美联储9月末推出扭转操作，而非一些人预期的第三轮量化宽松货币政策，这缓解了投资者对流动性泛滥可能压低美元的担忧。此外，11月以来，美国各经济数据均显示美国经济企稳复苏的态势进一步得到确立，这更加提振了投资者对美元的信心。美元在2011年末几乎以无压力上升态势一路走高，12月中旬美元指数成功再次跃至80以上，重新回到年初水平。

　　有分析人士认为，在欧债危机未见明显起色以及美国经济复苏势头明显的情况下，2012年美元可能依然保持强势。

　　首先，虽然美国经济在2011年总体上依然在低位徘徊，但年底一系列数据显示出美国经济的企稳复苏趋势，美国经济形势利好有利于美元走强。

　　其次，欧债危机的蔓延深化将进一步影响外汇市场，不利于投资者对欧元的信心，这也将助推美元。12月以来，欧元对美元两次跌破1比1.30这一重要心理关口，显示市场对欧元的信心非常脆弱。多数分析师看空欧元，认为2012年欧元对美元仍将保持弱势。

　　此外，若2012年部分地区局势进一步紧张，也会在短期内引起市场避险情绪升温，推高美元。

　　但也有分析人士认为，相关政策的实施或许会加大美元在2012年的下行压力。如美联储2011年11月重新启动了货币互换计划，与欧洲、加拿大、英国、日本和瑞士五大央行联手将美元流动性互换利率下调50个基点，以应对欧债危机。这增加了美元流动性，对美元形成打压。

　　美联储在2012年的货币政策走势也将对外汇市场产生重要影响。分析人士认为，从最近几次美联储货币政策会议的论调来看，美联储维持宽松货币政策的意愿依然强烈，美联储已明确表态将把低利率水平延续至2013年年中。

　　摩根大通银行全球外汇策略分析师约翰·诺曼德认为，美联储最早会于2012年初重启国债购买计划。“这将导致美元从当前价位下滑，目前投资者对美元已经明显超买。”

　　彭博社的数据显示，2008年12月至2010年3月，在美联储实施1.75万亿美元债券及抵押贷款购买计划期间，美元下跌了13.6%。2010年11月至2011年6月即第二轮量化宽松货币政策期间，美元下跌了6.3%。

　　澳大利亚西太平洋银行外汇分析师乔纳森·卡夫纳认为，进一步的量化宽松货币政策将为欧元对美元形成支撑。他认为，尽管在避险情绪推动下，欧元对美元跌至1比1.30水平，但到2012年初，欧元对美元将回升至1比1.31左右。

　　新加坡华侨银行外汇分析师伊曼纽尔·吴(音译)认为，从2011年末到2012年，弱势美元将会重启。到2012年第一季度末，欧元对美元将上涨至1比1.35，到2012年底进一步上涨至1比1.43。(完)

　　【责任编辑：陈周阳】