“十二五”迎落实年 开枝散叶待“长春”

　　

　　核心提示：如果说已经过去的2011年是“十二五”规划的开局之年，那么2012年则是“十二五”的落实之年。在这一年中，相关产业的规划纲要和细则将制定完毕，并开始实施。对于政策大力扶植的行业，如环保、物联网、现代服务、农业等，新一轮的投资潮或将兴起；而对于以房地产、钢铁、煤炭开采为代表的传统行业，行业内部整合提效将成为大势所趋。

　　从历史上各个五年规划的进展来看，规划的实施均启动于第二年，如果说已经过去的2011年是“十二五”规划的开局之年，那么2012年则是“十二五”的落实之年。在这一年中，相关产业的规划纲要和细则将制定完毕，并开始实施。“十二五”与以往五年计划的大不同，在于转变经济发展方式，对于政策大力扶植的行业，如环保、物联网、现代服务、农业等，新一轮的投资潮或将兴起；而对于以房地产、钢铁、煤炭开采为代表的传统行业，行业内部整合提效将成为大势所趋。在“十二五”规划全面展开之际，中国经济形势并不悲观，相关行业也将面临不同以往的发展契机。

　　高端装备

　　重点发展“三基”产业

　　发布时间：2011年11月25日

　　总体目标：通过五年时间的努力，我国“三基”产业创新能力明显增强，加工制造水平显著提高，能基本满足重大装备的发展需要，产业发展严重滞后的局面得到改观。本着“有所为、有所不为”的原则，围绕重大装备和高端装备发展急需，集中优势资源，通过重点开发，掌握一批“三基”产业发展的核心技术，形成批量生产能力，提高对重大装备和高端装备的配套能力，进而带动“三基”产业的配套和保障能力的全面提升。加强产业政策引导充分发挥产业政策的引导作用，制定“三基”行业技术规范条件，提高行业准入门槛，遏制低水平重复建设。

　　细分行业：基础件（轴承、液压、密封件、紧固件等）、基础制造和加工技术（铸造、锻压、表面工程、热处理、特种加工等）、基础材料（小批量、特种优质专用材料）

　　关键数字：重点发展11类机械基础件、6类基础制造工艺和2类基础材料；基础件配套率75%；基础件产品使用寿命提高15%-20%；原材料利用率提高10%

　　机构简评

　　我国机械基础件具有产业发展的良好市场基础，一方面主要工业成品的产量已位居全球前列，如汽车、工程机械、船舶、铁路车辆等，另一方面，国内的主要工业原材料，如钢铁、化工产品等也是规模庞大。因此，如何充分利用市场的远近关系，加快产品升级，成为基础件制造企业发展的关键所在。我们重点覆盖企业，进行上述“十二五”规划提出的重点研发项目的有：大功率风电齿轮箱/高速列车齿轮传动装置等（太原重工）、大型工程机械轮胎橡胶模具（豪迈科技）等。——国金证券

　　《“三基”产业“十二五”发展规划》继承了《机械基础零部件产业振兴实施方案》的主导思想，更细化和具体了未来产业的发展目标和相关保障措施。我们认为，未来相关部门还会陆续制订与《规划》相衔接的实施方案和相关扶持措施。机械基础件相关上市公司有望从《规划》中受益，获得政策和财税方面的支持。目前我们维持对机械行业“中性”的评级，建议关注未来进口替代空间大、产业集中度较低、产业升级空间大的子行业，如轴承、液气密、阀门等基础件子行业。建议关注龙溪股份、中鼎股份、恒立油缸等公司。——东兴证券

　　（“三基”指机械基础件、基础制造工艺和基础材料——编者注）

　　物联网

　　进入五年高速发展期

　　公布日期：2011年12月8日

　　总体目标：初步完成产业体系构建，形成较为完善的物联网产业链。在核心技术研发与产业化、关键标准研究与制定、产业链条建立与完善、重大应用示范与推广等方面取得显著成效，初步形成创新驱动、应用牵引、协同发展、安全可控的物联网发展格局。增加物联网发展专项资金规模，加大产业化专项等对物联网的投入比重，鼓励民资、外资投入物联网领域。落实国家支持高新技术产业和战略性新兴产业发展的税收政策。

　　细分行业：RFDI识别技术；网络传输；安防；智能交通

　　关键数字：500项重要研究成果；200项国家和行业标准；10个产业聚集区；100个骨干企业；10个重点领域

　　机构简评：

　　《规划》提到要积极发挥中央国有资本经营预算的作用，支持中央企业在安全生产、交通运输、农林业等领域开展物联网应用示范。上述领域里多数本来就由政府或国企主导投资，国家具有较强的掌控力，将有望改变之前物联网应用推广难的局面。布局于这些应用领域的公司，包括智能工业领域的软控股份、大族激光，智能交通领域的银江股份、易华路，智能电网领域的东软载波、福星晓程，智能安防领域的海康威视、大华股份、中威电子，智能医疗领域的卫宁软件、万达信息、东软集团，有望率先受益于物联网。——国泰君安

　　《规划》提出了9大重点领域应用示范工程，分别是：智能化工业，农业，物流，交通，电网，环保，安防，医疗，家居。我们认为，目前已经在这些领域中确立领先地位的公司将在未来3年的大规模投资期中获得快速增长的发展机遇，分别是专注于智能交通的银江股份和赛为智能，智能电网的核心元器件提供商——东软载波，智能医疗的领先者——东软集团和卫宁软件，智能农业的溯源感知产品提供商——远望谷，智能安防的设备提供商——海康威视和大华股份，智能家居的先行者——安居宝，城市管理的细分行业龙头——数字政通，智能环保领域的专家——同方股份。——华泰证券

　　【责任编辑：姜楠】

　　

　　核心提示：如果说已经过去的2011年是“十二五”规划的开局之年，那么2012年则是“十二五”的落实之年。在这一年中，相关产业的规划纲要和细则将制定完毕，并开始实施。对于政策大力扶植的行业，如环保、物联网、现代服务、农业等，新一轮的投资潮或将兴起；而对于以房地产、钢铁、煤炭开采为代表的传统行业，行业内部整合提效将成为大势所趋。

　　服务贸易

　　培育高附加值服务业

　　发布时间：2011年11月28日

　　总体目标：适应“十二五”时期国内外形势新变化，继续抓住和用好我国发展的重要战略机遇期，以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线，以国际市场需求为导向，以有效利用两个市场、两种资源为目标，科学合理规划服务贸易发展，夯实服务贸易发展基础。推动重点行业服务出口，扩大对外开放，加快服务贸易企业“走出去”步伐，培育具有较强国际竞争力的服务贸易企业，推进服务贸易领域自主创新，促进服务贸易区域协调发展，加快发展与战略性新兴产业相配套的服务贸易。

　　细分行业：交通运输、金融、文化、咨询

　　关键数字：发展30个重点领域；2015年服务贸易进出口总额6000亿美元；行业年均增速11%；高附加值现代服务贸易占服务出口总额比重超过45%

　　机构简评：

　　《规划》提出“十二五”时期服务贸易发展的30个重点领域，其中与传播文化产业相关的有五个：包括教育服务、文化艺术服务、广播影视服务、新闻出版服务、广告服务等。另外，提及对动漫、游戏、演艺等细分领域的出口支持。文化产业作为先导型国家支柱产业，其对旅游、商业、新媒体等服务行业的带动力显而易见，是此次《规划》的最大受益行业之一，其中影视、动漫、游戏等行业最值得我们期待。受益上市公司包括华谊兄弟、光线传媒、华策影视、奥飞动漫等。——国泰君安

　　《规划》将海洋运输服务、航空运输服务、铁路运输服务、公路运输服务以及货运代理服务等服务领域作为“十二五”期间国家重点发展的领域。相比“十一五”规划纲要，除了海洋运输外，航空、铁路、公路以及货运代理都是作为“十二五”重点发展领域首次被提出。海洋运输的发展重点相比“十一五”也更加明晰。我们认为，长航油运、中海海盛、三大航空、珠海港、芜湖港以及中国远洋等企业有望得到国家相关政策的支持和倾斜。——民生证券

　　旅游业 晋升为支柱产业

　　发布日期：2011年12月26日

　　总体目标：到“十二五”期末，旅游业初步建设成为国民经济的战略性支柱产业和人民群众更加满意的现代服务业，在转方式、扩内需、调结构、保增长、促就业、惠民生等战略中发挥更大功能。旅游服务质量明显提高，市场秩序明显好转，可持续发展能力明显增强，奠定更加坚实的旅游强国基础。

　　细分行业：景点、酒店、旅游服务

　　关键数字：2015年总收入达到2.5万亿元；入境旅游人数达到1.5亿人次；出境旅游人数达到8800万人次；旅游业增加值占全国GDP的比重提高到4.5%

　　机构简评：

　　2010-2011年是中国政府旅游政策的集中制定期，期间有《旅行社条例》、《关于加快发展旅游业的意见》、《旅游行业十二五规划》以及《海南国人离岛免税政策》出台，优化了旅游行业发展环境，也为旅游行业上市公司带来投资机会。相对来说，2012年可以期待的全面性的旅游政策较少，主要是《国民旅游休闲计划》。该计划将对旅游行业有长期正面的影响，但对于旅游公司的短期直接的盈利影响不大。——高华证券

　　为什么将旅游业定位于“国民经济战略性支柱产业”？这要从国家当前的战略体系来理解。当前中国经济的战略方向非常明确，就是保增长、扩内需、调结构、促就业，还有降低能耗保护环境，实现可持续发展。旅游业和每一个大的战略都有直接关系，近十年旅游业发展的基础和功能使得旅游业可以在国家战略转型期或者战略选择中，凸显优势。——中信建投

　　【责任编辑：姜楠】

　　

　　核心提示：如果说已经过去的2011年是“十二五”规划的开局之年，那么2012年则是“十二五”的落实之年。在这一年中，相关产业的规划纲要和细则将制定完毕，并开始实施。对于政策大力扶植的行业，如环保、物联网、现代服务、农业等，新一轮的投资潮或将兴起；而对于以房地产、钢铁、煤炭开采为代表的传统行业，行业内部整合提效将成为大势所趋。

　　电子元器件

　　信息时代的“核心基础技术”

　　发布日期：2011年12月4日

　　总体目标：建立统筹协调机制，加大资金投入力度，发挥政策引导作用，完善技术标准体系，积极开展国际合作和加大人才培养力度。重点开发基础半导体材料（电子级多晶硅、高质低成本太阳能多晶硅、8-12寸硅外延片）、高端通用芯片技术、先进封测和测试技术、新型元器件（MEMS、LTCC）技术、新型显示触控技术（TFT-LCD、PDP、OLED、电子纸、3D 显示、激光显示等新型显示）、相关电子设备、太阳能电池、锂电池和高效高亮度LED 器件等。

　　细分行业：基础半导体材料，封测，触控技术，LED

　　关键数字：带动投资约5000亿元；行业销售收入总额达到1.88万亿元；电子元件总产量超过2.8万亿只；满足国内70%的市场需求

　　机构简评：

　　规划提出，十一五期间“企业尚未真正成为技术创新的主体”“产业核心关键技术对外依存度高”“技术创新投入不足，特别是面向行业基础技术研究投入严重不足”三个主要问题。我们认为这三个方面将成为十二五产业技术创新的主要突破点，即实现以企业为创新主角的体制，重点突破核心关键技术，特别是基础技术。看好细分行业中的触控技术、LED、MEMS技术、LTCC技术等。——民生证券

　　政策性利好。《规划》中关于本行业重点开发的内容涉及到各个子领域：计算机制造、数字电视、高清播放、新型元件、半导体集成电路制造与先进的封装技术、LED外延与芯片制造技术、新型显示技术、重点电子专用设备关键技术、先进电子材料技术、通信技术和传感器技术。新规划提出了建立统筹协调机制、加大资金投入力度、发挥政策引导作用、完善技术标准体系、积极开展国际合作和加大人才培养力度等六大保障措施，为中国企业提供了资金、人才和国际交流等全方位的支持技术创新。——齐鲁证券

　　农业科技 农业科技化是必由之路

　　发布日期：2011年12月26日

　　总体目标：具有重大应用价值和自主知识产权的品种培育取得重大突破，农作物种业核心竞争力明显提高；农机农艺融合关键技术取得明显突破，主要农作物耕种收综合机械化水平达到60%以上；农业科技防灾减灾能力显著增强；农业资源利用和生态环境保护显著加强，主要农作物秸秆综合利用率达到80%以上，畜禽养殖废弃物资源化利用率达60%以上，全国沼气用户占适宜农户的50%以上，农业生态环境显著改善；自主知识产权总量快速增加；植物新品种权年度申请量和授权量居世界前列；农业人才队伍建设水平显著提高；科技基础条件显著改善。

　　细分行业：育种、农机

　　关键数字：良种对粮食增产的贡献率达到40%；机械化水平达到60%以上

　　机构简评：

　　保障粮食等农产品有效供给、促进农民增收和农民可持续发展等重大战略目标，这需要在农业科技的支持下，促进农业发展方式的转变。从“十二五”农业科技发展目标、重大关键技术的攻关等指标看，主要受益的行业有育种、农机、农产品加工、节水灌溉、农业环保等。主要推荐登海种业、敦煌种业。——国海证券

　　我国农业科技创新进入以生物技术和机械技术为主导变革技术路径的新阶段。我们认为未来农业科技支持重点：一是推进生物育种技术创新，做大做强现代种业，二是支持开发多功能、智能化、经济型的农用机械。三是提高农业资源利用率，以节地、节水、节肥为重点。——银河证券

　　【责任编辑：姜楠】

　　

　　核心提示：如果说已经过去的2011年是“十二五”规划的开局之年，那么2012年则是“十二五”的落实之年。在这一年中，相关产业的规划纲要和细则将制定完毕，并开始实施。对于政策大力扶植的行业，如环保、物联网、现代服务、农业等，新一轮的投资潮或将兴起；而对于以房地产、钢铁、煤炭开采为代表的传统行业，行业内部整合提效将成为大势所趋。

　　已获批的区域十二五规划及重点发展行业

　　区域 相关区域规划及经济区 国务院及相关部门批复时间 重点发展行业

　　东部 《长江三角洲地区区域规划》 2010－5－24 现代服务业、先进制造业

　　《山东半岛蓝色经济区发展规划》 2011－1－4 海洋能源、海洋装备制造业、临港重化工业、

　　盐化工及海洋化工产业、现代海洋渔业

　　《中关村（000931）国家自主创新示范区发展规划纲要（2011－2020年）》 2011－2－22 软件及信息服务、生物医药、新能源

　　《浙江海洋经济发展示范区规划》 2011－3－1 石化成套设备、潮汐能设备、海水淡化设备、

　　核电设备、港口机械

　　设立浙江舟山群岛新区 2011－7－7 港口物流、船舶与海洋工程、绿色能源、

　　海洋资源开发利用

　　中部 《大小兴安岭林区生态保护与经济转型规划（2010—2020年）》 2010－12－16 生态文化旅游业、北药产业、清洁能源产业

　　《中部皖江城市带承接产业转移示范区规划》 2010－1－21 装备制造业、原材料产业、轻纺产业、高技术产业、

　　现代服务业和现代农业

　　《国务院关于支持河南省加快建设中原经济区的指导意见》 2011－10－7 现代农业、物流、轻工业、食品

　　西部 《关于深入实施西部大开发战略的若干意见》 2010－6－29 水利、林业、基础设施、能源、电网

　　设立吉木乃国家级边境经济合作区 2010－9－6 境内外能源资源开发、加工生产制造、商品贸易、

　　仓储转运、国际物流

　　《青海省柴达木循环经济试验区总体规划》 2011－3－15 盐湖化工循环型产业、金属产业、油气化工循环型产业、煤炭综合利用产业以及高原特色生物产业和可再生能源产业

　　《成渝经济区发展规划》 2011－5－5 民用航空、冶金材料、生物医药

　　《重庆两江新区发展规划》 2010－5－7 轨道交通、电力装备、新能源汽车、国防军工、

　　电子信息

　　《国家东中西区域合作示范区建设总体方案》 2011－6－8 现代物流业、现代服务业

　　《关于进一步促进内蒙古经济社会又好又快发展的若干意见》 2011－6－26 矿业、基础设施、水利、环保、能源输送、现代农业、可再生能源、旅游

　　【责任编辑：姜楠】

　　

　　核心提示：如果说已经过去的2011年是“十二五”规划的开局之年，那么2012年则是“十二五”的落实之年。在这一年中，相关产业的规划纲要和细则将制定完毕，并开始实施。对于政策大力扶植的行业，如环保、物联网、现代服务、农业等，新一轮的投资潮或将兴起；而对于以房地产、钢铁、煤炭开采为代表的传统行业，行业内部整合提效将成为大势所趋。

　　生物医药

　　创新是高成长的动力

　　发布日期：2011年11月28日

　　总体目标：要研发一批重大生物技术新产品和技术系统，涉及中药现代化，新型诊断试剂，新型疫苗，针对恶性肿瘤、心脑血管疾病等非感染疾病研制治疗性疫苗和抗体药物，生物医用材料等。并且将通过财政支持，加大投入，鼓励产学研结合，保护知识产权，鼓励人才引进等措施确保规划目标实现。

　　细分行业：化学药品、基因工程、疫苗、血液制品、中药

　　关键数字：中央财政扶植400亿元；产值年增20%；十二五期间占GDP的7%-8%

　　机构简评：

　　《规划》鼓励企业创新，对于处于起步阶段的我国生物制药产业意义重大，未来在科技部重大科技专项、863计划、科技攻关计划等诸多科技扶持政策中将给予支持，对于我国生物制药创新能力提高有推动作用。创新能力强的生物制药企业将在“十二五”中获得新的发展机遇，如天士力（中药现代化+基因工程制药创新平台，国家重大新药创制资金支持）、恒瑞医药（小分子靶向药物，国家重大新药创制资金支持）、基因工程制药方面：双鹭药业、海正药业；长春高新（基因工程制药+疫苗）；疫苗方面：沃森生物、华兰生物；诊断试剂方面：达安基因、科华生物；中药现代化方面：中恒集团、以岭药业、康缘药业等。——国信证券

　　政策引导行业走向更高层次的创新之路可能是非常关键的部分，其中包括：加快推进创新药、重大及多发性疾病用药等品种的开发，完成临床用量大的专利到期药物开发，加强医药创新体系建设等。因此，目前时点上生物医药的创新主题值得二级市场高度关注。我们将对创新的分析落实到创新的“重磅品种”上，因为无论是欧美发达国家抑或是中印等新兴市场国家，创新药物的大品种资源优势都得到了业内的空前重视。从自下而上的角度，品种资源的储备及潜力挖掘成为我们判断上市公司长期投资价值的重要标准之一。结合以上分析，我们从A股上市公司的产品梯队中遴选出了未来潜在的“重磅炸弹”。涉及这些品种的六家上市公司也是我们认为值得长期看好的标的，它们分别是恒瑞医药、华东医药、人福医药、双鹭药业、天士力及康缘药业。——广发证券

　　环保 固、水、气全面推进

　　发布日期：2011年12月20日

　　总体目标：到2015年，主要污染物排放总量显著减少；城乡饮用水水源地环境安全得到有效保障，水质大幅提高；重金属污染得到有效控制，持久性有机污染物、危险化学品、危险废物等污染防治成效明显；城镇环境基础设施建设和运行水平得到提升；生态环境恶化趋势得到扭转；核与辐射安全监管能力明显增强，核与辐射安全水平进一步提高；环境监管体系得到健全。

　　细分行业：污水处理、脱硫脱销、固废处理，环境监测

　　关键数字：

　　4项污染物减排指标；8项重点工程；总投资3.4万亿元；工业固废利用率72%；生活垃圾无害化处理率80%；污水处理率85%。

　　机构简评：

　　从本次出台的政策来看，基本符合前期市场预期。而从具体的关注重点来看，主要投资还是在4项污染物减排指标上。短期建议注意利好未超预期所带来的股价回落风险。长期来看，环保行业投资增速仍值得期待，还是建议关注行业龙头公司，如烟气处理中的国电清新、九龙电力；废水处理中的碧水源；固废领域的桑德环境、首创股份。——海通证券

　　“十二五”期间，我国仍将坚持污染物总量控制，实现主要污染物排放总量显著减少的目标。传统的城镇污水处理、重点流域水处理、城市生活垃圾处理、电力行业脱硫脱硝等细分领域仍是环保工作推进的重点，而在这些传统市场之外，部分新的环保减排需求开始提出，新市场开始逐步培育，未来有望发展壮大。此次环保规划作为“十二五”环保产业发展的纲领性文件，对各个细分领域都有涉及，根据规划目标，未来各细分领域有望全面开花，水、气、固、监测等子行业机会纷呈。——招商证券

　　软件及信息技术服务

　　将诞生世界级企业

　　发布日期：2011年12月8日

　　总体目标：以培育龙头企业为抓手，提升行业核心竞争力。进一步优化产业发展环境，提高产业发展质量和水平，完善产业链，培育一批有实力和影响力的行业领先企业。以国家重大专项和电子发展基金为抓手，扎实提升技术能力，建立以企业为主体的高效的产业创新体系。梳理重点行业，确定每个行业的龙头企业，以与世界级企业同台竞技为目标，准确定位，找出差距，制定有针对性的发展目标。同时，综合运用政策、规划、标准、资金、项目等措施，全方位、多角度持续支持龙头企业做大做强。

　　细分行业：云计算、移动互联网、医疗服务，软件外包

　　关键数字：

　　10项发展重点；8项重大工程；2015年软件行业收入4万亿；行业年复合增长率25%

　　机构简评：

　　在“十二五”新兴产业规划背景下，受产业升级、经济转型和两化融合等因素的推动，软件产业将迎来新一轮黄金发展机遇。面对通胀、人工成本高涨等现实问题，智能化应用、提高生产率等已被众多企业所重视，各行业都在不同程度的加大IT投入。随着产业结构调整步伐的加快以及相关扶持政策的陆续落实，我们认为软件行业的增速有望超越上一个十年。考虑到影响国内软件企业增长的关键因素在于下游行业的需求景气度，我们选定信息安全、电子政务、交通、金融、医疗、移动互联等领域作重点推荐。——天相投顾

　　从2000年的老18号文到2011年初的新18号文，再到12月的《规划》，政府的扶持力度和范围都在增强，在新18号文及《规划》的带动下，软件业高增长依然可期，将再造信息服务业的辉煌十年。在此背景下，软件和服务业领域将出现数十个业务规模超过100亿元的公司，数百个业务规模数十亿元的公司。——华宝证券

　　【责任编辑：姜楠】